Laut einer Reuters-Umfrage unter Strategen werden die indischen Aktien ihre jüngsten Verluste erst nach Mitte 2022 wieder wettmachen, da ein Wiederaufleben von COVID-19 und eine globale Straffung der Geldpolitik befürchtet werden.

Getragen von einer lockeren Geldpolitik, einer allmählichen Wiederbelebung der Wirtschaft und einer raschen Impfkampagne hat der BSE-Benchmarkindex Sensex seit Jahresbeginn um fast 20 % zugelegt.

Der BSE-Index https://www.reuters.com/markets/europe/indian-shares-fall-sharply-fears-over-new-coronavirus-variant-2021-11-26 ist jedoch von seinem am 19. Oktober erreichten Allzeithoch von 62.245,43 Punkten um etwa 8 % gefallen, da die Besorgnis über die Omicron-Coronavirus-Variante zunimmt und die Stimmung der Anleger weiter trübt.

Die Reuters-Umfrage unter 35 Aktienstrategen vom 16. bis 30. November prognostiziert, dass der Benchmark-Index Sensex bis Mitte 2022 einen Stand von 60.450 erreichen wird, was einem Anstieg von rund 5,6 % gegenüber dem Schlusskurs vom Montag (57.260,58) entspricht. Sollte dieser Anstieg realisiert werden, würde er nicht ausreichen, um die jüngsten Verluste auszugleichen.

"Wir glauben, dass die Inflationsangst in Verbindung mit dem Anstieg der COVID-19-Fälle weltweit in den kommenden Monaten weiterhin Korrekturbewegungen auslösen könnte", sagte Ajit Mishra, VP Research, Religare Broking.

Es wird jedoch erwartet, dass der Index weiter steigt und bis Ende 2022 einen Höchststand von 63.000 erreicht.

Wie die meisten Schwellenländer verzeichneten auch indische Aktien in den vergangenen zwei Monaten einen starken Abfluss ausländischer Investitionen - eine wichtige Triebkraft für inländische Aktien -, da die Erwartung einer strafferen Geldpolitik weltweit die Renditen der wichtigsten Anleihen in die Höhe trieb.

Die Renditen der zweijährigen US-Staatsanleihe, die die kurzfristigen Zinserwartungen widerspiegelt, erreichten letzte Woche den höchsten Stand seit März 2020, bevor sie am Freitag den stärksten Tagesrückgang seit 20 Monaten verzeichneten.

Die Reserve Bank of India https://www.reuters.com/world/the-great-reboot/delayed-recovery-greatest-risk-pandemic-hit-indian-economy-2021-10-05 wird den Prognosen zufolge ihren Reposatz im zweiten Quartal 2022 um 25 Basispunkte anheben, ihre erste Erhöhung seit mehr als drei Jahren, und damit hinter Konkurrenten wie der brasilianischen Zentralbank und der südafrikanischen Reserve Bank zurückbleiben.

Fast drei Viertel der Befragten, nämlich 25 von 35, hielten eine Korrektur an den indischen Aktienmärkten in den kommenden sechs Monaten für wahrscheinlich, wobei der Median bei 10 % lag.

"Wir könnten eine Korrektur der indischen Märkte um 5-10% sehen, da sich die Bewertungen an die nachlassende Gewinndynamik anpassen. Der Markt bleibt auch anfällig für die Risiken, die sich für Schwellenländeraktien aus dem starken (US-)Dollar und höheren Anleiherenditen ergeben", so Rajat Agarwal, Asien-Aktienstratege bei der Societe Generale.

Trotz dieser Abwärtsrisiken sagten alle bis auf zwei von 35 Strategen, dass sich die Unternehmensgewinne in den nächsten sechs Monaten weiter verbessern werden. Diese Ansicht wurde vor allem durch die Erwartung eines kräftigen Aufschwungs des Wirtschaftswachstums gestützt.

"Wir gehen davon aus, dass sich die Unternehmensgewinne in Indien in den kommenden sechs Monaten verbessern werden, da die wirtschaftliche Erholung an Fahrt gewinnt, auch wenn wir glauben, dass die wirtschaftliche Erholung aufgrund der weltweit anhaltenden (hohen) Inflation langsamer als erwartet verlaufen wird", sagte Sher Mehta, Direktor bei Virtuoso Economics.

"Wir gehen davon aus, dass Unternehmen aus den Sektoren Finanzwerte, Industriewerte, Investitionsgüter und zyklische Konsumgüter besonders gut abschneiden werden."

(Weitere Berichte aus dem Reuters-Q4-Umfragepaket für die globalen Aktienmärkte:)