Quant.Capital GmbH & Co. KG: Strategie-Handel: Höhere Börsenumsätze
beflügeln Erträge

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Quant.Capital GmbH & Co. KG: Strategie-Handel: Höhere Börsenumsätze
beflügeln Erträge

22.09.2021 / 13:05
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Strategie-Handel: Höhere Börsenumsätze beflügeln Erträge

Düsseldorf, 22. September 2021 - An den Börsen ziehen wie jedes Jahr nach
einem ausgeprägten Sommerloch im Herbst die Umsätze wieder an, vor allem bei
Terminkontrakten an der Eurex macht sich das bemerkbar. Für den
strategiegetriebenen Eigenhandel beginnt dann die Erntezeit. "Höhere Umsätze
an den Märkten bedeuten auch mehr Möglichkeiten, mit entsprechenden
Strategien Erträge zu erzielen", sagt Dr. Dieter Falke, Geschäftsführer der
Quant.Capital KG.

Die Börsenumsätze zeigen dabei deutliche Saisonalitäten. So werden im
Durchschnitt der vergangenen acht Jahre an der Eurex in vier
Zins-Futures-Kontrakten (Schatz, Bobl, Bund und Buxl) im Juni und September
rund 2,1 Millionen Kontrakte je Tag gehandelt, im Juli und August nur rund
1,2 Millionen je Tag. "Bei Strategien, die Liquidität bereitstellen
beziehungsweise wie Market Maker handeln, bieten sich bei höheren Umsätzen
automatisch höhere Ertragschancen", sagt Falke.


Bildlink:
https://eqs-cockpit.com/cgi-bin/fncls.ssp?fn=download2_file&code_str=03ec696828cd75ecbddeddd1c5d41ee8

Bildtitel: Täglich gehandelte Kontrakte in Millionen, Juni bis September
2014 - 2021 (Quelle: www.eurex.com)


Simulationen zeigen, dass die umsatzstärksten Monate für strategische
Handelshäuser immer auch die ertragreichsten waren. "Der Zusammenhang ist
relativ stark, da sich aus einer Vielzahl von Aktivitäten an der Börse auch
immer Chancen ergeben", sagt Falke. "Da Häuser wie wir immer nur mit sehr
kleinen Positionen arbeiten, die auch nur zwischen wenigen Millisekunden und
einigen Minuten gehalten werden, entscheidet die schiere Menge der möglichen
Trades zumindest bei einem Teil der Strategien über das Ergebnis."

Dabei schwankt die Zahl der möglichen Trades stark zwischen den
unterschiedlichen Strategien. "Market-Making-Strategien brauchen viele
Umsätze, Arbitrage-Strategien dagegen leben vor allem von Marktbewegungen -
unabhängig von der Zahl der Börsenbewegungen", sagt Falke. Die Kombination
der Strategien ist also das, was ultraschnelle Eigenhändler erfolgreich
macht.

"Die Entwicklung der Rechnerleistung hat Strategien wie unsere erst möglich
gemacht", sagt Falke. "Mit der technischen Ausrüstung sind wir grundsätzlich
in der Lage, an jeder Börse weltweit vorne mit dabei zu sein." Doch der
Erfolg wird durch die Qualität der eingesetzten Strategien bestimmt: "Es
bringt ja nichts, ultraschnell das Falsche zu tun", sagt Falke.
"Entscheidend ist hier neben der Datenverarbeitungsgeschwindigkeit auch die
Qualität der Strategie, die anhand von Risikokennziffern gemessen wird."

So ist es manchmal besser, einen scheinbar guten Trade nicht abzuwickeln,
weil die Risikomaße der Position über den Limits liegen. "Doch diese
Entscheidungen zum Risiko-/Ertragsprofil der gehandelten Strategien werden
im Vorfeld in der Entwicklungsarbeit getroffen, von Menschen", so Falke. "Im
täglichen Ablauf sind es dann Rechner, die anhand der Parameter in
Nanosekunden entscheiden, ob eine Position eröffnet, gehalten oder abgegeben
wird." Auf diese Weise entstehen aus sehr vielen kleinen Trades hohe Erträge
- und mit dem September hat die Erntezeit bei Market-Making-Strategien
wieder begonnen.

Über die Quant.Capital GmbH & Co. KG
Die Quant.Capital GmbH & Co. KG ist eine Technologie-getriebene
Eigenanlagegesellschaft. In den algorithmischen Handelsaktivitäten kommen
modernste IT-Infrastruktur, Research und intelligentes Risikomanagement
zusammen, um optimierte Handelsstrategien innerhalb des regulatorischen
Rahmens umzusetzen. Für weitere Informationen: www.qckg.de.

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