Die Rendite der 10-jährigen Anleihe stieg auf 3,518%, den höchsten Stand seit April 2011, bevor sie wieder zurückging. Die höhere Rendite trug zur Stärkung des Dollars bei und machte Gold weniger attraktiv, da die Sorgen um die Wirtschaft angesichts der höheren Zinsen die Risikobereitschaft abkühlten.
Die Aktien an der Wall Street erholten sich jedoch, da Hedgefonds sich für den Fall positionierten, dass der Ton der Fed weniger streng ist, als die Märkte erwarten, wenn die Entscheidungsträger am Mittwoch die Zinsen anheben, sagte Michael James, Managing Director of Equity Trading bei Wedbush Securities in Los Angeles.
"Es gibt eine Positionierung für den Fall, dass die Fed etwas sagt, das weniger aggressiv ist. Ich glaube nicht, dass irgendjemand vorhersagt, dass das passieren wird, aber es ist eine Positionierung für den Fall, dass das passieren könnte.
"Die Mehrheit der Anleger ist im Moment eher negativ eingestellt.
Die Warnung der FedEx Corp. vor einer weltweiten Nachfrageabschwächung in der vergangenen Woche hat die Aktien belastet, da die Anleger die Bewertungen der Aktien neu bewerten, so King Lip, Chef-Anlagestratege bei Baker Avenue Asset Management in San Francisco.
"Unsere größte Sorge und der Grund, warum der Markt heute so unruhig ist, ist die Tatsache, dass es neben der Sorge um Zinserhöhungen nun auch mehr Unsicherheit über die Erträge gibt", so Lip.
"Es könnte sein, dass wir eher eine harte Landung als eine weiche Landung erleben. Die harte Landung könnte darin bestehen, dass die Fed in einer Situation, in der sich die Wirtschaft bereits verlangsamt hat, eine zu harte Gangart einlegt", sagte er.
Der Aktienhandel an der Wall Street und in Europa verlief in einer Woche, in der die Zentralbanken auf der ganzen Welt mit Sicherheit die Kreditkosten erhöhen werden, die meiste Zeit über unruhig.
Die Wall Street versuchte sich im späten Handel zu erholen. Der Dow Jones Industrial Average stieg um 0,44%, der S&P 500 gewann 0,44% und der Nasdaq Composite legte um 0,48% zu.
In Europa schloss der paneuropäische STOXX 600-Index mit einem Minus von 0,09% und der MSCI-Weltindex, der Aktien aus der ganzen Welt abbildet, verlor 0,17%. Auch in Asien verloren die Aktien über Nacht an Boden.
Die Anleger hörten auf dem Bankensymposium in Jackson Hole im August eine aufmunternde Botschaft des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell, leugneten dann aber weiter, bis klar wurde, dass die Inflation hartnäckig hoch war, so George Goncalves, Leiter der US-Makrostrategie bei MUFG Securities Americas Inc in New York.
Nach den letzten drei Fed-Sitzungen gab es Erleichterungen bei Anleihen und Aktien, da die Märkte Powell als dovish interpretierten. Aber eine Erholung ist diesmal unwahrscheinlich, wenn die Entscheidungsträger am Mittwoch eine zweitägige Sitzung abschließen, sagte er.
"Die Menschen erkennen langsam, dass die Fed es ernst meint", sagte er. "Die einzige Möglichkeit, die Inflation einzudämmen, besteht darin, ihr zuvorzukommen, und sie sind immer noch hinter der Kurve. Der Höhepunkt der Falschheit rückt näher, aber wir sind noch nicht so weit.
Die Märkte rechnen mit einer Zinserhöhung um 75 Basispunkte, wobei die Futures laut dem FedWatch Tool der CME eine 18%ige Chance auf eine Anhebung um einen vollen Prozentpunkt am Mittwoch aufweisen.
Die Märkte weisen auch auf eine reale Chance hin, dass die Zinssätze bis März 4,5% erreichen könnten, da die Fed gezwungen ist, die Wirtschaft in eine Rezession zu führen, um die Inflation zu dämpfen.
Die zweijährige Rendite, ein Barometer für künftige Inflationserwartungen, kletterte auf ein neues, fast 15-jähriges Hoch von 3,970%. Auch die Renditen europäischer Staatsanleihen stiegen.
Vermögenswerte entwickeln sich in diesem Straffungszyklus der Fed anders als in anderen, sagte David Chao, ein globaler Marktstratege bei Invesco.
"Normalerweise strafft die Fed die Geldpolitik, wenn die Wirtschaft floriert, und die meisten Vermögenswerte entwickeln sich gut", so Chao. "Diesmal haben die meisten Vermögenswerte jedoch gelitten, vielleicht aufgrund des Inflationsanstiegs und des abrupten Politikwechsels."
In Großbritannien war der Handel dünn, da die Märkte wegen des Staatsbegräbnisses von Queen Elizabeth geschlossen waren.
ZEIT DER STRAFFUNG
Es wird erwartet, dass die meisten Zentralbanken - von der Schweiz bis Südafrika - in dieser Woche ihre Zinssätze erhöhen werden, wobei die Märkte geteilter Meinung darüber sind, ob die Bank of England um 50 oder 75 Basispunkte erhöhen wird.
Chinas Zentralbank senkte jedoch den Reposatz um 10 Basispunkte, um die kränkelnde Wirtschaft zu stützen. Chinesische Blue Chips schlossen dennoch 0,1% niedriger.
Die andere Ausnahme ist die Bank of Japan, die ebenfalls in dieser Woche zusammentritt und trotz eines drastischen Rückgangs des Yen keine Anzeichen für eine Abkehr von ihrer ultralockeren Zinskurvenpolitik erkennen lässt.
Der Dollar legte gegenüber dem Yen um 0,24% zu und fiel damit von seinem 24-Jahres-Hoch von 144,99 vor zwei Wochen zurück, nachdem die japanischen Politiker immer schärfere Interventionswarnungen ausgesprochen hatten.
Der Dollar-Index legte um 0,164% zu, während der Euro um 0,05% auf $1,001 fiel.
Die Ölpreise legten in einem volatilen Handel leicht zu, da die Sorge um ein knappes Angebot die Befürchtung überwog, dass sich die weltweite Nachfrage aufgrund eines starken Dollars und möglicher starker Zinserhöhungen abschwächen könnte.
Der Brent-Preis stieg um 65 Cents auf $92,00 pro Barrel, während US-Rohöl um 62 Cents auf $85,73 stieg.
Die US-Goldfutures schlossen 0,3% niedriger bei $1.678,20 je Unze.
Bitcoin, der sich ebenfalls im Einklang mit der Risikobereitschaft der Anleger bewegt, erreichte ein Dreimonatstief von $18.271 und notierte zuletzt 0,72% niedriger bei $19.279,00.
