Morning Meeting: An der Börse sorgt die Fed für etwas Beruhigung

Zu den Dingen, die Finanzprofis besonders schätzen - abgesehen von einfachen, lukrativen Wetten -, gehören Stabilität und Planungssicherheit. In der Welt von Donald Trump sind das keine Selbstverständlichkeiten. Die US-Notenbank hingegen, obwohl häufig Zielscheibe der Kritik der Regierung, bleibt Garant für die finanzielle Stabilität an der Wall Street. In dieser Woche kann man sagen, dass sie ihrer Aufgabe recht gut nachgekommen ist und den Märkten Beruhigung verschafft hat. Es war die Fed, die es den Indizes ermöglichte, sich in bislang unbekannte Höhen vorzutasten - trotz zunehmender Wolken über dem Börsenthema der vergangenen zwei Jahre: Künstliche Intelligenz.

Dank einer Reihe von moderaten Tagesgewinnen haben mehrere Indizes wieder ihre früheren Höchststände erreicht. Der S&P 500 etwa schloss bei 6.901 Punkten und legte um 0,2% zu. Der breit gefasste US-Index hatte im späten Oktober kurzzeitig neue Höhen erreicht, war dann aber wieder zurückgefallen. Damit gilt der Schlussstand vom 11. Dezember nun offiziell als neuer Rekord. Auch der enger gefasste Dow Jones und der auf kleinere Werte spezialisierte Russell 2000 markierten gestern neue Höchststände. Der Nasdaq 100 hingegen hinkte etwas hinterher – belastet durch Schwächen im KI-Sektor. Oracle verlor nach Vorlage seiner Quartalszahlen 11%, Nvidia gab um 1,5% nach. Nachbörslich präsentierte Broadcom solide Ergebnisse, die jedoch nicht ausreichten, um die KI-Rally erneut zu entfachen: Die Aktie verlor im nachbörslichen Handel 4,5%. Der Lichtblick: Die Basis der Kursgewinne am US-Aktienmarkt hat sich deutlich verbreitert – die Wall Street lebt nicht mehr allein vom Tech-Sektor.

In Europa hat der Stoxx Europe 600 zwar noch kein neues Allzeithoch erreicht, rückt diesem aber näher. Gestern durchbrach der Index die Marke von 581 Punkten und liegt nun weniger als 1% unter seinem Rekordstand vom 13. November – trotz einer Schwäche im Rüstungssektor, der in den vergangenen Quartalen ein wesentlicher Treiber der Entwicklung war. Der Rückgang fällt zusammen mit Zugeständnissen der Ukraine im Bemühen um einen Waffenstillstand mit Russland. Kiew hat Bereitschaft signalisiert, eine entmilitarisierte Zone im Donbas zu akzeptieren – ein bedeutendes Entgegenkommen. Donald Trump bestätigte wenige Stunden später die Initiative und erklärte, dass die Vereinigten Staaten einen Vertreter zu Friedensgesprächen nach Europa entsenden würden – vorausgesetzt, es gebe realistische Aussichten auf Fortschritte in Richtung eines Waffenstillstands. Bereits die Aussicht auf einen Durchbruch belastete die Ölpreise, wobei der Rückgang durch die Beschlagnahmung eines venezolanischen Tankers durch die USA zu Wochenbeginn etwas gedämpft wurde.

Auf Unternehmensebene steht beim CAC 40 eine Umstellung bevor: Eiffage soll Edenred ersetzen. Der Wechsel spiegelt die Transformation und Neuausrichtung des Baukonzerns Eiffage wider, der sich mittlerweile als führender Anbieter in den Bereichen Konzessionen, Spezialbau und Energiedienstleistungen etabliert hat. Unterdessen richtete sich der Blick vieler Marktbeobachter in dieser Woche auf Cisco, den US-Netzwerkspezialisten. Grund dafür: Die Aktie hat erstmals seit 25 Jahren ihren Höchststand vom März 2000 übertroffen – kurz vor dem Platzen der Dotcom-Blase. Es hat all die Jahre gedauert, bis das Unternehmen, das einst als Wegbereiter des Internets gefeiert wurde, diese Marke wieder erreichte.

Unvermeidlich sind die Vergleiche mit Nvidia, das 2025 im Bereich Künstliche Intelligenz eine ähnliche Rolle einnimmt wie Cisco einst bei Netzwerken. Der Vergleich ist kühn, aber nicht unangebracht: Langfristige Entwicklungen bieten wertvolle Lektionen für Investoren.

Im asiatisch-pazifischen Raum zeigen die Märkte zum Wochenschluss überwiegend nach oben. Japan, Australien, Südkorea und Hongkong verzeichnen jeweils ein Plus von über 1%, Indien und Taiwan liegen rund 0,5% im Plus. Trotz des nachbörslichen Rücksetzers bei Broadcom deuten die Futures in Europa auf einen freundlichen Handelsauftakt hin.

