Zu den am stärksten betroffenen Branchen gehören unter anderem die Bereiche Werbung, E-Commerce und Unterhaltung. Die Vorteile der generativen KI sind beträchtlich und umfassen Produktivitätssteigerungen, verbesserte Entscheidungsfindung und die Möglichkeit, innovative Lösungen zu entwickeln. Gleichzeitig wirft diese Technologie ethische Fragen in Bezug auf Datenschutz, geistiges Eigentum und KI-Verantwortung, Sicherheit und Regulierung auf, die berücksichtigt werden müssen. Ziel ist es, einen Überblick über das Thema zu bieten und Investoren bei der Einschätzung der aktuellen und zukünftigen Herausforderungen dieser disruptiven Technologie zu unterstützen.

Teil 1 - Die Herausforderungen

Die Nutzung der generativen KI ist beim ersten Mal ziemlich beeindruckend - und auch beim zweiten Mal - vor allem wenn es darum geht, Themen zu recherchieren oder Texte zu verfassen. Neben diesen textbasierten Chatbots gibt es bereits mehrere Tools, die in der Lage sind, Bilder, Musik und Videos zu erstellen. Die bekanntesten Tools sind ChatGPT, Dall-E, Midjourney, AlphaCode, Bard oder Synthesia.

Quelle: Sonya Huang, Sequoia Capital.

Die großen Sprachmodelle (LLM) dieser Chatbots basieren auf bereits online verfügbaren Informationen. Diese Informationen werden dann so wiedergegeben, dass das Ergebnis einer Prüfung der Wahrscheinlichkeit standhält, einschließlich aller natürlichen Sprachcodes. Es ist wichtig, diese bestehenden Sprachmodelle von echter KI mit Bewusstsein zu unterscheiden, die in der Lage ist, menschliche Psychologie und kreativen Prozess tiefgreifend zu verstehen. Dennoch markiert der Launch von ChatGPT im November 2022 einen Wendepunkt, indem er einer breiten Öffentlichkeit Zugang zu einer anerkannten und akzeptierten autonomen KI-Anwendung bietet.

Generative KI wird voraussichtlich die Produktivität von Unternehmen erheblich steigern, den Arbeitsalltag erleichtern, das Nutzererlebnis personalisieren, den Informationsaustausch und die Informationszusammenfassung beschleunigen, die Ideengenerierung und Kreativität fördern und Sprachbarrieren abbauen.

In den kommenden Jahren sind bedeutende Fortschritte zu erwarten in den Bereichen:

  • Automatisierung von Aufgaben: Kostensenkung und Produktivitätssteigerung durch Automatisierung von Prozessen und repetitiven Aufgaben. Zum Beispiel hat der CEO von Airbnb, Brian Chesky, angegeben, dass seine Entwickler 30% produktiver sind, dank der Nutzung von GitHub Copilot (KI-gestütztes OpenAI).
  • Innovation: Beschleunigung von Forschung und Entwicklung, Förderung neuer Entdeckungen und Anwendungen.
  • Content-Erstellung: Erstellung von personalisiertem und adaptivem Content für kreative Branchen (Werbung, Videospiele, Film, Musik, Grafikdesign).
  • Datenanalyse: Verbesserung der Entscheidungsfindung durch prädiktive Analyse und Identifizierung von Trends.
  • Bildung: Personalisierung des Lernens und erleichterter Zugang zu Bildung durch intelligente Lehrmittel.
  • Sicherheit: Stärkung der IT-Sicherheit, aber auch erhöhte Risiken für Cyberangriffe und Manipulationen.

Laut einer aktuellen Studie von Bloomberg Intelligence wird der Markt für generative KI bis 2032 auf 1.304 Milliarden US-Dollar anwachsen, was einer jährlichen Wachstumsrate von 42% in den nächsten 10 Jahren entspricht.

Quelle: Bloomberg Intelligence

Quelle: Bloomberg Intelligence

Teil 2 - Die Hauptgewinner

Cybersicherheit

Die Cybersicherheit, bereits im Zentrum der Aufmerksamkeit, profitiert von diesen Fortschritten. Obwohl es für KI leichter wird, Anomalien zu erkennen, wird das Hackrisiko mit der Demokratisierung dieser Technologien wahrscheinlich zunehmen. Die Lösung und das gesamte Know-how, das von Cybersicherheitsunternehmen eingesetzt wird, werden umso strategischer sein.

