Der Yen ist mit einem Rückgang von 6,3% gegenüber dem Dollar die schlechteste G10-Währung in diesem Jahr. Der Greenback ist die beste Performance.
In dieser Woche ist der Yen gegenüber dem Euro um 0,6% gefallen und hat am Donnerstag mit 163,45 pro Euro den niedrigsten Stand seit drei Monaten erreicht. Gegenüber dem Pfund Sterling fiel er um die gleiche Spanne und erreichte mit 190,83 den niedrigsten Stand seit Ende 2015. Gegenüber dem australischen und dem neuseeländischen Dollar erreichte er Neun-Jahres-Tiefststände.
Die Bewegungen des Yen gegenüber dem Dollar fielen bescheidener aus, da die Gefahr besteht, dass die Talfahrt des Yen eine Intervention Japans an den Märkten nach sich ziehen könnte. In den letzten Tagen haben Beamte Händler daran erinnert, dass sie bereit sind.
Der Dollar legte in dieser Woche um 0,2% zu und notierte bei 150,53 Yen. Die Bewegungen im asiatischen Handel am Freitag waren gering und der Handel wurde durch einen Feiertag in Japan erleichtert.
Anleger können Zinsen oder "Carry" verdienen, indem sie sich Yen zu 0% leihen und einkommensträchtige Vermögenswerte in anderen Währungen kaufen.
Da der Devisenvolatilitätsindex der Deutschen Bank auf ein Zwei-Jahres-Tief gefallen ist und die Märkte ihre Wetten auf tiefgreifende Zinssenkungen in den USA, Europa und Großbritannien zurückgenommen haben, was die Renditen in die Höhe treibt, ist dieser Handel profitabel.
"Der Fokus liegt auf Carry, während wir uns in einem Umfeld befinden, das sich in einer Bandbreite bewegt", sagte Moh Siong Sim, Stratege bei der Bank of Singapore, und merkte an, dass die Hoffnungen auf eine Yen-Rallye durch die Daten der letzten Woche, die ein unerwartetes Abgleiten in die Rezession in Japan zeigten, einen Dämpfer erhalten haben.
"Wir sind an einem Punkt angelangt, an dem es nicht mehr viel Überzeugung in der Welt der Währungen gibt", sagte er und fügte hinzu, dass Carry Trades "keine so überzeugende Geschichte zu sein scheinen...außer für den Carry selbst".
Für den Moment scheint das für die Anleger Motivation genug zu sein.
Bei einer Laufzeit von zwei Jahren beträgt der Renditeunterschied zwischen japanischen und amerikanischen Staatsanleihen mehr als 450 Basispunkte. Positionierungsdaten zeigen, dass Yen-Shorts in der letzten Woche sprunghaft angestiegen sind.
Der Gouverneur der US-Notenbank, Christopher Waller, sagte am Donnerstag, dass die US-Politiker noch ein paar Monate Inflationsdaten abwarten sollten, bevor sie die Zinssätze ändern.
Andernorts trugen die Zuflüsse in höher rentierende Währungen dazu bei, den australischen und neuseeländischen Dollar anzuheben. Der Kiwi überstieg die Marke von 62 Cents und notierte zuletzt bei $0,6202. Er nahm die schwachen Daten zu den Einzelhandelsumsätzen gelassen hin, während Händler die Möglichkeit einer Zinserhöhung durch die Zentralbank in der kommenden Woche abwägen.
Der australische Dollar, der sich in dieser Woche über seinen gleitenden 200-Tage-Durchschnitt geschoben hat, stieg am Freitag um 0,2% auf $0,6570 und verzeichnete damit einen Wochengewinn von 0,6%, den höchsten seit zwei Monaten.
Der Euro dürfte ebenfalls den größten Zuwachs seit zwei Monaten verzeichnen, da der Umfang der für dieses Jahr erwarteten Zinssenkungen stetig abnimmt. Die Märkte rechnen nun mit Zinssenkungen um etwa 90 Basispunkte gegenüber etwa 160 bis Ende 2023.
Die über Nacht veröffentlichten Umfragen unter den Einkaufsmanagern, die besser als erwartet ausgefallen sind, sprechen ebenfalls für eine vorsichtige Zinssenkung.
Der Euro wurde zuletzt bei $1,0823 gehandelt. Der US-Dollar-Index lag in dieser Woche um 0,4% niedriger bei 103,91. Das Pfund Sterling stieg im Wochenverlauf um 0,5% auf $1,2664.
Der chinesische Yuan hat sich seit der Feiertagspause zum Mondneujahr stetig erholt und bewegte sich in dieser Woche trotz der starken Senkung der chinesischen Hypothekenzinsen kaum von der Stelle bei 7,1959 pro Dollar.
Die Präsidentin der Europäischen Zentralbank (EZB), Christine Lagarde, und ihr Vorstandsmitglied Isabel Schnabel werden im Laufe des Donnerstags zu öffentlichen Auftritten erwartet.
