Block 1: Die wichtigsten Nachrichten

KuCoin im Fadenkreuz

Die New Yorker Generalstaatsanwältin Letitia James hat eine Klage gegen KuCoin, die nach Handelsvolumen viertgrößte Plattform der Welt, eingereicht. Sie wirft dem Unternehmen vor, gegen die staatlichen Gesetze zum Handel mit Wertpapieren und Rohstoffen verstoßen zu haben. In der Klage werden Ether und andere Token als nicht registrierte Wertpapiere genannt, die KuCoin in dem Bundesstaat gelistet hat. In der Klage wird behauptet, dass KuCoin mit Kryptowährungen gehandelt hat, die Rohstoffe und Wertpapiere waren, ohne als commodity broker oder Wertpapierhändler in New York registriert zu sein. In der Klage wird das Initial Coin Offering (ICO) der Ethereum Foundation als Beweis für ein Wertpapierangebot angeführt. Die Klage zielt darauf ab, KuCoin die Geschäftstätigkeit in dem Bundesstaat zu untersagen und die Plattform zu zwingen, das in dem Bundesstaat verdiente Geld zurückzuzahlen.

Kraken-Plattform gründet eigene Bank

Trotz der jüngsten Schwierigkeiten mit der US-Börsenaufsicht SEC plant die Kryptowährungsbörse Kraken die Gründung einer eigenen Krypto-Bank mit dem Namen Kraken Bank, die eine Reihe von Finanzdienstleistungen für Privatpersonen, Freiberufler und Unternehmen anbietet. Die Tochtergesellschaft hatte bereits eine SPDI-Lizenz - eine Banklizenz: Special Purpose Depositary Institution - im Jahr 2020 erhalten, um den Betrieb aufzunehmen, aber der Start wurde bis jetzt auf Eis gelegt. Es wird erwartet, dass die Kraken Bank neben Krypto-Dienstleistungen auch herkömmliche Bankdienstleistungen anbietet und von ihren Büros in Cheyenne, Wyoming, aus operiert. Zu den angebotenen Dienstleistungen gehören die Verwahrung von digitalen Vermögenswerten, Überweisungen, Staking, eine Reihe von umfassenden Bankangeboten, eine Debitkarte sowie Dienstleistungen für Geschäftskunden und Unternehmen.

AXA lässt sich als PSAN bei der AMF registrieren

AXA Investment Managers, eine Tochtergesellschaft der AXA Gruppe, wurde von der französischen Finanzmarktaufsicht (AMF) als Dienstleister für digitale Vermögenswerte (PSAN) registriert. Diese Entscheidung erlaubt es dem Unternehmen, Dienstleistungen wie die Einlagerung, den Kauf, den Verkauf und den Handel von digitalen Vermögenswerten anzubieten. Das Unternehmen ist nun eines von 67 PSAN-registrierten Unternehmen in Frankreich. Da immer mehr institutionelle Anleger wie AXA in die Kryptosphäre einsteigen, könnte die Akzeptanz von Krypto-Vermögenswerten bei Privatanlegern möglicherweise zunehmen.

50.000 Bitcoins von US-Behörden verschoben

Eine Adresse, die mit dem Justizministerium der US-Regierung in Verbindung steht, hat diese Woche mehr als 49.000 Bitcoins verschoben, die sich auf etwa 1 Milliarde US-Dollar aus Beschlagnahmungen im Fall Silk Road belaufen - einer Online-Drogenverkaufsseite. Glassnode stellte fest, dass 9.861 dieser BTCs zu Coinbase umgeleitet wurden, was den Preis unter Verkaufsdruck setzen könnte. Wenn die US-Regierung jedoch beschließt, diese Vermögenswerte zu veräußern, muss dies nicht unbedingt in einer einzigen Transaktion geschehen, sondern es könnten auch außerbörsliche Tauschmöglichkeiten oder Auktionen eingesetzt werden.

Block 2: Krypto-Analyse der Woche

Die Silvergate Bank, ein Pionier in der Krypto-Finanzbranche, ist nach einer katastrophalen Serie von Abhebungen und einer gescheiterten Rettungsaktion der Bundesbehörden wie ein Kartenhaus zusammengebrochen. Rückblickend sieht ihr jüngster Versuch, mit der FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation) zu sprechen, um ihre Liquidität zu sichern, eher wie ein letztes Aufbäumen als eine Rettungsleine aus.

