Bevor wir uns den Kernpunkten zuwenden, lassen Sie uns einen kurzen Überblick über andere wichtige Veröffentlichungen geben, die man nicht verpassen sollte. So zeigen die Aktivitätsindizes weiterhin eine Schrumpfung im verarbeitenden Gewerbe: Der ISM-Index für das verarbeitende Gewerbe liegt weiterhin unter der 50-Punkte-Marke bei 47,20. Im Gegensatz dazu behaupten sich die Dienstleistungen weiterhin gut mit einem Index von 54,9 gegenüber einer Prognose von 51,7. Aus dieser Perspektive gibt es nichts Beunruhigendes, das das Szenario einer sanften Landung der US-Wirtschaft entgleisen lassen könnte.
In Bezug auf die Beschäftigung war die Überraschung groß: Im September wurden in der US-Wirtschaft stattliche 254.000 Arbeitsplätze geschaffen, verglichen mit einer Schätzung von gerade einmal 150.000. Die Skeptiker werden behaupten, dass dies auf den öffentlichen Sektor zurückzuführen ist, der kurz vor den Wahlen massiv Personal eingestellt hat, um die Waage zugunsten der amtierenden Regierung zu kippen. Dennoch ist die Arbeitslosenquote um 0,1 Prozentpunkte auf 4,1% gesunken.
Diese positiven Wirtschaftsdaten haben jedoch Druck auf die Zinssätze ausgeübt. Es ist tatsächlich schwer, in der aktuellen Situation eine weitere Senkung um 50 Basispunkte zu rechtfertigen. Laut dem Fedwatch-Tool des CME liegt die Wahrscheinlichkeit einer Senkung der Geldmarktzinsen um 25 Basispunkte beim nächsten Treffen am 7. November nun bei 93%! So nähert sich die Rendite der 10-jährigen US-Anleihen den Höchstständen des letzten Augusts bei 4% an (es ist auch die Ähnlichkeit der Kurven zwischen den 10-Jahres-Anleihen und dem USDJPY zu beachten). Obwohl eine Pause zunächst nicht ausgeschlossen ist, ohne jedoch unter 3,82 zu fallen, liegt das Erholungspotenzial zwischen 4,09 und 4,17%, einem Widerstand, ab dem der Abwärtstrend wieder aufgenommen werden dürfte.
