Tatsächlich beobachten wir im Vergleich zu anderen Strategietypen einen Anstieg der sogenannten "Quality"-Werte, das sind Aktien von Unternehmen, die solide und stabile finanzielle Merkmale sowie eine gute Unternehmensführung aufweisen.

Diese Unternehmen sind in der Regel gut etabliert, mit erprobten Geschäftsmodellen, hohen Gewinnmargen, niedrigem Verschuldungsgrad und einer Fähigkeit, bedeutende Cashflows zu generieren.

Wir sprechen hier insbesondere von Mega-Cap-Unternehmen wie Microsoft, Apple, Nvidia oder Meta, die den MSCI ACWI Quality Index bilden. Ihre Beliebtheit ist natürlich mit der Thematik der künstlichen Intelligenz und unter anderem der Halbleiter verbunden, wie hier erklärt. Außerhalb der USA umfasst dieser Index Unternehmen wie Novo Nordisk, ASML, Roche, BHP, Hermès oder Iberdrola. Abgesehen von großen Technologieunternehmen werden die meisten anderen Bestandteile des MSCI ACWI Quality eher als defensive Werte wahrgenommen (Gesundheit, Industrie, Finanzen).

Der MSCI ACWI Minimum Volatility legt seinen Hauptfokus auf defensive Werte. Der Index besteht hauptsächlich aus Unternehmen wie McDonald's Corporation, Merck & Co, Verizon, Johnson & Johnson oder Walmart. Alle konzentrieren sich auf Güter des täglichen Bedarfs.

Intuitiv könnten diese defensiven Werte ebenso im Rampenlicht stehen. Schließlich ist die aktuelle Zeit von einer unsicheren wirtschaftlichen Lage geprägt, die insbesondere auf aggressive Zinserhöhungen der Zentralbanken zurückzuführen ist, um die Wirtschaft zu straffen und die Inflation zu bekämpfen. Jeder spielt seine eigene Karte, wie die Bemühungen der OPEC+-Mitgliedsländer, die Ölpreise zu stützen, zeigen, was nicht gerade eine gute Nachricht im Kampf gegen die Inflation ist. Marktteilnehmer erwarten derzeit ein Ende der Zinserhöhungen der Fed im Juni, fürchten jedoch eine erneute Erhöhung bei der nächsten Sitzung, wie das Fed Watch Tool des CME zeigt.

Warum gewinnt Qualität gegenüber "Minimaler Volatilität"?

Erstens ist die Begeisterung für künstliche Intelligenz (KI) größtenteils auf die Wahrnehmung zurückzuführen, dass sie eine gesellschaftliche Revolution darstellt, die mit der des Internets vergleichbar ist. KI wird als entscheidender Sektor angesehen, der die Weltwirtschaft prägen wird, indem er die Beschäftigungslandschaft verändert und die Produktivität ankurbelt.

KI hat das Potenzial, viele Bereiche wie Gesundheit, Bildung, Verkehr, Finanzen und Fertigung zu revolutionieren, um nur einige zu nennen. Durch Automatisierung wiederholender Aufgaben und Verbesserung von Entscheidungsprozessen kann KI die Effizienz steigern und Kosten für Unternehmen und Verbraucher senken.

Obwohl diese technologische Revolution Bedenken hinsichtlich des Verschwindens bestimmter Arbeitsplätze aufwirft, dürfte sie auch neue Möglichkeiten in Bereichen wie Forschung und Entwicklung schaffen.

Die zunehmende Einführung von KI in verschiedenen Branchen hat zu einer starken Nachfrage nach Unternehmen geführt, die auf diese Technologie spezialisiert sind. Investoren sind daher von den Aktien dieser Unternehmen angezogen, in Erwartung eines signifikanten Wachstums und hoher langfristiger Renditen. Dieser Trend hat dazu beigetragen, die Aktienindizes zu stützen, insbesondere solche, die stark gewichtet sind zugunsten von Technologieunternehmen wie dem Nasdaq 100.

Zweitens gelten Quality-Aktien oft als attraktive Investitionen aufgrund ihres stabilen Wachstumspotenzials und ihrer finanziellen Stärke, die ihnen eine gewisse Widerstandsfähigkeit gegenüber Marktschwankungen im Vergleich zu weniger leistungsfähigen Unternehmen im gleichen Sektor verleiht.

Darüber hinaus hat die Einigung über die US-Schuldengrenze eine dünne Schicht Vertrauen hinzugefügt, indem sie Unsicherheiten über das Eingehen von Risiken verringert.

Makroökonomischer Kalender (Ereignisse, die zu Volatilität führen können)

  • Kanada: Geldpolitische Entscheidung (Mittwoch um 16 Uhr)
  • USA: Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe (Donnerstag um 14:30 Uhr)
  • China: Inflationsindizes CPI und PPI im Jahresvergleich (Freitag um 15:30 Uhr)

Unternehmenskalender für einige Ergebnisveröffentlichungen von Large Caps weltweit