Wie jeden Monat treffen sich die wichtigsten Zentralbanken, um die Geldpolitik festzulegen. Die EZB hat den Anfang gemacht und man kann sagen, dass sie eine Rede gehalten hat, die den Erwartungen entsprach. Die negative Überraschung in der Eurozone kam eher von der schrumpfenden Aktivität. Der zusammengesetzte Einkaufsmanagerindex fiel im Oktober den fünften Monat in Folge auf 46,5. Dies ist laut der Pressemitteilung von S&P Global die "stärkste Kontraktion seit November 2020". Dieser Indikator ist oft ein Vorläufer einer Rezession. Wir sind also wieder einmal gewarnt.
Diese Woche werden wir uns auf die Sitzung der Fed am Mittwoch konzentrieren, die mehr oder weniger die gleiche Haltung wie die EZB einnehmen sollte. Laut dem FedWatch-Tool der CME rechnen die Marktteilnehmer zu 99,5% mit einem Status quo. Mehr Konsens ist kaum möglich:
Doch zuvor könnte die Überraschung von der Bank of Japan kommen, die am morgigen 31. Oktober tagt. Aufgrund des Inflationsdrucks und eines Yen, der gegenüber den anderen G7-Währungen immer schwächer wird, könnte das Land der aufgehenden Sonne seine Geldpolitik ändern. Das ist zumindest das, was die Zinssätze vorhersagen, die bereits deutlich gestiegen sind - wie die unten stehende Grafik der Rendite der 10-jährigen japanischen Anleihe zeigt. Das Ende der niedrigen Zinsen wurde mit dem Überschreiten der 0,16-Marke eingeleitet. Das Fehlen einer bärischen Divergenz lässt auch Raum für eine weitere Aufwärtsbewegung auf Monatsbasis.
Quelle: Bloomberg
