Die am Ende eines jeden Quartals eingereichten 13-F-Berichte sind eine der wenigen Möglichkeiten, eine Momentaufnahme der Positionierung von oft verschwiegenen Marktteilnehmern wie Hedgefonds und Staatsfonds zu erhalten, obwohl sie rückblickend sind und keine aktuellen Bestände offenlegen.
Der S&P 500 stieg von Anfang April bis Ende Juni um fast 4% und erreichte damit neun aufeinanderfolgende Rekordhochs in einer Rallye, die von der Begeisterung über künstliche Intelligenz und der Erwartung angeheizt wurde, dass die Federal Reserve in der Lage sein wird, die Inflation in den USA zu senken, ohne das Wachstum zu beeinträchtigen.
Zu Beginn des dritten Quartals wurden die Märkte übermütig. Die Besorgnis über die hohen Bewertungen traf viele der Tech-Schwergewichte am Markt, darunter den Chiphersteller Nvidia, das Aushängeschild der KI-Rallye. Sorgen über die US-Wirtschaft und eine Zinserhöhung durch die Bank of Japan verunsicherten die Märkte zusätzlich und führten Anfang August zu einem starken Einbruch des S&P 500. In den letzten Tagen hat der Index einen Großteil dieser Verluste wieder aufgeholt.
Hier ist eine Momentaufnahme, wie einige der größten Fonds Ende Juli positioniert waren:
SOROS FUND MANAGEMENT
Das Family Office des Milliardärs George Soros löste seine Ende März gehaltene Beteiligung an Microsoft im Wert von 26,6 Millionen Dollar (oder 63.340 Aktien) vollständig auf und verkaufte im zweiten Quartal alle 103.000 Aktien von Advanced Micro Devices. Gleichzeitig verringerte es sein Engagement in anderen großen Technologieunternehmen wie Amazon, Uber Technologies, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company und Meta Platforms. Soros löste eine beträchtliche Put-Position in dem börsengehandelten Fonds iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond auf, die typischerweise als bärisch angesehen wird.
ÖFFENTLICHER SAUDISCHER INVESTMENTFONDS
Der Saudi Public Investment Fund schloss seine Position in dem Biotech-Unternehmen Allurion Technologies Inc. und verkaufte fast 1,2 Millionen Aktien. Er verdreifachte seine Position in dem brasilianischen Digital-Banking-Unternehmen Nu Holdings Ltd. mit rund 2,6 Millionen Aktien und stockte bestehende Call-Positionen in großen Technologiewerten wie PayPal, Microsoft und der Facebook-Muttergesellschaft Meta Platforms Inc. auf, die in der Regel als bullisch angesehen werden.
Der Fonds hielt im zweiten Quartal etwa $20,7 Milliarden in US-Aktien. Im ersten Quartal hatte er seine Bestände fast halbiert, auf 18 Milliarden Dollar.
JANA PARTNERS
Der aktivistische Investor Jana Partners baute im zweiten Quartal eine neue Beteiligung an dem US-amerikanischen Unternehmenssoftwarehersteller BlackLine Systems auf. Jana besaß am 30. Juni 1,15 Millionen Aktien, was einem Anteil von fast 2% entspricht.