Silvergate war ein Vorreiter in der Ära der Spar- und Kreditinstitute, der erste, der das Potenzial von Kryptowährungen erkannte. Am Ende sah die Bank jedoch wie ein Finanzzombie aus, der sich einer volatilen Branche bemächtigt hatte. Sie hatte eine riesige Menge an Kryptowährungseinlagen angehäuft, die Ende September mehr als 13 Milliarden US-Dollar wert waren. Wie jede andere Bank hat sie diese Einlagen in hochverzinsliche "sichere Vermögenswerte" wie US-Staatsanleihen und andere Anleihen investiert. Zur Erinnerung: Treasuries verloren im vergangenen Jahr mehr als 12% und Agency-Papiere fast 8% - das schlechteste Jahr in deren Geschichte.
Doch der Zusammenbruch von FTX, verbunden mit einer Welle von Kundenabhebungen und der Verpflichtung, ein Darlehen der Federal Home Loan Bank zurückzuzahlen, zwang Silvergate, Vermögenswerte zu verkaufen, bevor sie fällig wurden. Das Ergebnis war ein Ungleichgewicht, durch das die Bank im vierten Quartal 2022 mehr als 1 Milliarde US-Dollar verlor.

Die Kryptosphäre macht zweifellos schwierige Zeiten durch. Der Wert von Bitcoin ist nach dieser Nachricht deutlich gesunken, und es ist möglich, dass es noch unbekannte "tödliche" Verzweigungen gibt. Aber wie immer liegt in jeder Situation auch eine Chance. Abgesehen von den Leerverkäufern, die bereits Kasse gemacht haben - Hallo George Soros - wer könnte also vom Fall von Silvergate profitieren?

Andere Banken könnten natürlich profitieren: Sobald sie die ersten Anzeichen sahen, sprangen mehrere Kryptowährungsunternehmen wie Coinbase, Paxos und Galaxy zu Silvergates größtem Konkurrenten, der in New York ansässigen Signature Bank, über. Obwohl sie ihr Engagement in der Kryptowährungsbranche vor einigen Monaten reduziert hat, könnte die Signature Bank immer noch den Sieg davontragen. Aber sie ist nicht die einzige, die vom Untergang von Silvergate profitieren könnte. Auch wenn die Bankenaufsichtsbehörden traditionelle Finanzunternehmen davor warnen, sich von Beziehungen zu Kryptowährungsunternehmen fernzuhalten, sind einige von ihnen immer noch gut kapitalisiert und brauchen einen Ort, an dem sie ihre Barmittel anlegen können.
Die Europäische Union könnte bereit sein, diese Situation für sich auszunutzen. Anders als die USA hat die EU eine proaktivere Position bei der Regulierung der Kryptowährungswirtschaft eingenommen. Der "Markets in Crypto-Assets Act" (MiCA), ein Regelwerk, das in den kommenden Monaten umgesetzt werden soll, könnte für Kryptowährungsunternehmen und Finanzinstitute die notwendige Klarheit schaffen. Die derzeitige Bankenkrise in den USA könnte noch mehr Unternehmen dazu ermutigen, ins Ausland zu gehen.
Schließlich könnten in gewissem Maße auch Stablecoins von diesem Chaos profitieren. Nach Ansicht der Kaiko-Analysten werden Stablecoins bei den Tradern wahrscheinlich noch beliebter werden, nachdem das interne System von Silvergate, das Silvergate Exchange Network (SEN), abgeschaltet wurde. An den zentralisierten Börsen ist das Stablecoin-Handelsvolumen von 79 % im letzten Jahr auf 90 % gestiegen und hat dabei vor allem Dollar-basierte Handelspaare ersetzt. Allerdings kämpfen auch amerikanische Stablecoin-Emittenten darum, den Status einer Bank zu erlangen, und viele von ihnen könnten vom Zusammenbruch von Silvergate betroffen sein.
Während der Untergang von Silvergate sicherlich ein Schlag für diejenigen ist, die sich mit Kryptowährungen beschäftigen, gibt es viele potenzielle Gewinner. Die Frage ist nur, wer diese Chance mit beiden Händen ergreifen wird...

Block 3: Gewinner & Verlierer


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