Nach dem Konflikt: Europa ringt um Position und Einfluss

Am Freitag konnte die Wall Street nach einer schwierigen Woche wieder etwas Boden gutmachen, aber die Stimmung in den USA ist immer noch nicht sehr positiv. In Europa hingegen sind die Märkte stabil und ziehen weiterhin Investoren an. Zu Beginn der Woche versucht Europa, den Konflikt zwischen Russland und der Ukraine zu beeinflussen, während die USA sich auf mögliche neue Zölle vorbereiten. Zusätzlich gibt es Unternehmensergebnisse, eine Entscheidung der Europäischen Zentralbank, ein wichtiges politisches Treffen in China und Arbeitsmarktdaten aus den USA. Es ist eine ereignisreiche Woche, die die Märkte in Europa und den USA beeinflussen könnte.

Als am Freitag der Handel endete, waren die amerikanischen Händler erleichtert. Die Woche war für die Wall Street schwierig, aber der Freitag brachte etwas Hoffnung. Die drei großen Indizes der Wall Street stiegen bis zum Ende des Handelstages um etwa 1,5 %. Trotzdem war der Februar insgesamt nicht so erfolgreich. Besonders der Nasdaq hatte den stärksten monatlichen Rückgang seit April 2024 und den größten wöchentlichen Rückgang seit September. In Europa war die Situation unterschiedlich: Es gab Gewinne in London, Madrid und Zürich, Verluste in Paris und Amsterdam und keine großen Veränderungen in Frankfurt.

Seit Januar 2025 zeigen die europäischen Märkte ein stärkeres Wachstum als die amerikanischen - mit zweistelligen Zuwächsen in Ländern wie Polen, Spanien, Deutschland, Italien und der Schweiz. Frankreich folgt knapp dahinter. China hält mit Europa Schritt, während Indien und Japan schlechter abschneiden. In den USA sind die Ergebnisse gemischt: Der Dow Jones und der S&P 500 weisen kleine Gewinne auf, doch der Russell 2000 und der Nasdaq Composite sind gefallen. Die Schwäche des US-Marktes hängt mit der Politik von Donald Trump und der hohen Bewertung der Wall Street zusammen. Der S&P 500 wird deutlich über seinem langjährigen Durchschnitt gehandelt. Dies führt zu Sorgen vor einer Blase bei den Anlegern. Deshalb schauen viele Anleger jetzt auf europäische und chinesische Aktien.

Die diplomatischen Bemühungen von Europa unter Keir Starmer und Emmanuel Macron, eine friedliche Lösung in der Ukraine zu finden, werden von den Aktienmärkten positiv aufgenommen. Die Aktionen des Weißen Hauses haben Europa dazu gebracht, sich stärker in den Konflikt einzubringen. Der Euro ist gestiegen, was zeigt, dass der Markt diese Initiative gutheißt. Die Anleihen in Deutschland und Frankreich sind gefallen, da die Verteidigungsausgaben als Belastung gesehen werden. Es wird erwartet, dass der Verteidigungssektor weiter wachsen wird. Die drohenden Zölle für Kanada, Mexiko und China sind vorerst in den Hintergrund gerückt, aber sie werden sicherlich schnell wieder auf der Tagesordnung landen, da die Frist für diese Zölle bald endet.

Weitere wichtige Nachrichten diese Woche:

• Chinas Industrie zeigt Wachstum, was gute Nachrichten sind, da der Nationale Volkskongress tagt.
• Frankreichs Kreditwürdigkeit wurde von S&P von stabil auf negativ herabgestuft, aber das Land hat immer noch ein gutes Rating.
• Donald Trump hat angekündigt, dass die Kryptowährungsreserven der USA mehrere große Kryptowährungen umfassen werden
• Die Europäische Zentralbank wird diese Woche im Fokus stehen, und es wird eine Zinssenkung erwartet.
• Die Arbeitsmarktdaten der USA (diesen Freitag) werden genau beobachtet werden.

Die Berichtssaison für Unternehmen geht zu Ende, aber es gibt noch einige große Namen, die berichten werden. In den USA sollten Investoren Autozone, Target, Marvell, Broadcom und Costco im Auge behalten. In Europa werden Thales, Lindt, Continental, Adidas, Bayer, Sandoz, Reckitt und Bouygues ihre Ergebnisse vorlegen.

