Auch wenn die Desinflation um sich greift und eine Rezession droht, könnte der Vorsitzende der US-Notenbank Jerome Powell eine weitere unangenehme Botschaft über eine weitere Straffung der Geldpolitik verkünden müssen, bevor sich die Fed zu ihrer letzten Sitzung in diesem Jahr zurückzieht.

Die Weltmärkte werden Powells Rede um 13:30 Uhr Washingtoner Zeit (18:30 Uhr GMT) mit Spannung verfolgen, nicht zuletzt, weil es sich dabei um einen der letzten Aufhänger vor der selbst auferlegten Blackout-Periode der Fed vor ihrer geldpolitischen Entscheidung am 14. Dezember handelt.

Wenn er sich nicht ganz gegen die Meinung seiner Kollegen stellt, wird Powell wahrscheinlich die Markterwartungen bezüglich einer Verringerung des Umfangs der Zinserhöhungen bekräftigen, aber auf eine Endrate von 5% oder mehr im nächsten Jahr hinweisen und die Hoffnungen auf eine frühzeitige Lockerung von dort aus zurückdrängen.

Während die Inflation ihren Höhepunkt überschritten zu haben scheint, bleiben die Arbeitsmärkte äußerst angespannt und Powell spricht vor einem weiteren wichtigen landesweiten Beschäftigungsbericht am Freitag. Allerdings wird er am Mittwoch einen Blick auf die ADP-Umfrage zu den Beschäftigtenzahlen im privaten Sektor in diesem Monat und einen Bericht zu den genau beobachteten offenen Stellen erhalten.

Die Erwartungen des Futures-Marktes für den Höchststand der Fed-Zinsen im kommenden Mai stiegen vor der Rede wieder auf über 5%, wobei bis zum Jahresende noch etwa 35 Basispunkte an Zinssenkungen eingepreist sind. Die Renditen zehnjähriger Staatsanleihen verharrten bei 3,70% und die Aktienfutures an der Wall Street blieben weitgehend unverändert, nachdem sie am Dienstag den dritten Tag in Folge im Minus geschlossen hatten.

Während der Chef der New Yorker Fed, John Williams, in dieser Woche andeutete, dass die Zinssätze nicht vor 2024 gesenkt werden würden, rechneten die Ökonomen der Bank of America am Dienstag damit, dass eine Rezession, die bis Mitte 2023 eintritt, diese Senkung kurz danach erzwingen könnte.

Viele erwarten, dass Powell sich heute auf den längerfristigen Zinshorizont konzentrieren wird, nicht zuletzt, weil die seit langem geführte Debatte über eine mögliche Anhebung des Inflationsziels von 2% diese Woche wieder in den Hintergrund getreten ist.

Die Hoffnungen auf einen Höhepunkt der weltweiten Inflation wurden am Mittwoch durch Daten gestärkt, die zeigten, dass das Wachstum der Verbraucherpreise in der Eurozone von 10,6% im Oktober auf 10% in diesem Monat stärker als erwartet zurückging.

Der Dollar gab etwas nach, insbesondere gegenüber dem chinesischen Yuan.

Die Aktien in China und Hongkong bauten am Mittwoch ihre Gewinne aus, da die Marktteilnehmer eine Lockerung der COVID-19-Maßnahmen in der Stadt Guangzhou begrüßten.

Die

südliche Stadt Guangzhou lockerte die COVID-Präventionsregeln in mehreren Bezirken - selbst als die Proteste und Zusammenstöße mit der Polizei eskalierten - und glich damit die düsteren Geschäftszahlen für den Fabrik- und Dienstleistungssektor in diesem Monat aus

. Die

chinesische Fabrikaktivität schrumpfte in diesem Monat schneller, was durch die COVID-Beschränkungen und die nachlassende globale Nachfrage belastet wurde.

Wichtige Entwicklungen, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Mittwochs die Richtung weisen könnten:

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ADP-Arbeitsmarktdaten des privaten Sektors für November und JOLTS-Daten für Oktober zu offenen Stellen, Revision des BIP für Q3, internationaler Handel für Oktober, Einzelhandel und Unternehmensinvestitionen, anstehende Hausverkäufe

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Der

Vorsitzende der US-Notenbank Jerome Powell spricht in Washington. Die Fed-Gouverneure Michelle Bowman und Lisa Cook sprechen beide.

* Die

US-Notenbank veröffentlicht das Beige Book zur wirtschaftlichen Lage

* US-Unternehmensgewinne: Salesforce, Synopsys, Hormel Foods

* US-Präsident Joe Biden begrüßt den französischen Präsidenten Emmanuel Macron zu einem Staatsbesuch in den Vereinigten Staaten


Grafik: Was die Wall Street von den Botschaften der Fed hält


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