Im vergangenen Jahr beendeten die Zentralbanken ein Jahrzehnt niedrigster Zinssätze, als die US-Notenbank und dann die Europäische Zentralbank zu einer Straffung übergingen.

Zwei der großen europäischen Unternehmens- und Hypothekenbanken, die schwedische SEB und die spanische Sabadell, haben kürzlich hohe Gewinne für das Jahr 2022 bekannt gegeben, da dieser Trend bei der Kreditvergabe zu einem Anstieg der Gewinne geführt hat.

Doch während steigende Zinsen für die Gewinne der Banken eine gute Nachricht sind, kündigen sie eine Verlangsamung der Wirtschaft an, die von Krieg und ausufernden Preisen betroffen ist, die die Kreditnehmer unter Druck setzen und Preisblasen, vor allem bei Immobilien, hervorrufen könnten.

"Einerseits steigen die Zinssätze, was gut ist und den Banken hilft", sagt Jerome Legras von Axiom Alternative Investments. "Aber die wirtschaftlichen Aussichten sind unsicher und das Risiko von Kreditverlusten hoch."

"Die Anleger werden genau darauf achten, was die Banken über die Zukunft sagen, denn sie wollen, dass sie weiterhin Auszahlungen vornehmen."

Europas führende Kreditgeber, darunter die Schweizer UBS, die italienische UniCredit und die niederländische Bank ING, werden in den kommenden Tagen bei der Vorlage ihrer Ergebnisse für 2022 offenlegen, wie sich dieser Trend auf sie auswirkt.

Großbritannien, einer der größten Kreditmärkte der Region, in dem die Zinsen am schnellsten in Westeuropa gestiegen sind, ist ein Indikator für den Markt.

Britische Banken haben signalisiert, dass sie trotz der prekären Wirtschaftslage für 2023 ein Gewinnwachstum erwarten - NatWest, einer der größten Kreditgeber für Privatkunden, rechnet mit einer Steigerung seiner Eigenkapitalrendite, einer wichtigen Rentabilitätskennzahl.

Andere führende britische Banken wie HSBC, Standard Chartered und Barclays veröffentlichen ihre Ergebnisse später im Februar.

VORAUSSCHAUEN

Im Hintergrund bahnt sich Ärger an.

Im letzten Quartal 2022 gab es 23.885 Gerichtsurteile gegen britische Unternehmen, die Geld schulden. Das ist ein Anstieg um mehr als die Hälfte im Vergleich zum Vorjahr und ein Zeichen für die wachsende Notlage kleiner Firmen, so die Begbies Traynor Group, die auf die Sanierung von Unternehmen spezialisiert ist.

"Für die Banken ist das ein ziemliches Paradoxon, denn sie bedienen Kunden, die sich tagtäglich abmühen", sagte Tom Merry, Berater für Bankenstrategie bei Accenture.

Auch der britische Immobilienmarkt wackelt. Die Hauspreise sind im vierten Quartal des vergangenen Jahres um 2,5 % gesunken, der stärkste dreimonatige Rückgang seit der Finanzkrise.

Im Zuge des Marktchaos, das durch die Steuersenkungspläne der ehemaligen Premierministerin Liz Truss im September ausgelöst wurde, zogen die Kreditgeber innerhalb einer Woche rund 1.700 Hypothekenprodukte zurück, bevor sie sie mit 1-2 Prozentpunkten höheren Zinssätzen wieder einführten. Das wird Kreditnehmern schaden.

Die Werte von Gewerbeimmobilien, wie z.B. Büros, fielen ebenfalls und sanken im Durchschnitt um mehr als 13% im Jahr 2022, wie der monatliche Index von CBRE zeigt.

Die Nervosität der Anleger und die Versuche, Geld abzuziehen, haben BlackRock, M&G und andere dazu veranlasst, den Abzug einiger Immobilienfonds auf Eis zu legen. Etwa 15 Milliarden Pfund an Vermögenswerten sind in der Schwebe.

Jackie Bowie von der Risikomanagementfirma Chatham Financial sagte, dass die Banken gezwungen seien, mehr Geld in teure Immobilieninvestitionen zu stecken.

In Deutschland zeichnet sich ein ähnliches Bild ab. Der größte Kreditgeber, die Deutsche Bank, profitiert von den steigenden Zinsen und wird voraussichtlich das zehnte Quartal in Folge Gewinne erzielen, die längste Serie seit mindestens einem Jahrzehnt.

Analysten erwarten die größten Zuwächse in den Bereichen Firmen- und Privatkundengeschäft, die von den höheren Zinsen profitieren, während die Erträge der globalen Investmentbank aufgrund eines Einbruchs bei den Geschäftsabschlüssen wahrscheinlich zurückgehen werden.

Doch die Gefahren bleiben. Laut der Europäischen Bankenaufsichtsbehörde, die das Kreditvolumen von mehr als 1,3 Billionen Euro für Gewerbeimmobilien in der Europäischen Union analysiert hat, waren die Banken in Deutschland und Österreich besonders aktiv im Bereich Gewerbeimmobilien.

Die deutsche Finanzaufsichtsbehörde BaFin warnte kürzlich, dass ein rascher Anstieg der Zinssätze einige Banken belasten und die Kreditvergabe erlahmen könnte.

Auch der Abschluss von Geschäften wird die Banken wahrscheinlich nicht retten, da große Finanztransaktionen von Unternehmen wie Übernahmen oder Börsennotierungen zurückgehen. Dies führte zu einer Runde von Entlassungen an der Wall Street.