Indiens Einzelhandelsinflation im Dezember auf 5,72% y/y gesunken

Die jährliche Einzelhandelsinflation in Indien ging im Vergleich zum Vormonat leicht zurück und blieb innerhalb der Komfortzone der Zentralbank, da die Preissteigerungsrate bei Lebensmitteln ihren Abwärtstrend fortsetzte, wie von der Regierung veröffentlichte Daten zeigten.

Die jüngste Inflationsrate lag den zweiten Monat in Folge unter der oberen Toleranzgrenze der Reserve Bank of India (RBI) von 2%-6%.

Die jährliche Inflation im Einzelhandel stieg im Dezember um 5,72% von 5,88% im Vormonat, wie Regierungsdaten am Donnerstag zeigten. Analysten hatten in einer Reuters-Umfrage für Dezember einen Wert von 5,90% vorausgesagt.

KOMMENTAR

RADHIKA RAO, SENIOR ECONOMIST, DBS BANK, SINGAPUR

"Die VPI-Inflation von 5,7% im Jahresvergleich entspricht unserer Prognose. Abgesehen von Basiseffekten waren Nahrungsmittel und Brennstoffe nicht mehr so teuer, während Gemüse, Speiseöle und Hülsenfrüchte nachgaben, während sich Getreide behaupten konnte. Neben dem besseren Eintreffen der Kharif-Kulturen läuft auch die Rabi-Aussaat in dieser Saison gut, nachdem die schwache Verteilung der Regenfälle die Produktion von Sommernahrungsmitteln gestört hat."

"Global gesehen lässt der Rückgang der Rohstoffpreise den Druck auf die Kostensteigerungen nach. Die Kerninflation verharrt bei etwa 6,1%. Der geldpolitische Ausschuss der RBI (MPC) hat sich bei der Zinssitzung im Dezember zwar nicht auf den weiteren Weg festgelegt, aber wir erwarten, dass die Entscheidung von den Daten abhängen wird. Da sich die Inflationsdaten abschwächen und die Hochfrequenzdaten wahrscheinlich zunehmend uneinheitlich werden, könnte die verbleibende Zinserhöhung um 25 Basispunkte auf der Februar-Sitzung erfolgen, bevor die Zinssätze eine längere Pause einlegen."

PRITHVIRAJ SRINIVAS, CHEFVOLKSWIRT, AXIS CAPITAL, MUMBAI

"Der Verbraucherpreisindex für Dezember ist mit 5,7% weniger stark gesunken als wir mit 5,5% erwartet hatten. Die Abschwächung der Inflation wurde erwartungsgemäß von Nahrungsmitteln aufgrund eines verbesserten inländischen Angebots angetrieben. In den Bereichen Bildung, medizinische Versorgung, Kraftstoffe und Körperpflege gab es in diesem Monat einen leichten Anstieg der Inflation.

"Die stetige Abschwächung des Verbraucherpreisindex sollte dem MPC nach der letzten Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Februar Spielraum für eine Pause geben. Die Stärke der Inlandsnachfrage, die Kreditnachfrage und die Aussichten für die makroökonomischen Ungleichgewichte wie das Haushaltsdefizit und das Leistungsbilanzdefizit (CAD) werden das weitere Vorgehen des MPC bestimmen."

SREEJITH BALASUBRAMANIAN, WIRTSCHAFTSWISSENSCHAFTLER, IDFC AMC, MUMBAI

"Der indische Verbraucherpreisindex für Dezember von 5,7% im Jahresvergleich wurde weiterhin in erster Linie durch den jüngsten Rückgang der Gemüsepreise angetrieben. Bei den Nahrungsmitteln blieb der Preisanstieg bei Hülsenfrüchten und Speiseölen gering, während er bei Getreide, insbesondere Weizen, anstieg. Jüngste Berichte über die Pläne der Food Corporation of India, einen Teil ihrer Weizenbestände abzustoßen, dürften hier helfen."

