Die Aussicht, dass die USA auf eine Rezession zusteuern könnten, hat die Weltmärkte aufgeschreckt, aber die Federal Reserve wird nicht zur Rettung eilen - zumindest nicht so schnell, wie viele annehmen.

Weitere Anzeichen für eine drastische Disinflation und eine Reihe düsterer Konjunkturdaten zum US-Einzelhandel und zur Industrie im vergangenen Monat haben die Anleger in den letzten 24 Stunden verunsichert und zu einem Rückgang der Aktienkurse, einem Anstieg der Anleihen und einem Rückgang des Dollars geführt.

Die Einzelhandelsumsätze in den USA sind im Dezember so stark gesunken wie seit einem Jahr nicht mehr. Dies ist der zweite monatliche Rückgang in Folge, der auf Rückgänge beim Kauf von Kraftfahrzeugen und einer Reihe anderer Waren zurückzuführen ist. Das verarbeitende Gewerbe verzeichnete einen Rückgang von 1,3%, und auch wenn ein Rückgang der Erzeugerpreise für Inflationsbefürworter eine Erleichterung sein mag, so könnte er doch auch die Gewinnspannen der Unternehmen beeinträchtigen.

Die Nervosität breitete sich am Donnerstag auch in anderen Teilen der Welt aus. Japan meldete, dass sich das Exportwachstum im Dezember drastisch verlangsamt hat, da die Lieferungen nach China zum ersten Mal seit sieben Monaten zurückgingen, was Befürchtungen für die Weltwirtschaft schürt.

Inwieweit der Dezember durch einen extremen Kälteeinbruch in den USA oder durch die Endphase der drakonischen COVID-Sperrungen in China verzerrt wurde, ist unklar.

Doch trotz der Warnungen signalisierten die Entscheidungsträger der Fed am Mittwoch, dass sie weitere Zinserhöhungen anstreben, wobei mehrere einen Leitzins von mindestens 5% befürworten.

"Ich denke, wir müssen einfach weitermachen", sagte die Präsidentin der Cleveland Fed, Loretta Mester.

Und viele Prognostiker befürchten nun, dass die Fed eine straffere Politik betreiben wird, um die Inflation zu bekämpfen.

"Wir prognostizieren weiterhin eine Endspanne für die Federal Funds von 4,75-5,00%, glauben aber, dass die Risiken ein wenig höher liegen könnten", sagte Ryan Wang, US-Volkswirt bei HSBC, am Donnerstag.

Die Märkte wackelten am Mittwoch angesichts dieser Aussicht, und der S&P500 verzeichnete seinen bisher größten Rückgang in diesem Jahr. Die US-Aktienfutures blieben am Donnerstag im Minus und auch die Börsen weltweit gaben nach.

Trotz der aggressiven Haltung der US-Notenbank zu Zinssätzen von über 5 % haben die Futures-Märkte den wahrscheinlichen Leitzins der Fed weiter auf 4,86 % gesenkt und rechnen weiterhin mit Zinssenkungen um einen halben Punkt in der zweiten Hälfte des Jahres 2023. Die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen fielen mit 3,32% auf den niedrigsten Stand seit September. Der Dollar erreichte den niedrigsten Stand seit Juni.

Die andere große Sorge der Anleger am Donnerstag - und ein Teil des Grundes für das Schwanken der Märkte in dieser Woche - ist die sich abzeichnende politische Auseinandersetzung um die US-Schuldenobergrenze.

Die Vereinigten Staaten werden am Donnerstag wahrscheinlich die vorgeschriebene Verschuldungsgrenze von 31,4 Billionen Dollar erreichen, so dass das Finanzministerium gezwungen sein wird, außerordentliche Cash-Management-Maßnahmen zu ergreifen, die einen Zahlungsausfall bis Anfang Juni wahrscheinlich verhindern können.

Abgesehen von der Sorge um einen möglichen Zahlungsausfall bei den kurzfristigen US-Schulden könnte das politische Patt das Cash-Management der Anleger in Geldmarktinstrumenten erschweren und sie dazu veranlassen, nach anderen Zufluchtsorten wie langfristigen Treasuries oder sogar Geldmarktfonds in Übersee zu suchen.

Netflix steht in der Zwischenzeit ganz oben auf der Liste der Gewinnzahlen.

Wichtige Entwicklungen, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Donnerstags die Richtung weisen könnten:

* U.S. Baubeginne/Genehmigungen im Dezember, wöchentliche Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung, Philadelphia Federal Reserve's Jan business survey. U.S. Treasury versteigert 10-jährige inflationsgeschützte Anleihen.

* Die stellvertretende Vorsitzende der Federal Reserve, Lael Brainard, der Präsident der New York Fed, John Williams, und die Chefin der Boston Fed, Susan Collins, sprechen alle; die Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, das EZB-Direktoriumsmitglied Isabel Schnabel und die EU-Kommissarin Mairead McGuinness sprechen alle.

* U.S. Unternehmensgewinne: Netflix, Procter & Gamble, Northern Trust, M&T Bank, PPG Industries, Fifth Third Bancorp, SVB Financial, Truist Financial, KeyCorp, Comerica, Fastenal