Airbus: Europäischer Spitzenreiter in Verteidigung und Luftfahrt

Airbus, das europäische Aushängeschild, positioniert sich als unverzichtbarer Akteur im Sektor, mit 20 % seines Umsatzes aus dem Verteidigungsbereich. Neben seinen militärischen Aktivitäten dominiert Airbus die zivile Luftfahrt dank seiner Führungsposition.
 
Das Unternehmen spielt auch eine zentrale Rolle in strategischen Kollaborationen. Airbus hält 7,5 % an MBDA, dem europäischen Spezialisten für Raketen (wie Mistral 3), und ist aktiv an der Entwicklung der Typhoon-Flugzeuge über Eurofighter GmbH (mit BAE Systems und Leonardo) beteiligt. Sein Joint Venture ATR mit Leonardo produziert Turboprop-Flugzeuge für die zivile Luftfahrt, während ArianeGroup, gemeinsam mit Safran, im Bereich der Raumfahrtträger tätig ist.
 
Nach einem Einbruch während der Pandemie hat sich Airbus auf sein Vorpandemieniveau erholt und dieses Jahr um 10 % zugelegt. Das Unternehmen profitiert von einem außergewöhnlichen Auftragsbuch, das eine Produktion über mehr als zehn Jahre garantiert. Die Herausforderung bleibt die Produktionsgeschwindigkeit, aber das Unternehmen verfügt über starke Fundamentaldaten und eine klare Strategie, um seine Führungsposition zu halten.

Saab: Schwedische Expertise in der militärischen Luftfahrt

Saab wurde 1937 gegründet und ist ein historischer Pfeiler des schwedischen Verteidigungssektors. Das Unternehmen hat sich auf die Luft- und Raumfahrt spezialisiert und ist berühmt für den JAS 39 Gripen Jäger, ein Maßstab für Effizienz und Vielseitigkeit. Neben dem Flugzeugbau ist Saab auch in der Entwicklung von U-Booten, durch die Übernahme von Kockums im Jahr 2014, und in der Herstellung von elektronischen Verteidigungssystemen und Luftabwehrsystemen führend.

Seit dem Beginn des Krieges in der Ukraine erlebte Saab eine Renaissance mit einem stark wachsenden Auftragsbestand. Im Juli 2024 gab das Unternehmen einen Rekordanstieg der Quartalsaufträge um 176% bekannt - ein Zeichen für die steigende Nachfrage in Europa, wo es 65% seines Umsatzes erwirtschaftet. Mit einer solchen Dynamik ist Saab gut positioniert, um den steigenden Verteidigungsbedarf in einem angespannten geopolitischen Umfeld zu decken.

Rheinmetall: Deutsche Qualität im Dienste der Rüstung

Rheinmetall wurde 1889 gegründet und ist ein wichtiger Akteur in der Rüstungsindustrie, der für seine gepanzerten Fahrzeuge, Waffensysteme und Munition bekannt ist. Das Unternehmen hat sich mit dem Panzer Panther KF51 und seiner 130 mm Kanone, Symbole für militärische Innovation, einen Namen gemacht. Dank seiner Partnerschaften entwickelt Rheinmetall Fahrzeuge für die italienische Armee mit Leonardo und modernisiert die Challenger-2-Panzer in Großbritannien mit BAE Systems über deren Joint Venture RBSL.

Seit dem Beginn des Krieges in der Ukraine verzeichnet Rheinmetall ein spektakuläres Wachstum. Das Unternehmen wird 2023 in den DAX aufgenommen und steigt bis 2024 um 110%, was eine der besten Performances auf dem deutschen Markt ist. Trotz einer hohen Bewertung (22,6x Gewinn) profitiert Rheinmetall von der Priorität, die der europäischen Verteidigung eingeräumt wird, was eine günstige Dynamik für die kommenden Jahre gewährleistet.

Leonardo: Italienischer Hubschrauber- und Luftfahrtspezialist

Leonardo, eine industrielle Säule in Südeuropa, ist bekannt für seine Militärhubschrauber (AW139) und Trainingsflugzeuge (M-346). Das Unternehmen spielt auch eine wichtige Rolle bei der Produktion von Typhoon-Flugzeugen über das Konsortium Eurofighter GmbH und im Raketengeschäft mit seiner 25%igen Beteiligung an MBDA. Darüber hinaus stärkt das Joint Venture ATR mit Airbus die Position des Unternehmens im Bereich der zivilen Luftfahrt.