"Die Kerninflation bleibt jedoch hartnäckig und erhöht (6,1% im Dezember und im Durchschnitt der letzten zwei Jahre) und der MPC der RBI hat dies auf seiner letzten Sitzung hervorgehoben. Während die nachlassenden saisonalen Lebensmittelpreise (vor allem für Gemüse) und der Rückgang der Rohstoffpreise hilfreich sind, könnte die Kerninflation im Dienstleistungssektor angesichts der Verlangsamung des globalen Wachstums hartnäckiger sein, da die aufgestaute Nachfrage zum Tragen kommt und die Unternehmen die Inputkosten weitergeben. Die Tatsache, dass es in Indien derzeit keinen starken (ländlichen) Lohnwachstumszyklus gibt, dürfte jegliche Zweitrundeneffekte auf die Preise dämpfen."

KUNAL KUNDU, WIRTSCHAFTSWISSENSCHAFTLER FÜR INDIEN, SOCIETE GENERALE, BENGALURU

"Der unerwartet starke Rückgang der Gesamtinflation trotz des negativen Basiseffekts wird die RBI mit Erleichterung zur Kenntnis nehmen. Dies ist vor allem auf die nachlassenden Lebensmittelpreise zurückzuführen, insbesondere auf den starken Rückgang der Gemüsepreise, der auf die Saisonalität zurückzuführen ist.

"Wie im November verhinderte jedoch der starke Anstieg der Preise für Getreide und Gewürze einen noch stärkeren Rückgang. Besorgniserregend für die RBI ist, dass die Kerninflation weiterhin erhöht bleibt. Dennoch sehen wir angesichts des schwachen Arbeitsmarktes nicht die Möglichkeit einer Lohn-Preis-Spirale. Wir bleiben daher bei unserer Erwartung einer letzten Zinserhöhung um 25 Basispunkte auf der Februar-Sitzung, wodurch der Leitzins auf 6,5% steigen würde.

SAKSHI GUPTA, HAUPTVOLKSWIRTIN, HDFC BANK, NEW DELHI

"Diese Inflationszahlen sollten die RBI dazu bewegen, den Umfang ihrer Zinserhöhung im Februar auf 25 Basispunkte zu reduzieren. Für die Zukunft wird eine durchschnittliche Inflation von 6,5% im GJ23 und 5,2% im GJ24 erwartet.

"Für das nächste Haushaltsjahr zeichnen sich jedoch Risiken für die Inflationsaussichten ab, insbesondere im Hinblick auf einen Anstieg der Rohstoffpreise aufgrund der laufenden Wiedereröffnung Chinas und die anhaltende Stagnation der Kerninflation. Infolgedessen wird die RBI wahrscheinlich wachsam bleiben und wir sehen nicht die Möglichkeit einer Wende im Zinszyklus (Zinssenkungen) im GJ24."

UPASNA BHARDWAJ, CHEFVOLKSWIRTIN, KOTAK MAHINDRA BANK, MUMBAI

"Der Verbraucherpreisindex für Dezember fiel schwächer aus als erwartet, was vor allem auf niedrigere Lebensmittelpreise zurückzuführen ist. Die Kerninflation bleibt jedoch weiterhin hoch und hartnäckig. Da das Hauptaugenmerk weiterhin auf der Gesamtinflation liegt, die sich im Einklang mit dem günstigen globalen Umfeld deutlich abschwächt, wird der MPC eine Verschnaufpause einlegen, um das Tempo der geldpolitischen Straffung weiter zu drosseln. Wir rechnen mit einer letzten Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Februar, gefolgt von einer längeren Pause."

GARIMA KAPOOR, ÖKONOMIN, INSTITUTIONELLE AKTIEN, ELARA CAPITAL, MUMBAI

"Unterstützt durch einen deflationären Trend bei den Lebensmittelpreisen lag die VPI-Inflation zum zweiten Mal in Folge innerhalb des RBI-Mandats von 6 %, auch wenn der Druck auf die Kerninflation hoch blieb.

"Wir sehen einen weiteren VPI-Wert von unter 6% im Januar 2023. Während die Abkühlung der Gesamtinflation den MPC beruhigen wird, wird der hartnäckige und erhöhte Druck auf die Kernpreise den MPC dazu zwingen, die Zinsen im Februar 2023 um weitere 25 Basispunkte anzuheben."