Die Marktkapitalisierung von Stablecoins war am Donnerstag auf $156,8 Milliarden gesunken, von rund $181 Milliarden Anfang Mai, wie Daten von CoinGecko zeigen.

Tether, der größte Stablecoin der Welt, fiel am Mittwoch kurzzeitig auf 0,993 $, konnte aber schnell wieder die Parität zum Dollar erreichen.

"Die Marktkapitalisierung von Stablecoins geht Hand in Hand mit der Stimmung und der Liquidität auf den Kryptomärkten, und es ist leicht besorgniserregend, dass USDT eine weitere Liquidationsrunde zu erleben scheint", schrieb der Krypto-Digitalvermögensverwalter IDEG in einer Notiz.

Die Märkte für digitale Vermögenswerte befinden sich in einem perfekten Sturm. Sie taumeln, nachdem der Krypto-Kreditgeber Celsius Abhebungen und Überweisungen zwischen Konten eingefroren hat, nachdem der Stablecoin terraUSD im letzten Monat untergegangen ist, und weil die weltweite Verschärfung der monetären Bedingungen riskantere Vermögenswerte wie Kryptowährungen weniger attraktiv macht.

Stablecoins sind Krypto-Token, die an den Wert gängiger Vermögenswerte wie dem Dollar gekoppelt sind. Aufgrund ihrer geringeren Volatilität sind sie das Hauptmedium für den Transfer von Geldern zwischen digitalen Token oder in Bargeld.

Sie sind auch das Ziel von Fonds, die zwischen Börsen und Regionen Arbitrage betreiben und versuchen, darauf zu wetten, dass Stablecoins, die geringfügig unter dem Nennwert notieren, ihre Parität wiedererlangen.

Die Sorge um das Engagement von Tether in Celsius sowie die anhaltenden Bedenken hinsichtlich seiner Vermögenswerte haben dazu geführt, dass das Unternehmen in den letzten 30 Tagen mehr als 5 Milliarden Dollar an Marktkapitalisierung verloren hat.

"Es ist bekannt, dass Tether aufgrund von Celsius einige faule Kredite haben wird", sagte Joseph Edwards, Leiter der Finanzstrategie beim Kryptounternehmen Solrise Group.

Aber "die Marktkapitalisierung von Tether liegt immer noch bei über 70 Milliarden Dollar und diese Dinge sind wie ein Tropfen auf den heißen Stein", fügte er hinzu.

Tether erklärte seinerseits, dass alle Kredite an Celsius überbesichert seien und dass die Sorgen über die Zusammensetzung seiner Commercial Paper-Reserven durch "falsche Gerüchte" genährt würden.

ALGORITHMISCHE STABLECOINS EBENFALLS BETROFFEN

Eine Reihe von algorithmischen Stablecoins - die, ähnlich wie terraUSD, komplexe Mechanismen verwenden, um das Token-Angebot zu kontrollieren und ihre Bindung an den zugrunde liegenden Vermögenswert aufrechtzuerhalten - haben ebenfalls einen Rückschlag erlitten.

USDD, der algorithmische Stablecoin der Smart-Contract-Plattform Tron und der neuntgrößte Stablecoin nach Marktkapitalisierung, verlor am Montag seine Bindung an den Dollar und fiel zeitweise bis auf $0,96, da Leerverkäufer extreme Positionen gegen die Kryptowährung aufbauten, so der Marktforscher CryptoCompare.

Tron-Gründer Justin Sun versprach, mehr als 2 Milliarden Dollar einzusetzen, um die Bindung des Stablecoins zu verteidigen.

"Ich glaube nicht, dass sie auch nur 24 Stunden durchhalten können. Short Squeeze wird kommen", twitterte er am Montag. Sun reagierte nicht sofort auf eine Bitte um einen Kommentar.

Die Tron DAO, die die Reserven für den Stablecoin verwaltet, sagte am Mittwoch, dass sie 2,5 Milliarden ihrer Tron-Token von der Kryptobörse Binance abziehen würde, um USDD zu stützen. Der USDD hat sich jedoch noch nicht wieder erholt und wird bei $0,976 gehandelt.

Auch andere algorithmische Stablecoins waren in den letzten Wochen mit einem De-Pegging konfrontiert, darunter der Stablecoin Frax, der sich inzwischen erholt hat, und der Neutrino USD, der am Mittwoch bis auf 0,93 Dollar gefallen ist und immer noch unter dem Dollar bei 0,966 Dollar notiert.

Dennoch sind diese Stablecoins viel kleiner als Tether oder sogar terraUSD auf seinem Höhepunkt.

"Es gibt wieder Depegs bei den algorithmischen Stablecoins, aber die gibt es immer wieder... wenn ihnen etwas Schlimmes zustoßen sollte, würde das keinen Bruch für das Ökosystem bedeuten, so wie es bei Tether der Fall gewesen wäre", sagte Edwards.

Ein potenzieller Gewinner der aktuellen Turbulenzen ist USD Coin, der mit Bargeldreserven und US-Schatzanweisungen unterlegt ist und dessen Marktkapitalisierung im letzten Monat von 52 Milliarden Dollar auf über 54 Milliarden Dollar gestiegen ist, während andere Stablecoins zu kämpfen hatten.