Leonardo hat seit der Pandemie eine starke Widerstandsfähigkeit bewiesen, ohne jedoch seine historischen Höchststände wieder zu erreichen. Das Unternehmen ist geografisch gut diversifiziert und weniger von den Spannungen in der Ukraine abhängig als andere Unternehmen. Mit einem soliden Wachstumspotenzial und einer strategischen Position in Italien ist Leonardo eine interessante Option für Anleger, die nach einem wachsenden Wert suchen.

Safran: Europäische Einzigartigkeit durch Antrieb und Raumfahrt

Safran ist ein großer europäischer Akteur, der sich in drei Bereichen auszeichnet: Luftfahrt, Verteidigung und Raumfahrt. Das Unternehmen ist mit dem LEAP-Triebwerk, das zusammen mit GE Aerospace entwickelt wurde, und dem M88, der in den Rafale-Flugzeugen eingesetzt wird, eine weltweite Referenz in der Antriebstechnologie. Es spielt auch eine Schlüsselrolle in der ArianeGroup, in Zusammenarbeit mit Airbus, für Trägerraketen.

Safran profitiert von einer strategischen Diversifizierung, wobei ein großer Teil der Einnahmen aus dem Raumfahrtsektor stammt. Im Jahr 2023 stammten 34% des Umsatzes aus den USA, was eine starke internationale Präsenz belegt. Diese Vielfalt, gepaart mit ständiger Innovation, ermöglicht es Safran, geopolitischen Schwankungen zu widerstehen und auf den Weltmärkten weiter zu wachsen.

Thales: Französische Allianz von Technologie und Verteidigung

Thales ist ein Referenzunternehmen, das Verteidigung und technologische Innovation miteinander verbindet. Das Unternehmen zeichnet sich durch den Einsatz von künstlicher Intelligenz in Bereichen wie Cybersicherheit, Überwachungssystemen und strategischen Entscheidungen aus. Seine Expertise erstreckt sich auch auf die Bereiche Luft- und Raumfahrt sowie automatisierte militärische Systeme.

Thales verfügt über einen soliden Auftragsbestand, der durch die europäischen Aufrüstungsbemühungen unterstützt wird. Das Unternehmen bietet ein stetiges Wachstum, stabile Gewinne und eine attraktive Dividende. Mit einer Bewertung von 17x Gewinn 2025 erscheint Thales im Vergleich zu seinem historischen Durchschnitt unterbewertet, was es zu einem interessanten Wert für die kommenden Jahre macht.

MTU Aero Engines: Deutsche Referenz für Flugzeugmotoren

MTU Aero Engines ist auf die Entwicklung, Herstellung und Wartung von Triebwerken für zivile und militärische Flugzeuge spezialisiert. Das Unternehmen ist an wichtigen Kooperationen beteiligt, insbesondere am LEAP mit Safran und am EJ200-Motor für die Eurofighter-Flugzeuge.

Die MTU profitiert von ihrer doppelten Positionierung in der zivilen und militärischen Luftfahrt, was ihre Zyklizität reduziert. Obwohl die Aktie im Jahr 2023 einen vorübergehenden Rückgang verzeichnete, erholte sich das Unternehmen und weist nun einen Nettozuwachs auf, der von innovativen Projekten wie emissionsarmen Motoren getragen wird, die für den ökologischen Übergang von entscheidender Bedeutung sind.

Dassault Aviation: Französisches Flaggschiff in der militärischen Luftfahrt

Dassault Aviation ist berühmt für seine emblematischen Flugzeuge: die Rafale, ein vielseitiges Jagdflugzeug, den Falcon Business Jet und die historische Mirage 2000. Das Unternehmen ist auch an der Entwicklung des unbemannten Luftfahrzeugs nEUROn beteiligt, ein vielversprechendes Produkt in modernen Konflikten.

Die Stabilität von Dassault beruht auf der Vielseitigkeit der Rafale, die in viele Länder exportiert wird, wie die jüngsten Großaufträge aus Griechenland und Indien, und die einen konstanten Einkommensstrom garantiert. Mit einer einfachen, aber leistungsstarken Produktpalette profitiert die Rafale von der mangelnden Verfügbarkeit der F35 von Lockheed Martin, einer gesunden wirtschaftlichen Situation und einer strategischen Positionierung. 

Fazit

Der aktuelle geopolitische Kontext hat den Werten der europäischen Verteidigung wieder mächtigen Auftrieb gegeben. Diese widerstandsfähigen und strategischen Unternehmen profitieren von einer anhaltenden Nachfrage und für einige von ihnen von einer attraktiven Bewertung - interessante Einstiegspunkte für Anleger, die auf der Suche nach einem stabilen langfristigen Wachstum sind.