Die Märkte scheinen zwischen dem Teufel und dem tiefen blauen Meer gefangen zu sein.

Die nachlassende Besorgnis über die Stabilität der Banken in dieser Woche hat lediglich das Zinsrisiko wieder aufleben lassen und jede Andeutung einer durchschlagenden Erleichterungsrallye zum Abschluss des ersten Quartals am Freitag im Keim erstickt.

Während die Nerven wegen der Bankenzusammenbrüche im März und der Angst vor einer Ansteckung weiter blank liegen, müssen die Zentralbanken immer noch ein starkes Wachstum und eine hohe Inflation bewältigen und werden sich wahrscheinlich wieder auf eine Abkühlung konzentrieren, sobald sie sicher sind, dass die Banken der Belastung gewachsen sind.

Während eine mögliche Kreditklemme aufgrund der ganzen Unruhen diese Aufgabe für sie erledigen könnte, sind die Gesamtauswirkungen auf die Kreditvergabe und das Vertrauen noch unklar.

Inwieweit die Anleger und die Öffentlichkeit insgesamt durch die Ereignisse verängstigt wurden, könnten die Zahlen zum Verbrauchervertrauen in den USA für März, die am Dienstag veröffentlicht werden, zumindest teilweise zeigen.

Die Zinsmärkte korrigieren jedoch bereits, da es Anzeichen für Stabilität im Bankensektor gibt.

Die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinserhöhung durch die Federal Reserve in diesem Zyklus ist wieder auf 50% gestiegen - von nur 30% zu Beginn des Montags - und die Renditen zweijähriger Staatsanleihen haben wieder bei über 4% Fuß gefasst. Die stressbedingte Dollarnachfrage hat etwas nachgelassen.

Der Stimmungsumschwung folgte auf die Nachricht vom Montag, dass der regionale Kreditgeber First Citizens BancShares die Vermögenswerte der gescheiterten Silicon Valley Bank übernommen hatte. Dies ließ den Aktienkurs von First Citizens um mehr als 50% ansteigen und beflügelte die Aktien regionaler US-Banken insgesamt, da die Aufsichtsbehörden den Deal unterstützten.

Die Staatssekretärin des US-Finanzministeriums, Nellie Liang, wird dem Kongress am Dienstag mitteilen, dass die Regierung weiterhin die Ansteckung des Bankensektors verhindern und die Sicherheit der Einlagen der Amerikaner gewährleisten wird.

Der stellvertretende Vorsitzende der Fed für die Bankenaufsicht, Michael Barr, sagte, das Bankensystem sei "stark und widerstandsfähig", aber die Fed überprüfe ihre Maßnahmen, die zum Zusammenbruch der SVB geführt haben, und wie sie die Regeln für Banken in Zukunft verschärfen könne.

Die Aktien wurden von den Entwicklungen beflügelt, aber die Gewinne bleiben zaghaft und die Wall Street Futures waren vor der Eröffnung am Dienstag in der Schwebe.

Die europäischen Banken stiegen ebenfalls um 1%, nachdem sie bereits am Montag um 1,4% zugelegt hatten. Die Schweizer Bank UBS kletterte um 1,5%, nachdem CEO Ralph Hamers in einem internen Memo, das Reuters vorliegt, erklärt hatte, dass die Bank die von der Regierung eingefädelte Übernahme der Credit Suisse als Wachstumschance sieht.

Der oberste Aufseher der Europäischen Zentralbank, Andrea Enria, sagte am Dienstag, er sei besorgt über den plötzlichen, unerklärlichen Ausverkauf der Aktien der Deutschen Bank Ende letzter Woche, der zeige, dass die Anleger nervös seien und durch Bewegungen auf dem relativ kleinen und illiquiden Markt für Credit Default Swaps verschreckt werden könnten.

Enria forderte, dass die CDS zentral abgewickelt werden sollten.

Der Gouverneur der Bank of England, Andrew Bailey, signalisierte am Montag, dass sich die Zentralbanken nicht von der Inflationsbekämpfung abbringen lassen würden, um das Dilemma zu verdeutlichen, vor dem die Zentralbanken stehen, ob sie sich auf die Inflation oder den Bankenstress konzentrieren sollen.

"Während sich der Ausschuss für Finanzpolitik mit der Sicherung der Finanzstabilität beschäftigt, kann sich der Ausschuss für Geldpolitik auf seine eigene wichtige Aufgabe konzentrieren, die Inflation wieder auf das Zielniveau zu bringen", sagte Bailey, der in seiner Aussage vor dem britischen Parlament am Dienstag hinzufügte, dass es keinen offensichtlichen Stress im britischen System gebe.

Andernorts wurden Kryptoaktien am Montag getroffen, nachdem die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) mitgeteilt hatte, dass die Kryptobörse Binance und ihr CEO und Gründer Changpeng Zhao von der CFTC wegen des Betriebs einer "illegalen" Börse und eines "Schein"-Compliance-Programms verklagt worden seien. Bitcoin rutschte am Dienstag wieder unter $27.000.

Die Aktien von BP stiegen um 1,9%, nachdem der britische Ölkonzern und Abu Dhabi National Oil ein Angebot zur gemeinsamen Übernahme von 50% des israelischen Offshore-Erdgasproduzenten NewMed Energy für rund $4 Milliarden abgegeben hatten.

Und China hat zwischen 2008 und 2021 240 Milliarden Dollar für die Rettung von 22 Entwicklungsländern ausgegeben, wobei der Betrag in den letzten Jahren stark angestiegen ist, da mehr Länder Probleme hatten, ihre Kredite für den Aufbau der "Belt and Road"-Infrastruktur zurückzuzahlen, wie eine am Dienstag veröffentlichte Studie zeigt.

Wichtige Entwicklungen, die für die US-Märkte im weiteren Verlauf des Dienstags richtungsweisend sein könnten:

* US-Verbrauchervertrauen im März, Richmond Fed-Unternehmensumfrage im Februar, Dallas Fed-Umfrage im Dienstleistungssektor, Fed-Lagerbestände im Groß- und Einzelhandel, Handelsbilanz im Februar, US-Hauspreisindex im Januar

* Der stellvertretende Vorsitzende der US-Notenbank für Aufsicht Michael Barr spricht; der Gouverneur der Bank of England Andrew Bailey und andere Entscheidungsträger der BoE sagen vor dem Parlament zu den Turbulenzen im Bankensektor aus; die Chefin der Europäischen Zentralbank Christine Lagarde spricht

* U.S. Treasury versteigert 5-jährige Anleihen

* U.S. Unternehmensgewinne: Micron Technology, McCormick, Walgreens Boots Alliance