In der eintägigen Auktion tritt die US-amerikanische Private-Equity-Gruppe Clayton, Dubilier and Rice (CD&R) gegen ein Konsortium unter der Führung der zur Softbank gehörenden Fortress Investment Group an.

CD&R, dessen Angebot von 285 Pence pro Aktie im August vom Morrisons-Vorstand empfohlen wurde, wird von Terry Leahy beraten, einem ehemaligen CEO der größten britischen Supermarktkette Tesco.

Morrisons mit Sitz in Bradford, Nordengland, begann 1899 als Eier- und Butterhändler. Das Unternehmen ging 1967 an die Börse und ist nach Marktführer Tesco, Sainsbury's und Asda der viertgrößte Lebensmittelhändler Großbritanniens.

Der Kampf um Morrisons ist das aufsehenerregendste unter einer ganzen Reihe von Angeboten für britische Unternehmen in diesem Jahr, was den Appetit von Private Equity auf cash-generierende Vermögenswerte widerspiegelt.

Das Takeover Panel, das das Verfahren für Fusionen und Übernahmen in Großbritannien regelt, hat sich für eine Auktion entschieden, weil keiner der Bieter sein Angebot für endgültig erklärt hat.

Der Wettbewerb wird aus maximal fünf Runden bestehen.

In der ersten Runde kann jeder Bieter sein Angebot erhöhen. Tut dies keiner der beiden, erhält das bestehende vereinbarte Angebot von CD&R den Zuschlag.

Sollte in der ersten Runde ein höheres Angebot abgegeben werden, kann der andere Bieter in drei weiteren Runden sein eigenes Angebot erhöhen.

Gibt es dann immer noch keinen Gewinner, können beide Bieter in einer fünften und letzten Runde ein erhöhtes Angebot abgeben.

Um ein Unentschieden zu verhindern, muss das Angebot von Fortress in der fünften Runde eine "gerade" Anzahl von Pence betragen, während CD&R eine "ungerade" Anzahl von Pence bieten muss.

Das Gremium wird eine Erklärung abgeben, sobald die Auktion abgeschlossen ist. Obwohl Morrisons dann bis Dienstag Zeit hat, seine Empfehlung abzugeben, könnte das Unternehmen bereits am Samstag nach der Sitzung des Vorstands eine Erklärung abgeben.

Die Morrisons-Aktie schloss am Freitag bei 297 Pence, was darauf hindeutet, dass die Anleger ein höheres Angebot erwarten.

Sowohl CD&R als auch Fortress haben sich verpflichtet, den Hauptsitz von Morrisons in Bradford und das bestehende Managementteam unter der Leitung von CEO David Potts beizubehalten, die Strategie von Morrisons umzusetzen, den Grundbesitz an Filialen nicht zu verkaufen und die Gehälter der Mitarbeiter beizubehalten.

Diese Zusagen sind jedoch rechtlich nicht bindend.