Das Bruttoinlandsprodukt stieg im vergangenen Quartal mit einer annualisierten Rate von 5,2%. Damit wurde die zuvor gemeldete Rate von 4,9% nach oben korrigiert und das schnellste Expansionstempo seit dem vierten Quartal 2021 verzeichnet, so das Bureau of Economic Analysis des Handelsministeriums in seiner zweiten Schätzung des BIP für das dritte Quartal. Allerdings scheinen die Auswirkungen der Kreditkosten auf den Arbeitsmarkt und die Ausgaben die Dynamik gebremst zu haben.
Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen sank um 7 Basispunkte auf 4,269%, nachdem sie zuvor auf 4,253% gefallen war, den niedrigsten Stand seit dem 14. September. Auf Monatssicht ist die Rendite derzeit auf dem Weg zu ihrem größten Rückgang seit Dezember 2008.
Die schwächeren Wirtschaftsdaten, einschließlich der Inflationsdaten vor zwei Wochen, haben die Erwartung verstärkt, dass die Fed ihren Zinserhöhungszyklus abgeschlossen hat, und gleichzeitig die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass die Zentralbank die Zinsen in den kommenden Monaten senken muss.
"Das wirft die Frage auf, was los ist, warum die große Bewegung und es gibt eine Reihe von Faktoren - einer davon ist, dass die Fed, als die Zinsen auf 5 % stiegen, sagte: 'Nein, wir straffen zu sehr'", sagte Robert Tipp, Chef-Anlagestratege und Leiter des Bereichs Global Bonds bei PGIM Fixed Income in Newark, New Jersey.
"Das nächste, was passierte, war, dass sich die Daten in die richtige Richtung entwickelten, die Arbeitslosenquote stieg und die Inflation verlangsamte sich, und das alles deutet darauf hin, dass der nächste Schritt eine Zinssenkung sein wird... im Moment kam alles zusammen, um von der hohen Seite zur niedrigen Seite zu wechseln."
Die Fed hat am Mittwoch in ihrem "Beige Book" die nachlassende Dynamik der Wirtschaft unterstrichen und erklärt, dass sich die Wirtschaftstätigkeit in den USA von Ende Oktober bis Mitte November verlangsamt hat, während die Unternehmen von einer weitgehend moderaten Inflation und einer leichteren Einstellung von Arbeitskräften berichteten.
Laut dem FedWatch Tool der CME rechnen die Märkte mit einer Wahrscheinlichkeit von fast 80%, dass die Fed die Zinssätze im Mai um mindestens 25 Basispunkte senken wird, gegenüber 65% am Dienstag. Die Prognosen für eine Zinssenkung um mindestens 25 Basispunkte im März sind ebenfalls gestiegen und zeigen nun eine Wahrscheinlichkeit von fast 50%, verglichen mit einer Wahrscheinlichkeit von etwa 35% am Vortag.
Die Rendite der 30-jährigen Staatsanleihe fiel um 8 Basispunkte auf 4,444%.
Die Renditen fielen am Dienstag, nachdem der Gouverneur der US-Notenbank Christopher Waller, der als Falke in der Zentralbank gilt, die Möglichkeit einer Zinssenkung angedeutet hatte, falls die Inflation weiter zurückgeht.
Am Mittwoch sagte der Präsident der Federal Reserve Bank of Atlanta, Raphael Bostic, er erwarte, dass sich das Wachstum in den USA verlangsamen und die Inflation aufgrund der straffen Geldpolitik weiter zurückgehen werde, obwohl der Präsident der Richmond Fed, Thomas Barkin, ein nicht stimmberechtigtes Mitglied der Zentralbank, sagte, es sei "verfrüht", über Zinssenkungen zu sprechen.
Die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen, die sich normalerweise im Gleichschritt mit den Zinserwartungen bewegt, fiel um 9 Basispunkte auf 4,65%, nachdem sie mit 4,608% den niedrigsten Stand seit dem 13. Juli erreicht hatte.
Am Donnerstag werden die Anleger einen weiteren Blick auf die Inflationsdaten in Form des Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben (PCE) werfen.
Ein vielbeachteter Teil der Renditekurve für US-Staatsanleihen, der die Differenz zwischen den Renditen zwei- und zehnjähriger Staatsanleihen misst und als Indikator für die Konjunkturerwartungen gilt, lag bei negativen 38,3 Basispunkten, nachdem er am Dienstag noch bei negativen 52,62 Punkten gelegen hatte.
Der Breakeven-Satz für fünfjährige inflationsgeschützte US-Schatzpapiere (TIPS) lag zuletzt bei 2,171%, nachdem er am Dienstag bei 2,173% geschlossen hatte.
Der Breakeven-Satz für 10-jährige TIPS lag zuletzt bei 2,224%, was darauf hindeutet, dass der Markt für die nächsten zehn Jahre eine durchschnittliche Inflationsrate von 2,2% pro Jahr erwartet.
