Der perfekte Sturm aus höheren Anleiherenditen, Nervosität der Unternehmen und steigendem Preisdruck, der die Wall Street am Dienstag heimsuchte, dürfte am Mittwoch die asiatische Marktlandschaft verdunkeln, da sich die Anleger fragen, ob dies der Beginn einer tieferen Korrektur sein könnte.
Auf dem asiatischen Wirtschaftskalender stehen mit dem chinesischen und dem japanischen Einkaufsmanagerindex für den Dienstleistungssektor einige hochkarätige Veröffentlichungen, aber der Marktton am Mittwoch wird wahrscheinlich von der jüngsten Verschärfung der globalen Finanzbedingungen bestimmt werden.
Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen stieg auf 4,40 % und Rohöl der Sorte Brent erreichte am Dienstag $89 pro Barrel - beides die höchsten Niveaus in diesem Jahr - und die Aktien von Tesla brachen um 5 % ein, nachdem das Unternehmen den ersten Rückgang der vierteljährlichen Auslieferungen seit fast vier Jahren bekannt gab.
Die drei wichtigsten US-Indizes verloren 0,7% bis 1,0%, und der S&P 500 verzeichnete den größten Rückgang seit einem Monat. Das verheißt nichts Gutes für Asien am Mittwoch, aber es gibt auch das Argument, dass das Glas halb voll ist.
In gewisser Weise hat sich die Wall Street angesichts des Ausbruchs bei den Renditen, des erneuten Anstiegs der impliziten Zinssätze und des erneuten Geredes über die Rückkehr der "Bond Vigilantes", die den Anleihemarkt verfolgen, recht gut gehalten. Ein Rückgang von 1% oder weniger nach einer unaufhaltsamen Rallye, die in den Rekordhochs der letzten Woche gipfelte, ist eine Kleinigkeit.
Dennoch gibt es genügend Gründe, um vorsichtig zu sein. Die Drohung der japanischen Behörden, am Devisenmarkt zu intervenieren, um den angeschlagenen Yen zu stützen, lässt nicht nach, da der Yen weiterhin in der Nähe der Marke von 152,00 pro Dollar notiert. Die jüngsten Bewegungen der chinesischen Währung sind ebenfalls erwähnenswert. Der Offshore-Yuan klettert über die obere Grenze der 2%-Bandbreite um den täglichen Fixingkurs der Zentralbank. Dies geschieht im Vorfeld der Rückkehr von US-Finanzministerin Janet Yellen nach China im Laufe dieser Woche zu einem erneuten Dialog mit Spitzenbeamten in Peking.
Die 'inoffiziellen' Caixin PMI-Daten für den Dienstleistungssektor in China am Mittwoch runden eine Reihe von überraschend starken PMI-Berichten ab, die die Hoffnung nähren, dass die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt endlich wieder an Fahrt gewinnt.
Ironischerweise hat dieser wiedererwachte Optimismus zusammen mit den starken PMIs des verarbeitenden Gewerbes in den USA dazu beigetragen, die weltweiten Anleiherenditen in die Höhe zu treiben, was wiederum die Aktien unter Druck gesetzt hat.
Die Weltmärkte könnten sich wieder in einer "gute Nachrichten sind schlechte Nachrichten"-Mentalität befinden. Alibaba-Aktionäre könnten sich eine ähnliche Frage stellen, nachdem der chinesische E-Commerce-Riese am Dienstag mitgeteilt hat, dass er in den drei Monaten bis März einen Aktienrückkauf im Wert von 4,8 Mrd. USD durchgeführt hat, den zweitgrößten vierteljährlichen Rückkauf aller Zeiten.
Die in Hongkong notierten Aktien stiegen um 1%, während die in den USA notierten Aktien um 0,7% fielen.
Hier sind die wichtigsten Entwicklungen, die den Märkten am Mittwoch eine weitere Richtung geben könnten:
- China Caixin PMI für Dienstleistungen (März)
- Japanischer PMI für Dienstleistungen (März)
- Hongkong Einzelhandelsumsätze (Februar)