In Asien sind die Marktreaktionen heute Morgen unterschiedlich, und in Europa deuten die Frühindikatoren auf einen positiven Start hin. Es besteht Hoffnung auf ein Ende des Krieges in der Ukraine.

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Wirtschaftliche Höhepunkte:

Heute auf dem Kalender: die zweite Lesung des Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe für Japan, gefolgt von den PMI für China, die Schweiz, Frankreich, Deutschland, die Eurozone und das Vereinigte Königreich. In den Vereinigten Staaten werden auch der PMI, die Bauausgaben und der ISM-Index für das verarbeitende Gewerbe veröffentlicht. Den vollständigen Kalender finden Sie hier:

• Euro: 1,0389 USD
• Spread Bund / OAT: 74 Punkte (+1,6 %)
• Unze Gold: 2862 USD
• Brent: 73,18 USD
• 10-jährige US-Anleihe: 4,233 %
• Bitcoin: 80.600 USD

In den Nachrichten:

• Die Deutsche Bank hat sich der EZB in Bezug auf Verluste aus notleidenden Krediten widersetzt, berichtet die Financial Times.
• Qiagen hat eine Klage eingereicht, um das geistige Eigentum von Quantiferon zu verteidigen.
• Nordex hat einen Auftrag für Turbinen eines Windparks in Brasilien erhalten.
• Manz gab am 28. Februar bekannt, dass sein Insolvenzverwalter dem Verkauf der asiatischen Unternehmensgruppe sowie der slowakischen Tochtergesellschaft im Rahmen des Insolvenzverfahrens zugestimmt hat.
• Prada steht offenbar kurz vor der Übernahme von Versace (Capri Holdings) für 1,5 Milliarden Euro, berichtet Bloomberg.
• Schneider Electric hat die Übernahme von Motivair Corporation abgeschlossen.
• ING Groep erwirbt eine 17,6-prozentige Beteiligung an Van Lanschot Kempen.
• Air France-KLM wird für die 49 % der Fluggesellschaft TAP bieten, die von Portugal zum Verkauf gestellt wurden.
• On Semiconductor zeigt Interesse an Allegro MicroSystems, berichtet Bloomberg.
• Microsoft wird den Skype-Dienst im Mai einstellen.

Analystenempfehlungen:

• Allianz: Berenberg bestätigt die Kaufempfehlung und erhöht das Kursziel von 376 auf 407 EUR.
• Auto1 Group: Goldman Sachs bleibt bei seiner Kaufempfehlung und erhöht das Kursziel von 23,50 auf 30 EUR.
• Basf : BNP Paribas Exane bleibt bei seiner Verkaufsempfehlung und erhöht das Kursziel von 40 auf 42 EUR.
• Beiersdorf: Barclays bestätigt die Überbewertungsempfehlung und erhöht das Kursziel von 143 auf 148 EUR.
• Deutsche Telekom : Goldman Sachs bestätigt seine Kaufempfehlung und erhöht das Kursziel von 39 auf 42 EUR.
• Dhl Group: Stifel bestätigt die Kaufempfehlung und senkt das Kursziel von 50 auf 40 EUR.
• Fresenius: Berenberg bestätigt seine Kaufempfehlung und erhöht das Kursziel von 43 auf 45 EUR.
• Heidelberg Materials : Morgan Stanley bleibt bei seiner Markgewichtsempfehlung und erhöht das Kursziel von 138 auf 140 EUR.
• Hensoldt : JP Morgan bleibt bei seiner neutralen Empfehlung und erhöht das Kursziel von 36 auf 50 EUR.
• Kion Group: Die Landesbank Baden-Wuerttemberg behält ihre Halteempfehlung bei und erhöht das Kursziel von 40 auf 42 EUR.
• Munich Re: HSBC bestätigt seine Kaufempfehlung mit einem Kurszielanstieg von 560 auf 575 EUR.
• Rheinmetall: JP Morgan bestätigt seine Übergewichtsempfehlung und erhöht das Kursziel von 800 auf 1200 EUR.
• Scout24: Deutsche Bank bestätigt die Kaufempfehlung und erhöht das Kursziel von 92 auf 110 EUR.