Angesichts der extrem niedrigen Visibilität an den Märkten wird der Optimismus über den Höchststand der Zinssätze in diesem Jahr immer wieder von der damit verbundenen Angst vor einer sinkenden Nachfrage und der Aussicht auf eine drohende Gewinnrezession unterbrochen.

Und mitten in der Saison der Unternehmensgewinne für das vierte Quartal ist die Achterbahnfahrt der Microsoft-Aktie über Nacht wahrscheinlich der Inbegriff der Unsicherheit.

Die Microsoft-Aktie stieg am Dienstag im nachbörslichen Handel um fast 5%, nachdem das Unternehmen mit seinem Ergebnis den Konsens der Börse übertroffen hatte. Die Gewinne wurden jedoch schnell wieder zunichte gemacht, nachdem ein düsterer Ausblick für das Cloud-Geschäft Azure die Stimmung trübte, bevor der Ausfall der Teams- und Outlook-Dienste am Mittwoch zu einer weiteren Panne führte, die die Aktie vor der Eröffnung am Mittwoch um 1% fallen ließ.

Die gemischten Ergebnisse dämpften zu Beginn der Woche den Enthusiasmus für Tech-Aktien und Chip-Hersteller. Selbst ein prognostiziertes Umsatzwachstum von 25% im Jahr 2023 konnte nicht verhindern, dass die Aktien des niederländischen Chipausrüsters ASML einen Teil ihrer bisherigen Jahresgewinne von über 20% wieder abgaben und am Mittwoch um 2% fielen.

Kartellrechtssorgen haben auch Big Tech erschüttert. Der Google-Mutterkonzern Alphabet verlor am Dienstag 2%, nachdem das Justizministerium eine Klage gegen Google wegen Missbrauchs seiner Vormachtstellung im digitalen Werbegeschäft eingereicht hatte.

Als nächstes stehen am Mittwoch Tesla, IBM, Boeing, AT&T und NextEra Energy auf der Liste der Unternehmen.

Nach einem stotternden Schlusskurs am Dienstag gaben die Aktienfutures an der Wall Street heute vorbörslich um fast 1% nach.

Das größere makroökonomische Bild war nicht weniger zweideutig als das der Gewinne.

Die ersten US-Konjunkturumfragen des Jahres zeigten zwar, dass sich der Pessimismus des letzten Jahres etwas gelegt hat und die Prognosen übertroffen wurden, aber sie zeigten auch, dass die Wirtschaftstätigkeit im Januar den 7. aufeinanderfolgenden Monat rückläufig war. Der Index des verarbeitenden Gewerbes der Richmond Federal Reserve fiel auf den niedrigsten Stand seit Juni und damit auf den niedrigsten Stand im laufenden Zyklus.

Die Renditen der US-Staatsanleihen fielen zurück, wobei die Rendite der 10-jährigen Anleihen auf 3,43% fiel, da der Blick auf die nächste Fed-Sitzung und die Annahme gerichtet ist, dass die Zentralbank ihre jüngste Zinserhöhung auf 25 Basispunkte zurücknehmen wird. Vor dem Hintergrund der ausweglosen Situation in Bezug auf die Schuldenobergrenze kehrte sich die US-Renditekurve zwischen 3-monatigen und 10-jährigen Anleihen um und erreichte mit minus 130 Basispunkten ein weiteres 40-Jahres-Tief.

Händler werden die Entscheidung der Bank of Canada im weiteren Verlauf des Mittwochs beobachten, um eine Bestätigung dafür zu erhalten, dass sich der Zinsanstieg zumindest verlangsamt. Es wird erwartet, dass die BoC die Zinsen in dieser Woche um weitere 25 Basispunkte auf 4,5% anhebt, dann aber eine Pause von der aggressiven Straffung einlegt.

Auch die globale Inflationsentwicklung gibt gemischte Signale.

Während die jährliche britische Inflation bei den Input- und Fabrikpreisen im vergangenen Monat weitaus stärker zurückging als prognostiziert, schockierten die australischen Verbraucherpreisdaten die Märkte, als sie im Dezemberquartal auf ein 33-Jahres-Hoch stiegen. Die Aussicht, dass dies die Reserve Bank of Australia dazu zwingen könnte, die Zinssätze erneut anzuheben, gab dem Aussie-Dollar Auftrieb.

Es gab weitere Anzeichen für eine Verjüngung der Wirtschaft in der Eurozone im neuen Jahr, da der Optimismus der deutschen Unternehmen angesichts sinkender Energiekosten und eines warmen Winters zunahm.

Rupert Murdoch zog seinen Vorschlag zurück, News Corp und Fox wieder zu vereinen. Das Unternehmen prüft nun den Verkauf von Move Inc, dem Betreiber der Website Realtor.com, an die CoStar Group für rund 3 Milliarden Dollar.

Wichtige Entwicklungen, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Mittwochs die Richtung weisen könnten:

* Politische Entscheidung der Bank of Canada.

* U.S. Finanzminister besucht Südafrika.

* U.S. Treasury versteigert 5-jährige Anleihe, 2-jährige variabel verzinste Anleihe

* U.S.-Unternehmensgewinne: Tesla, Ameriprise, Nasdaq, U.S. Bancorp, Abbott, NextEra, AT&T, IBM, Boeing, CSX, Seagate Technology, Crown Castle, Lam Research, Freeport-McMoRan, Hess, Las Vegas Sands, ADP, ServiceNow, Teradyne, United Rentals, Kimberly-Clark, Norfolk Southern, Marketaxess, Amphenol, Textron etc