Nach fast einem Monat auf dem absteigenden Ast befindet sich der US-Dollar wieder im Aufwind und steht vor seiner besten Woche seit März.

Eine sich verdüsternde Inflation in Europa, Chinas wirtschaftliches Straucheln und sinkende Zinssätze sowie die Falschheit der US-Notenbank im Vorfeld ihres jährlichen Symposiums in Jackson Hole in der kommenden Woche sorgen dafür, dass der Dollar wieder steigt.

Der Dollar-Index, der im vergangenen Jahr um 15% gestiegen ist, erreichte am Freitag den höchsten Stand seit Mitte Juli, während der chinesische Offshore-Yuan im Vorfeld der für Montag erwarteten offiziellen Zinssenkungen auf ein 3-Monats-Tief fiel.

Die chinesische Lockerung steht im Gegensatz zu den Sondierungen der Fed. Der Präsident der St. Louis Fed, James Bullard, sagte am Donnerstag, dass er zu einer weiteren Anhebung um 75 Basispunkte im nächsten Monat neige und die Zinssätze der Fed von 2,25-2,5% bis zum Jahresende auf 4% anheben möchte. "Ich sehe nicht wirklich ein, warum man Zinserhöhungen bis ins nächste Jahr hinauszögern sollte.

Nach den beeindruckenden wöchentlichen Arbeitsmarktzahlen und dem überraschenden Optimismus des Philadelphia Fed-Index für das verarbeitende Gewerbe im August scheint die Wirtschaft stärker zu sein, als viele an den Märkten vermutet haben.

Die Marktpreise haben sich über Nacht wieder in Richtung einer stärkeren Zinserhöhung der Fed bewegt, wobei jetzt eine 50/50-Chance für 75 oder 50 Basispunkte im nächsten Monat angenommen wird - auch wenn die Chefin der Fed von San Francisco, Mary Daly, warnte, dass es wichtig sei, "sicherzustellen, dass wir es mit der Politik nicht übertreiben".

Die Renditen zehnjähriger US-Staatsanleihen kletterten am Freitag auf den höchsten Stand seit dem 21. Juli und die US-Aktienfutures fielen um fast 1%, ebenso wie ähnliche Verluste in Europa.

Unabhängig davon, ob die Inflation in den USA ihren Höhepunkt erreicht hat, gibt es in Übersee bisher kaum Anzeichen dafür. Nach dem 10%igen Inflationsschock in Großbritannien zu Beginn der Woche trübte sich das Preisbild in der Eurozone auch am Freitag ein.

Die deutschen Erzeugerpreise sind bis Juli um 37,2% gestiegen und haben damit sowohl im Jahres- als auch im Monatsvergleich den stärksten Anstieg aller Zeiten verzeichnet, da die Energiekosten aufgrund des Ukraine-Kriegs in die Höhe geschossen sind. Sogar Japan verzeichnete die höchste Verbraucherpreisinflation seit mehr als sieben Jahren, da der Preisdruck nicht nur auf Lebensmittel und Energie beschränkt war.

Bei den Energiepreisen gab es am Freitag eine leichte Entspannung. Die Ölpreise fielen nach zweitägigen Zuwächsen wieder zurück, und Rohöl steuerte auf wöchentliche Verluste zu, da ein starker Dollar und die Sorge um eine globale Konjunkturabschwächung ins Gewicht fallen.

Grafik: Inflation der deutschen Erzeugerpreise https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/akvezkybypr/One.PNG

Grafik: Cisco Leistung https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/lgvdwygdzpo/Two.PNG

Wichtige Entwicklungen, die dem Markt am Freitag die Richtung weisen könnten:

* Richmond Fed Präsident Thomas Barkin - 1300 GMT.

* US-Ergebnisse: Deere, Foot Locker