Am 20. Januar, dem denkwürdigen Tag des Präsidentenwechsels, konnten die US-Indizes einen beachtlichen Zuwachs verzeichnen, wenn auch nicht ganz so stark wie direkt nach der Wahl. Die Leitindizes S&P 500, Dow Jones und Nasdaq 100 legten um +1%, +0,78% und +1,66% zu, verglichen mit +2,53%, +3,57% und +2,74% am Tag der Wahl. Es zeigt sich, dass einige neue Trump Trades aufgetaucht sind, während andere sich nicht ganz so rentabel erwiesen haben.

Erinnern wir uns an unsere Analyse vom November: Der S&P Oil & Gas Exploration & Production Select Industry und der S&P 500 Banks Index waren die großen Gewinner nach der Wahl, da sie als Profiteure des von Trumps Administration prognostizierten Wirtschaftswachstums angesehen wurden. Diese Indizes sind weiterhin auf einem Aufwärtstrend, allerdings mit weniger Dynamik als zum Zeitpunkt der Wahl und nicht allein wegen des neuen Präsidenten. Die Banken, die als erste ihre Ergebnisse präsentierten, konnten mit außergewöhnlichen Zahlen aufwarten, und ein Anstieg der Ölpreise Ende Dezember hat die Indizes zusätzlich beflügelt.

Im Aktiensegment sind die privaten Betreiber von Gefängnisdienstleistungen wie The Geo Group und CoreCivic hervorzuheben, die nach den Wahlen um beeindruckende 42% bzw. 29% in die Höhe schossen und seit dem Jahreswechsel nochmals um 26% bzw. 6% zulegen konnten.

Ein weiterer Gewinner war Tesla, dessen Chef Elon Musk weiterhin Trumps Politik unterstützt. Die Aktie verzeichnete einen Anstieg von 3,06%, nachdem sie in den vergangenen drei Monaten bereits um 93,25% gestiegen war. Dies mag angesichts von Trumps kritischer Haltung gegenüber Elektrofahrzeugen überraschen.

Die Trump Trades betrafen auch auf die Hypothekenfinanzierer Freddie Mac (Federal Home Loan Mortgage Corp) und Fannie Mae (Federal National Mortgage Association), zwei staatlich kontrollierte Unternehmen seit ihrer Krise 2008, die nun privatisiert werden sollen. Am 20. Januar stieg der Kurs von Freddie Mac um 14,88%, während Fannie Mae um 25,77% zulegte. Diese Anstiege ermöglichten es ihnen, seit dem 1. Januar 2025 eine atemberaubende Performance von +86,6% bzw. +110,52% zu erreichen.

Nicht zu vergessen ist der Bitcoin, der als großer Gewinner aus Trumps Versprechen hervorging, die kritische Haltung der Securities and Exchange Commission (SEC) gegenüber Kryptowährungen zu beenden, die Regulierung zu lockern und einen staatlichen Kryptobestand aufzubauen. Bitcoin und Ether, die zweitgrößte Kryptowährung, konnten seit der Wahl um rund 40% zulegen. Die Einführung der Kryptowährung TRUMP hat ebenfalls für Furore gesorgt und eine spekulative Welle ausgelöst.

Einige Wetten sind allerdings nicht aufgegangen. Die erhoffte Erholung der Small Caps hat sich nicht eingestellt. Der Russell 2000 hat seine Gewinne nach der Wahl wieder eingebüßt. Die Aussicht auf eine Fortsetzung der lockeren Geldpolitik wird durch die potenzielle Inflationsgefahr, die von Trumps Maßnahmen ausgehen könnte, getrübt. Dies könnte die Fed dazu zwingen, die Zinsen hoch zu halten, was wiederum Investitionen und kleinere Unternehmen belasten würde. Abschließend sei erwähnt, dass Trump Media & Technology seit Anfang Januar um 17% gestiegen ist, aber seit der Wahl stabil geblieben ist. Es bleibt abzuwarten, wie die Aktionäre von DJT, dem Börsensymbol des Unternehmens, tatsächlich profitieren werden, während Trump im Amt ist.