Wirtschaftliche und finanzielle Entwicklungen im Euro-Währungsgebiet nach institutionellen Sektoren: Zweites Quartal 2020

PRESSEMITTEILUNG

29. Oktober 2020

Wirtschaftliche und finanzielle Entwicklungen im Euro-Währungsgebiet nach institutionellen Sektoren: Zweites Quartal 2020

• DieErsparnisbildung (netto)im Euroraum verringerte sich in den vier Quartalen bis zum zweiten Quartal 2020 auf 625 Mrd €, verglichen mit 775 Mrd € im Vorquartal.
• DieVerschuldung der privaten Haushalte im Verhältnis zum Einkommenerhöhte sich im zweiten Quartal 2020 auf 94,9 %, verglichen mit 93,4 % ein Jahr zuvor.
• DieVerschuldung der nichtfinanziellen Kapitalgesellschaften im Verhältnis zum BIP(konsolidierte Messgröße) stieg im zweiten Quartal 2020 auf 83,3 %, verglichen mit 78,7 % im zweiten Jahresviertel 2019.

Gesamtwirtschaft des Euro-Währungsgebiets

Die Ersparnisbildung (netto)im Euroraum verringerte sich in den vier Quartalen bis zum zweiten Jahresviertel 2020 auf 625 Mrd € (dies entspricht 6,8 % des verfügbaren Nettoeinkommens im Euroraum), verglichen mit 775 Mrd € in den vier Quartalen bis zum ersten Jahresviertel 2020. Grund hierfür war, dass die Ersparnisbildung (netto) bei den privaten Haushalten stark anstieg und im Sektor Staat noch stärker zurückging. Die Nettosachvermögensbildungim Euroraum sank von zuvor 565 Mrd € auf 394 Mrd € (was 4,3 % des verfügbaren Nettoeinkommens entspricht). Zurückzuführen war dies hauptsächlich auf eine geringere Vermögensbildung der nichtfinanziellen Kapitalgesellschaften und der privaten Haushalte.

Der Finanzierungsüberschussdes Euroraums gegenüber der übrigen Welt stieg im selben Zeitraum von 218 Mrd € auf 239 Mrd €, da die Nettosachvermögensbildung stärker zurückging als die Ersparnisbildung (netto). Der Finanzierungsüberschuss der nichtfinanziellen Kapitalgesellschaften erhöhte sich von -79 Mrd € auf 20 Mrd € (0,2 % des verfügbaren Nettoeinkommens), während der Finanzierungsüberschuss der finanziellen Kapitalgesellschaften mit 74 Mrd € (0,8 % des verfügbaren Nettoeinkommens) weitgehend unverändert blieb. Der Finanzierungsüberschuss der privaten Haushalte stieg von 354 Mrd € auf 569 Mrd € (6,2 % des verfügbaren Nettoeinkommens). Dem Anstieg des Finanzierungsüberschusses innerhalb des gesamten privaten Sektors stand eine Ausweitung des Finanzierungsdefizits des Sektors Staat (von -1,4 % auf -4,6 % des verfügbaren Nettoeinkommens) gegenüber.

Übersetzung: Deutsche Bundesbank

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Abbildung 1

Sparen, Vermögensbildung und Finanzierungsüberschuss gegenüber der übrigen Welt

(in Mrd €; gleitende Vierquartalssummen)

* Sparen (netto) abzüglich der Nettovermögenstransfers gegenüber der übrigen Welt (dies entspricht der transaktionsbedingten Veränderung des Reinvermögens).

Private Haushalte

Die Jahreswachstumsrate der Geldvermögensbildungder privaten Haushalte erhöhte sich im zweiten Quartal 2020 auf 3,3 %, verglichen mit 2,6 % im ersten Jahresviertel. Ausschlaggebend für diese Entwicklung waren ein Anstieg bei Bargeld und Einlagen sowie bei den Anteilsrechten.

