Da mehr Unternehmen ihre Geschäftsreisen wieder aufnehmen und die Menschen ihren Urlaub planen, werden Visa Inc, Mastercard und American Express nach Ansicht von Analysten wahrscheinlich einen Anstieg des grenzüberschreitenden Zahlungsvolumens verzeichnen.

"Bislang ist der Verbraucher trotz der makroökonomischen Lage noch einigermaßen stabil", sagte Moshe Katri, Analyst bei Wedbush Securities, und fügte hinzu, dass die monatlichen Daten von Visa und Mastercard keine Auswirkungen auf die Zahlungen oder das grenzüberschreitende Volumen zeigten.

"Unterm Strich stürzt der Himmel nicht ein, zumindest noch nicht."

Das grenzüberschreitende Volumen ist ein Maß für die Reisenachfrage und spiegelt die Ausgaben für Karten außerhalb des Landes wider, in dem sie ausgegeben wurden.

Einem Bericht des Reiseversicherungsaggregators Squaremouth.com zufolge hat die aufgestaute Nachfrage nach Reisen in Verbindung mit der Inflation dazu geführt, dass US-Reisende im Herbst dieses Jahres 35% mehr ausgeben als im Jahr 2021.

American Airlines, United Airlines Holdings und Delta Air Lines haben ebenfalls starke Gewinne für den Rest des Jahres prognostiziert, ein Zeichen dafür, dass die Reisenachfrage die Sorgen über teure Flugpreise ausgleicht.


GRAFIK: Veränderung des Gewinns für H1 2022

DER KONTEXT

Kartenunternehmen verdienen in der Regel mehr Geld, wenn die Preise steigen, da sie in der Regel einen Prozentsatz des Dollarwerts der Transaktionen berechnen.

Eine hohe Inflation kann jedoch die Verbraucherausgaben belasten, wenn sie wie in den Vereinigten Staaten mit steigenden Zinsen einhergeht, die die Wirtschaft in eine Rezession stürzen könnten.

Die sich verdüsternden wirtschaftlichen Aussichten haben die Ausgaben der Verbraucher, die sich nach wie vor in guter finanzieller Verfassung befinden, noch nicht beeinträchtigt, wie die US-Bankenriesen bei der Veröffentlichung ihrer Ergebnisse Anfang des Monats feststellten.

American Express, das empfindlicher auf Zinserhöhungen reagiert, da Kreditkarten einen großen Teil des Geschäfts des Unternehmens ausmachen, ist weiterhin gut positioniert.

"Die (Kredit-)Verlustquoten von AmEx haben sich in Grenzen gehalten. Die Kernkunden des Unternehmens haben wahrscheinlich ein höheres Einkommen, das von der Inflation weniger betroffen sein dürfte", sagte BofA Securities-Analyst Mihir Bhatia.

American Express wird seine Quartalsergebnisse am Freitag vorlegen, gefolgt von Visa und Mastercard in der nächsten Woche.

Die Aktien von AmEx sind um 12% gefallen, während Mastercard und Visa in diesem Jahr um 17% bzw. 14% gefallen sind.


GRAFIK: Aktienentwicklung der US-Kartenemittenten YTD

DIE GRUNDLAGEN

Unternehmen Refinitiv Umsatz Refinitiv EPS

Schätzung Schätzung

American Express $13,50 Mrd. (plus 24% $2,41

im Jahresvergleich)

Visa $7,55 Mrd. (plus 23% $1,87

im Jahresvergleich)

Mastercard $5,65 Mrd. (plus 13% $2,56

im Jahresvergleich)

STIMMUNG AN DER WALL STREET

** American Express - 15 von 28 Brokerhäusern stufen die Aktie mit "Kaufen" oder höher ein, 11 mit "Halten" und 2 mit "Verkaufen"; mittleres Kursziel $170 - Refinitiv-Daten

** Visa - 36 von 40 Brokerhäusern stufen die Aktie mit "Kaufen" oder höher ein und 4 mit "Halten"; mittleres Kursziel $257

** Mastercard - 35 von 39 Brokerhäusern stufen die Aktie mit "Kaufen" oder höher ein, 4 mit "Halten" und 2 mit "Verkaufen"; mittleres Kursziel $405