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Wirtschaftliche Höhepunkte:

Auf der heutigen Agenda: die Industrieproduktion in Deutschland; der harmonisierte Verbraucherpreisindex der Eurozone und der Verbraucherpreisindex in Deutschland; das monatliche BIP im Vereinigten Königreich; der harmonisierte Verbraucherpreisindex der Eurozone und die Löhne in Frankreich. Die gesamte Agenda gibt es hier.

• EUR / USD: 1,17 $
• Gold: 4.286,99 $
• Rohöl (Brent): 61,59 $
• Anleihe Vereinigte Staaten 10 Jahre: 4,16 %
• BITCOIN: 92.402,2 $

In den Nachrichten:

• Mercedes-benz hat ein Nachhaltigkeitsprogramm gestartet, um CO?-Emissionen zu senken und den Anteil recycelter Materialien in Fahrzeugen zu erhöhen.
• Tesla: Die Erweiterung des Werks in Grünheide hängt vom Ergebnis der anstehenden Betriebsratswahl ab.
• Flixtrain plant, bis 2028 eine neue Fernzugflotte einzuführen.
• German biogas sector: In den ostdeutschen Bundesländern wächst der Biogassektor dank Investitionen und steigender Nachfrage nach erneuerbarem Strom.
• Novo nordisk hat Ozempic in Indien eingeführt, mit Preisen ab ?2.200 pro Woche.
• Generali: Die Finanzkraftbewertung wurde von AM Best mit A+ bestätigt; die Partnerschaft mit BPCE wurde beendet.
• Bnp paribas führt exklusive Gespräche über den Verkauf ihres 67%-Anteils an BMCI an Holmarcom, was die CET1-Quote verbessern könnte.
• Eiffage wird am 22. Dezember im Rahmen der Euronext-Indexanpassung in den CAC 40 aufgenommen.
• Voltalia hat einen Vertrag für ein 68-MW-Solarprojekt in Italien abgeschlossen.
• Loomis kündigte für das vierte Quartal 2025 eine Wertminderung in Höhe von rund 320 Millionen SEK an.
• Oracle steht unter finanziellem Druck: Die Aktie ist wegen hoher KI-Ausgaben und enttäuschendem Wachstum eingebrochen.
• Gsk hat von der FDA die Zulassung für BLUJEPA erhalten, eine orale Behandlung gegen Gonorrhö.
• Google drohen EU-Strafen; zugleich wurden neue KI-Werkzeuge vorgestellt, darunter die Interactions API.
• Walt Disney lizenziert Charaktere an OpenAI für eine KI-Video-Plattform und investiert 1 Milliarde US-Dollar in das Unternehmen.
• Nvidia sieht sich in den USA regulatorischen Herausforderungen beim Verkauf von Chips nach China gegenüber.

Weitere Nachrichten von Unternehmen, die in Deutschland notiert sind, finden Sie hier.

Analystenempfehlungen:

• Deutsche Börse Ag: DZ Bank AG Research hält an seiner Kaufempfehlung fest und reduziert das Kursziel von 275 EUR auf 270 EUR.
• Bilfinger Se: William O'Neil & Co Incorporated hält an seiner Kaufempfehlung fest.
• Carl Zeiss Meditec Ag: Bernstein hält an seiner Outperform-Empfehlung fest und reduziert das Kursziel von 56,40 EUR auf 54,60 EUR.
• Tui Ag: Deutsche Bank hält an seiner Kaufempfehlung fest und erhöht das Kursziel von 11 auf 12 EUR.
• Schott Pharma Ag & Co. Kgaa: Berenberg hält an seiner Kaufempfehlung fest und reduziert das Kursziel von 25 auf 22 EUR.
• Munich Re: Oddo BHF hält an seiner neutralen Empfehlung fest und erhöht das Kursziel von 565 auf 580 EUR.
• Omv Ag: Barclays hält an seiner Untergewichtung fest und erhöht das Kursziel von 43 auf 47 EUR.
• Tui Ag: Barclays hält an seiner Übergewichten-Empfehlung fest und senkt das Kursziel von 12,25 auf 11,75 EUR.
• Omv Ag: Goldman Sachs hält an seiner neutralen Empfehlung fest und erhöht das Kursziel von 45 EUR auf 48 EUR.
• Beiersdorf: BNP Paribas hält an seiner neutralen Empfehlung fest und senkt das Kursziel von 105 EUR auf 103 EUR.
• Munich Re: Goldman Sachs hält an einer neutralen Empfehlung fest und erhöht das Kursziel von 576 auf 587 EUR.
• Brenntag Se: Deutsche Bank hält an seiner Halte-Empfehlung fest und senkt das Kursziel von 49 auf 46 EUR.