Die privaten Haushalte waren insgesamt Nettokäufer von börsennotieren Aktien: Sie stockten per saldo ihre Anlagen in Aktien auf, die von nichtfinanziellen Kapitalgesellschaften, sonstigen Finanzinstituten, Versicherungsgesellschaften und dem Sektor der übrigen Welt (Anteilsrechte Gebietsfremder) emittiert wurden, und veräußerten per saldo von MFIs begebene Aktien. Darüber hinaus waren sie weiterhin Nettoverkäufer von Schuldverschreibungen der MFIs sowie des Sektors Staat (siehe nachfolgende Tabelle 1 sowie Tabelle 2.2 im Anhang).

DieVerschuldung der privaten Haushalte im Verhältnis zum Einkommen1 erhöhte sich im zweiten Quartal 2020 auf 94,9 %, verglichen mit 93,4 % im entsprechenden Vorjahresquartal. Grund hierfür war, dass die Kreditverbindlichkeiten der Haushalte stärker anstiegen als ihr verfügbares Einkommen. DieVerschuldung der privaten Haushalte im Verhältnis zum BIPnahm noch deutlicher zu, nämlich von 57,7 % im zweiten Quartal 2019 auf 60,5 % im zweiten Quartal 2020 (siehe Abbildung 2). Dies ergab sich aus dem Rückgang des BIP.

1 Berechnet als Kredite dividiert durch das verfügbare Bruttoeinkommen (bereinigt um die Zunahme betrieblicher Versorgungsansprüche).

Übersetzung: Deutsche Bundesbank

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Tabelle 1

Geldvermögensbildung und Finanzierung der privaten Haushalte: wichtigste Positionen

(Jahreswachstumsraten)
				Finanzielle Transaktionen
			2019 Q2	2019 Q3	2019 Q4	2020 Q1	2020 Q2
		Geldvermögensbildung*	2,4	2,5	2,6	2,6	3,3
		Bargeld und Einlagen	5,0	5,3	5,1	5,2	6,5
		Schuldverschreibungen	-3,3	-9,4	-10,6	-12,8	-10,2
		Anteilsrechte	-0,4	-0,3	0,3	1,2	2,1
		Ansprüche aus Rückstellungen bei
		Lebensversicherungen und
		Alterssicherungssystemen	2,6	2,9	2,8	2,1	1,9
		Finanzierung**	3,6	3,9	4,1	3,7	3,6
		Kredite	3,3	3,5	3,6	3,4	3,0

• Die folgenden Positionen sind nicht in der Tabelle ausgewiesen: gewährte Kredite, Prämienüberträge, Rückstellungen für eingetretene Versicherungsfälle und sonstige Forderungen.
• Die folgenden Positionen sind nicht in der Tabelle ausgewiesen: Verbindlichkeiten aus Finanzderivaten (netto), Ansprüche aus Rückstellungen bei Alterssicherungssystemen und sonstige Verbindlichkeiten.

Abbildung 2

Verschuldungsquote der privaten Haushalte und der nichtfinanziellen Kapitalgesellschaften

(Verschuldung als prozentualer Anteil am BIP)

• Als Verschuldung sind hier Bestände an Krediten, Schuldverschreibungen, Handelskrediten und Verbindlichkeiten aus Rückstellungen bei Alterssicherungssystemen zu verstehen.
• Als Verschuldung sind hier Bestände an Krediten und Schuldverschreibungen ohne Schuldpositionen zwischen nichtfinanziellen Kapitalgesellschaften zu verstehen.
• Als Verschuldung sind hier Kreditverbindlichkeiten zu verstehen.

