Die Geschwindigkeit und das Ausmaß des Rückgangs waren unerwartet und spiegeln zum Teil den Verkauf von Metallen wie Aluminium und Nickel wider, die in Erwartung von Lieferunterbrechungen von Material aus Russland gekauft wurden, die nach dem Einmarsch in die Ukraine nicht eintraten.

"Das Metallangebot steigt, weil es einen Anreiz erhalten hat. Die Nachfrage verlangsamt sich und der Trend geht zu Überschüssen", sagte Julian Kettle, stellvertretender Vorsitzender des Bereichs Metalle und Bergbau beim Beratungsunternehmen Wood Mackenzie.

WIE WEIT SIND DIE METALLPREISE GEFALLEN?

Die Aluminiumpreise an der Londoner Metallbörse (LME) sind im zweiten Quartal um 30% eingebrochen, der größte Quartalsverlust seit der Finanzkrise 2008.

Kupfer fiel im zweiten Quartal um 20% und verzeichnete damit den größten Quartalsverlust seit 2011, als die durch die massiven chinesischen Konjunkturmaßnahmen entstandene Blase platzte.

Zink stürzte im zweiten Quartal um 24% und Blei um 21% ab, die größten Quartalsverluste seit 2010 bzw. 2011.

Zinn und Nickel stürzten im zweiten Quartal um 38% bzw. 29% ab und verzeichneten damit die stärksten Einbrüche ihrer Geschichte.

Mit Ausnahme von Blei erreichten alle anderen fünf Metalle im März Rekordhöhen, da die Märkte die Erwartung von Defiziten aufgrund einer robusten Nachfrage und Transportengpässen in den Förderregionen einpreisten.

WOFÜR WERDEN INDUSTRIEMETALLE VERWENDET?

Kupfer ist für die Leitung von Elektrizität unerlässlich und wird in der Elektronik, in Haushaltsgeräten, Autos und Gebäuden verwendet, Zink wird zur Verzinkung von Stahl verwendet und Blei ist ein Bestandteil von Batterien, die in Autos mit Verbrennungsmotor eingesetzt werden.

Aluminium ist wichtig für Transport, Verpackung und Bauwesen, Zinn wird in der Elektronik und in Halbleitern verwendet, während Nickel zur Herstellung von rostfreiem Stahl und Batterien für Elektrofahrzeuge verwendet wird.

WAS IST MIT DER NACHFRAGE PASSIERT?

Die COVID-Sperren im Hauptverbraucherland China haben die Produktion und die Nachfrage nach Metallen beeinträchtigt, während die steigende Inflation, die Zinserhöhungen und die Möglichkeit einer Rezession die industrielle Aktivität auf der ganzen Welt untergraben haben.

Die weltweite Kupfernachfrage wird in diesem Jahr schätzungsweise um 2%-3% auf etwa 26 Millionen Tonnen steigen, nach einem Wachstum von 4%-5% im Jahr 2021, und die Aluminiumnachfrage wird voraussichtlich um etwas mehr als 2% auf etwa 71 Millionen Tonnen steigen, nach 8% Wachstum im letzten Jahr.

Der Zinkverbrauch wird in diesem Jahr voraussichtlich nur um 1%-2% steigen, nach 6%-7% im Jahr 2021, und die Nickelnachfrage wird in diesem Jahr voraussichtlich um 5% steigen, nach rund 15% im letzten Jahr.

WOHIN ENTWICKELT SICH DAS ANGEBOT?

Die Kupfervorräte dürften aufgrund von Produktionssteigerungen in Minen in Lateinamerika, Afrika und anderswo um 3-5% steigen, während die Aluminiumvorräte voraussichtlich um 3,5% steigen werden, wobei ein Großteil dieses Anstiegs auf China entfällt.

Die Analysten von Macquarie gehen davon aus, dass in China in den ersten fünf Monaten des Jahres 2,4 Millionen Tonnen pro Jahr und eine Million Tonnen pro Jahr an neuer Aluminiumkapazität in Betrieb genommen werden.

"Wir gehen davon aus, dass die operative Schmelzkapazität bis Ende des Jahres 42,5-43,00 Millionen Tonnen pro Jahr erreichen wird", so die Analysten.

Die steigende Nickelproduktion des Hauptproduzenten Indonesien wird das weltweite Angebot in diesem Jahr voraussichtlich um 14%-18% auf mehr als 3,1 Millionen Tonnen erhöhen.

Das Zinkangebot wird voraussichtlich stagnieren, unter anderem wegen der Produktionskürzungen in Europa aufgrund der rekordhohen Strompreise.