Indizes: Vergessen Sie Kanada nicht!

Auch wenn der S&P 500 Woche für Woche neue Höchststände erreicht, sollte man die hervorragende Performance seines kanadischen Nachbarn nicht in den Schatten stellen. Die Toronto Stock Exchange (TSX) zeigt seit Jahresbeginn eine sehr gute Performance, da sie von einem idealen Umfeld profitiert, das ihre Stärken aufwertet. Die chinesischen Konjunkturmaßnahmen und die Instabilität im Nahen Osten haben die kanadischen Indizes, die in den Energie- und Rohstoffsektoren engagiert sind, in die Höhe schnellen lassen.

Mit 223 Mitgliedern ist der S&P/TSX Composite der Referenzindex für den kanadischen Aktienmarkt und hat seit Jahresbeginn einen beachtlichen Anstieg von +17,93% verzeichnet. Mit dieser Performance steht er in enger Konkurrenz zum MSCI World (+17,74%). Gleichzeitig erzielte der TSX 60, obwohl er leicht zurückging, mit einem Anstieg von +16,87% seit dem ersten Januar ebenfalls eine bemerkenswerte Performance.

Kanada navigierte das ganze Jahr über geschickt, insbesondere in Bezug auf seine Geldpolitik. Es war eines der ersten G7-Länder, das im Juni die Zinsen senkte und damit als Barometer für die Fed fungierte. Seitdem hat die kanadische Zentralbank die Zinsen dreimal um 25 Basispunkte gesenkt, bevor sie am heutigen Tag die Zinsen um einen weiteren halben Basispunkt senkte. Insbesondere die kanadischen Small Caps profitierten von diesem Trend - der TSX SmallCap Index stieg um 20,61%. Der TSX Venture Index, der den Markt für aufstrebende Unternehmen repräsentiert, verzeichnete jedoch ein bescheideneres Wachstum von 13,46%.

Gleichzeitig begünstigte das makroökonomische Umfeld die Werte des Landes. Zur Erinnerung: Der kanadische Leitindex besteht hauptsächlich aus Finanztiteln, die 32,2% seines Wertes ausmachen, dicht gefolgt von Energiewerten mit 16,7% sowie Industrie- und Materialtiteln, die 13% bzw. 12,5% des Indexes ausmachen.

Der S&P/TSX Composite Energy Index, der die kanadischen Unternehmen der GICS Energy Sector Classification abbildet, übertrifft den TSX Composite Index mit einer Performance von 25,09% seit Jahresbeginn. Der Index wird von Titeln wie Keyera (+37%), TC Energy (+26%), Enbridge (+20%) und ARC Resources (+18%) angeführt.

Hinzu kommt, dass die kanadischen Bergbauunternehmen, die stark von den Edelmetallpreisen abhängig sind, vom Aufwärtstrend profitierten. Ebenso unterstützten die chinesischen Konjunkturmaßnahmen und die Erholung der Kupfernachfrage die diversifizierten Bergbauunternehmen. Besonders bemerkenswert ist, dass alle kanadischen Minenaktien mit einem Wert von über 5 Mrd. USD im Jahresverlauf eine positive Performance aufweisen, mit einer Medianperformance von +50% seit Januar. Besonders hervorzuheben ist die Performance von Lundin Gold, dessen Aktien in diesem Jahr um +111,12% stiegen.

Schließlich ist noch anzumerken, dass die größten Unternehmen des Landes unterschiedlich erfolgreich waren. Während die Royal Bank of Canada (+29%) und die National Bank of Canada (+29%) ein gutes Wachstum ihrer Kapitalisierung verzeichneten, musste The Toronto-Dominion Bank einen Verlust von 7,5% ihres Wertes hinnehmen, nachdem ihr eine Geldstrafe von 3 Mrd. USD für Versäumnisse bei der Bekämpfung von Geldwäsche auferlegt wurde. Die Aktien der Investmentgesellschaft Brookfield Corporation und ihres Zweigs Brookfield Asset Management stiegen um 41% bzw. 31%. Schließlich erlebte der Gigant Shopify (+4,76%) ein turbulentes Jahr mit starken Kursschwankungen, während Constellation Software (+33%) seinen Aufstieg fortsetzte.

Zwei ETFs, die den kanadischen Markt abbilden:

• iShares MSCI Canada UCITS ETF: Der Tracker ist so konzipiert, dass er den MSCI Canada Index abbildet, der die 85 größten kanadischen Marktkapitalisierungen umfasst. Die Gebühren betragen 0,48% für ein verwaltetes Vermögen von 1,1 Mrd. USD.
• Xtrackers MSCI Canada ESG Screened UCITS ETF: Der ETF ist darauf ausgelegt, dass er den MSCI Canada Index abbildet, der auch ESG-Kriterien berücksichtigt. Die Gebühren betragen 0,35 % bei einem verwalteten Vermögen von 487 Mio. EUR.