"Die Bank of Canada hat heute ihr Ziel für den Tagesgeldsatz auf 4½% gesenkt, wobei der Banksatz bei 4¾% und der Einlagensatz bei 4½% liegt. Die Bank setzt ihre Politik der Bilanznormalisierung fort.
"Es wird erwartet, dass die Weltwirtschaft bis 2026 weiterhin mit einer jährlichen Rate von etwa 3% expandiert. Während die Inflation in den meisten fortgeschrittenen Volkswirtschaften immer noch über den Zielvorgaben der Zentralbanken liegt, wird sie voraussichtlich allmählich zurückgehen. In den Vereinigten Staaten tritt die erwartete Konjunkturabschwächung ein, und das Konsumwachstum lässt nach. Die US-Inflation scheint ihren Abwärtstrend wieder aufgenommen zu haben. In der Eurozone zieht das Wachstum nach einem schwachen Jahr 2023 wieder an. Chinas Wirtschaft wächst bescheiden, wobei die schwache Binnennachfrage teilweise durch starke Exporte ausgeglichen wird. Die globalen Finanzbedingungen haben sich mit niedrigeren Anleiherenditen, lebhaften Aktienkursen und einer robusten Emission von Unternehmensanleihen entspannt. Der kanadische Dollar ist relativ stabil und die Ölpreise bewegen sich auf dem Niveau, das im geldpolitischen Bericht (MPR) vom April angenommen wurde.
"In Kanada dürfte sich das Wirtschaftswachstum in der ersten Hälfte dieses Jahres auf etwa 1½% beschleunigt haben. Bei einem robusten Bevölkerungswachstum von etwa 3% wächst das Produktionspotenzial der Wirtschaft jedoch immer noch schneller als das BIP, was bedeutet, dass das Überangebot zugenommen hat. Die Ausgaben der privaten Haushalte, einschließlich der Verbraucherkäufe und des Wohnungsbaus, waren schwach. Es gibt Anzeichen für eine Flaute auf dem Arbeitsmarkt. Die Arbeitslosenquote ist auf 6,4% gestiegen, wobei die Beschäftigung weiterhin langsamer wächst als die Zahl der Arbeitskräfte und die Arbeitssuchenden länger brauchen, um eine Stelle zu finden. Das Lohnwachstum zeigt einige Anzeichen einer Abschwächung, bleibt aber weiterhin hoch.
"Das BIP-Wachstum wird voraussichtlich in der zweiten Hälfte des Jahres 2024 und bis 2025 zunehmen. Dies spiegelt stärkere Exporte und eine Erholung der Ausgaben der privaten Haushalte und der Unternehmensinvestitionen wider, da die Kreditkosten sinken. Die Wohnungsbauinvestitionen werden voraussichtlich robust wachsen. Aufgrund neuer staatlicher Beschränkungen für die Zuwanderung von nicht ständigen Einwohnern dürfte sich das Bevölkerungswachstum 2025 verlangsamen.
"Insgesamt prognostiziert die Bank ein BIP-Wachstum von 1,2% im Jahr 2024, 2,1% im Jahr 2025 und 2,4% im Jahr 2026. Die erstarkende Wirtschaft wird das Überangebot im Jahr 2025 und bis ins Jahr 2026 allmählich absorbieren.
"Die VPI-Inflation hat sich im Juni auf 2,7% abgeschwächt, nachdem sie im Mai gestiegen war. Der allgemeine Inflationsdruck lässt nach. Die von der Bank bevorzugten Messgrößen für die Kerninflation liegen seit mehreren Monaten unter 3 %, und die Breite der Preissteigerungen bei den einzelnen Komponenten des VPI nähert sich nun ihrer historischen Norm. Die Preisinflation bei Wohnimmobilien ist nach wie vor hoch, angetrieben durch Mieten und Hypothekenzinsen, und trägt nach wie vor am stärksten zur Gesamtinflation bei. Auch bei Dienstleistungen, die stark von den Löhnen abhängen, wie Restaurants und Körperpflege, ist die Inflation hoch.
"Die von der Bank bevorzugte Messung der Kerninflation wird sich voraussichtlich in der zweiten Hälfte des Jahres 2024 auf etwa 2½% verlangsamen und bis 2025 allmählich abnehmen. Die Bank geht davon aus, dass die VPI-Inflation in der zweiten Hälfte dieses Jahres unter die Kerninflation fallen wird, vor allem aufgrund von Basisjahreseffekten bei den Benzinpreisen. Wenn diese Effekte abklingen, könnte die VPI-Inflation wieder ansteigen, bevor sie sich im nächsten Jahr um das 2%-Ziel herum einpendelt.
"Der EZB-Rat hat beschlossen, den Leitzins um weitere 25 Basispunkte zu senken, da der Preisdruck auf breiter Front weiter nachlässt und die Inflation sich voraussichtlich auf 2% zubewegen wird. Das anhaltende Überangebot verringert den Inflationsdruck. Gleichzeitig wird die Inflation durch den Preisdruck in einigen wichtigen Bereichen der Wirtschaft, insbesondere bei den Unterkünften und einigen anderen Dienstleistungen, aufrechterhalten. Der EZB-Rat bewertet diese gegensätzlichen Kräfte auf die Inflation sorgfältig. Die geldpolitischen Entscheidungen werden sich an den eingehenden Informationen und unserer Einschätzung ihrer Auswirkungen auf die Inflationsaussichten orientieren. Die Bank bleibt in ihrem Engagement für die Wiederherstellung der Preisstabilität für die Kanadier entschlossen.
(Berichterstattung von David Ljunggren, Bearbeitung durch Promit Mukherjee)
Stichworte: KANADA CENBANK/ZINSEN