Nichtfinanzielle Kapitalgesellschaften

Die Jahreswachstumsrate der Finanzierungder nichtfinanziellen Kapitalgesellschaften sank im zweiten Quartal 2020 auf 1,8 % nach 2,1 % im Vorquartal. Ursächlich hierfür waren ein langsameres Wachstum der Kreditaufnahme und ein Rückgang der Handelskredite und Anzahlungen, die durch ein schnelleres Wachstum der Finanzierung über Schuldverschreibungen nur teilweise ausgeglichen wurden. Die Finanzierung über Kredite nahm langsamer zu, weil weniger Kredite vom Sektor der übrigen Welt aufgenommen wurden; die Kreditaufnahme bei MFIs und sonstigen gebietsansässigen Sektoren stieg indes stärker (siehe nachfolgende Tabelle 2 sowie Tabelle 3.2 im Anhang).

Übersetzung: Deutsche Bundesbank

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DieVerschuldung der nichtfinanziellen Kapitalgesellschaften im Verhältnis zum BIP(konsolidierte Messgröße) erhöhte sich von 78,7 % im zweiten Quartal 2019 auf 83,3 % im zweiten Vierteljahr 2020. Dienicht konsolidierte (weiter gefasste) Verschuldungsmessgrößestieg unterdessen von 138,8 % auf 144,1 % (siehe Abbildung 2).

Tabelle 2

Geldvermögensbildung und Finanzierung der nichtfinanziellen Kapitalgesellschaften: wichtigste Positionen

(Jahreswachstumsraten)
				Finanzielle Transaktionen
			2019 Q2	2019 Q3	2019 Q4	2020 Q1	2020 Q2
		Finanzierung*	1,4	1,6	1,9	2,1	1,8
		Schuldverschreibungen	5,2	5,5	5,8	4,3	10,2
		Kredite	2,1	1,8	2,0	3,8	3,3
		Anteilsrechte	0,6	0,9	1,4	1,1	1,2
		Handelskredite und Anzahlungen	1,0	1,5	1,7	0,6	-4,9
		Geldvermögensbildung**	1,5	1,8	2,4	2,5	2,6
		Bargeld und Einlagen	5,3	6,1	5,8	9,6	18,1
		Schuldverschreibungen	-7,6	-1,0	-8,9	-2,2	10,7
		Kredite	1,0	0,7	1,6	1,3	0,2
		Anteilsrechte	1,7	1,7	2,2	1,9	2,0

• Die folgenden Positionen sind nicht in der Tabelle ausgewiesen: Alterssicherungssysteme, sonstige Verbindlichkeiten, Verbindlichkeiten aus Finanzderivaten (netto) sowie Einlagen.
• Die folgenden Positionen sind nicht in der Tabelle ausgewiesen: sonstige Forderungen, Prämienüberträge und Rückstellungen für eingetretene Versicherungsfälle.

Anhänge

Tabellen

Abbildungen

Für Anfragen zur Statistik ist das Anfrageformularzu verwenden.

Anmerkung

Die Daten stammen aus der zweiten Veröffentlichung der vierteljährlichen Sektorkonten für das Euro-Währungsgebiet und wurden von der Europäischen Zentralbank (EZB) und Eurostat, dem statistischen Amt der Europäischen Union, veröffentlicht. Die Pressemitteilung enthält Revisionen und vervollständigte Daten für alle Sektoren gegenüber der ersten vierteljährlichen Veröffentlichung der Ergebnisse zu den privaten Haushalten und nichtfinanziellen Kapitalgesellschaften im Euro- Währungsgebiet, die am 2. Oktober 2020 herausgegeben wurde (nur auf Englisch).

Die Angaben zur Verschuldung im Verhältnis zum BIP (bzw. zum Einkommen) werden berechnet aus der Verschuldung im Referenzquartal geteilt durch die Summe des BIP (bzw. des Einkommens) in den vier Quartalen bis zum Referenzquartal. Der prozentuale Anteil der nichtfinanziellen Transaktionen (z. B. Sparen) am Einkommen bzw. am BIP wird ermittelt als die Summe aus den vier Quartalen bis zum Referenzquartal, und zwar sowohl für den Zähler als auch den Nenner.

Übersetzung: Deutsche Bundesbank