Sollte Moskau für zahlungsunfähig erklärt werden, wäre dies der erste größere Zahlungsausfall Russlands bei ausländischen Anleihen seit den Jahren nach der bolschewistischen Revolution von 1917. Der Kreml behauptet jedoch, der Westen erzwinge einen Zahlungsausfall durch die Verhängung lähmender Sanktionen.

Russland hat am 4. April eine fällige Zahlung für zwei Staatsanleihen, die 2022 und 2042 fällig werden, in Rubel statt in Dollar geleistet, wie es nach den Bedingungen der Wertpapiere vorgeschrieben war.

Russland "kann daher nach der Definition von Moody's als zahlungsunfähig betrachtet werden, wenn es nicht bis zum 4. Mai, dem Ende der tilgungsfreien Zeit, geheilt wird", so Moody's in einer Erklärung vom Donnerstag.

"Die Anleiheverträge sehen keine Rückzahlung in einer anderen Währung als dem Dollar vor.

Moody's sagte, dass einige russische Eurobonds, die nach 2018 ausgegeben wurden, unter bestimmten Bedingungen Zahlungen in Rubel erlauben, während dies bei den vor 2018 ausgegebenen Anleihen - wie denen, die 2022 und 2042 fällig werden - nicht der Fall ist.

"Moody's ist der Ansicht, dass die Investoren die vertragliche Zusage in Fremdwährung am Fälligkeitstag nicht erhalten haben", so Moody's.

Das russische Finanzministerium reagierte am Freitag nicht auf eine Bitte um einen Kommentar. Finanzminister Anton Siluanov sagte der Zeitung Izvestia Anfang des Monats, dass Russland, falls es zu einem Zahlungsausfall gezwungen werde, rechtliche Schritte einleiten werde.

Vor Putins Befehl vom 24. Februar für eine spezielle Militäroperation in der Ukraine wurde Russland als Investment Grade eingestuft. Aber seine Staatsanleihen sind zur Zielscheibe eines Wirtschaftskriegs geworden, den der Kreml als einen von den Vereinigten Staaten geführten bezeichnet.

Russland ist 1998 mit 40 Milliarden Dollar an Inlandsschulden in Verzug geraten und hat unter Präsident Boris Jelzin den Rubel abgewertet, weil es praktisch bankrott war, nachdem die asiatische Schuldenkrise und die fallenden Ölpreise das Vertrauen in seine kurzfristigen Rubelschulden erschüttert hatten.

1918 hatten die bolschewistischen Revolutionäre unter Wladimir Lenin die zaristischen Schulden gestrichen und damit die globalen Schuldenmärkte schockiert, denn Russland hatte damals einen der größten Auslandsschuldenberge der Welt.

Diesmal hat Russland das Geld, kann aber nicht zahlen, weil die Reserven - die viertgrößten der Welt -, die Putin für eine solche Krise aufbauen ließ, von den Vereinigten Staaten, der Europäischen Union, Großbritannien und Kanada eingefroren wurden.

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Da Russland im Moment keine Kredite aufnehmen kann und will, wäre ein Zahlungsausfall weitgehend symbolisch und würde das turbulente Finale seines Versuchs markieren, sich nach dem Kalten Krieg in die Finanzarchitektur des Westens zu integrieren.

Russland hat zwar nur 40 Milliarden Dollar an internationalen Anleihen ausstehen, die sich auf 15 auf Dollar oder Euro lautende Emissionen verteilen, aber seine Unternehmen haben weitaus mehr Auslandsschulden angehäuft.

Das US-Finanzministerium hat Russland in diesem Monat die Möglichkeit genommen, die von der russischen Zentralbank bei US-Finanzinstituten gehaltenen Devisenreserven zur Begleichung seiner Schulden zu verwenden.

Der Kreml ist der Ansicht, dass der Westen mit dem Einfrieren seiner Reserven bereits seinen Verpflichtungen gegenüber Russland nicht nachgekommen ist und dass er ein neues System fordert, das die 1944 von den Westmächten geschaffene Finanzarchitektur von Bretton Woods ersetzt.

S&P hat Anfang des Monats Russlands Fremdwährungsratings auf "selektive Zahlungsunfähigkeit" herabgestuft, weil das Risiko gestiegen ist, dass Moskau nicht in der Lage und willens sein wird, seinen Verpflichtungen gegenüber ausländischen Schuldnern nachzukommen.

Russlands Wirtschaft steuert auf die schlimmste Kontraktion seit den Jahren nach dem Zusammenbruch der Sowjetunion 1991 zu, mit steigender Inflation und Kapitalflucht.