Cloud Computing

Cloud Computing ist einer der großen Gewinner, da hohe Rechenleistung erforderlich ist. LLMs erfordern eine erhöhte Speichernutzung in der Cloud. Große öffentliche Cloud-Anbieter (AWS, Azure und Google Cloud) bieten bereits Tools und Dienstleistungen, die die Nutzung von KI-Modellen fördern. Im Fall von Microsoft investierte das Unternehmen 2019 eine Milliarde US-Dollar in OpenAI und beteiligte sich 2021 an einer Finanzierungsrunde, in der OpenAI 100 Millionen US-Dollar einwerben wollte. Im Januar 2023 tätigte Microsoft eine weitere Investition in OpenAI im Wert von 10 Milliarden US-Dollar. Microsoft hält nun 49 % der Unternehmensanteile, erhält jedoch 75 % der Gewinne, bis das investierte Geld zurückgewonnen ist. Azure ist der exklusive Cloud-Anbieter für OpenAI. Damit hat Microsoft gute Chancen, zusammen mit anderen Cloud-Akteuren Teil der Zukunft zu sein.

Halbleiter

Es gibt ein altes Börsensprichwort: Während des Goldrauschs sind es eher die Verkäufer von Schaufeln und Pickeln als die Goldgräber, die ein Vermögen machen. Halbleiter sind bereits in allen elektronischen Geräten unseres täglichen Lebens vorhanden. Die wachsende Nachfrage nach Rechenleistung wird es Chipherstellern ermöglichen, von diesem grundlegenden Trend zu profitieren. Nvidia scheint am besten positioniert zu sein, um einen großen Teil dieses geschaffenen Wertes abzuschöpfen - dank seiner dominierenden Position im GPU-Segment.

Spezialsoftware

Jeder Sektor wird im Laufe der Zeit seine Gewinner hervorbringen. Adobe ist ein herausragendes Beispiel im Bereich Grafikdesign, Bild- und Videobearbeitung. Die neuesten Fortschritte im Bereich KI werden es Adobe ermöglichen, immer relevantere Lösungen anzubieten und neue Märkte zu erschließen. Kürzlich hat Adobe Firefly eingeführt, eine neue Familie von generativen KI-Modellen. Dieses Tool soll Bildgeneratoren wie Midjourney oder Dall-E entgegentreten. Integriert in Photoshop, Illustrator, Adobe Express und Adobe Experience Manager ermöglicht es die Erstellung von Texteffekten und die Generierung von Bildern oder Videos aus Textanfragen. Das Tool wird auch über APIs verfügbar sein, um die Integration in Workflows zu ermöglichen. Dies ist ein Beispiel für die Anwendung von KI, und Adobe verfügt über alle Ressourcen, um die Kurve erfolgreich zu meistern. Darüber hinaus trägt Adobes KI- und maschinelles Lern-Framework, Adobe Sensei, dazu bei, das gesamte Cloud-basierte Softwareproduktportfolio von Adobe zu unterstützen. Es hilft den Benutzern der Unternehmenssoftware, ihre Effizienz erheblich zu steigern, indem es Automatisierung und intelligente Vorschläge für viele Aspekte ihrer Arbeit bietet. Für eine umfangreiche Analyse, lesen Sie unsere kürzlich veröffentlichte Adobe-Aktienempfehlung.

Teil 3 - Die Revolution ganzer Branchen

E-Commerce

KI bietet eine große Chance, personalisierte Suchergebnisse auf Online-Marktplätzen zu erzeugen. Ecomm-KI-Modelle können aus früheren Einkäufen und dem Surfverhalten lernen, um zukünftige Suchen mit hochgradig personalisierten Ergebnissen für jeden Käufer zu bereichern. Jenseits des Lernens aus früheren Einkäufen ermöglichen LLMs Suchplattformen, die Absicht hinter einer Anfrage besser zu verstehen, indem sie verwandte Wörter, Ton, Stil und andere nuancierte Sprachstrukturen synthetisieren. Die Kombination aus einfacheren Suchprozessen und relevanteren Anzeigenergebnissen sollte die Rendite bei Conversion und Werbung verbessern. Online-Handelsunternehmen wie Amazon, Etsy, Pinduoduo, Rakuten und eBay werden sicherlich profitieren. Hier ist eine thematische Liste von E-Commerce-Unternehmen, die davon profitieren könnten.

Reiseplanung

Künstliche Intelligenz könnte die Reiseplanung revolutionieren, indem sie aus früheren Erfahrungen lernt und unerwartete Reiseziele, Routen, Unterkünfte und Aktivitäten vorschlägt. Schlüsselakteure wie Booking Holdings und Expedia haben KI-Schnittstellen für Verbraucher entwickelt, einschließlich ChatGPT-basierter Chatbots für die Reiseplanung. Diese Chatbots ermöglichen eine effizientere Bearbeitung unstrukturierter Reiseanfragen und liefern prägnante Ergebnisse. Interaktive KI-Tools könnten die Relevanz der Vorschläge erheblich verbessern und so die Conversion auf der Hauptplattform erhöhen.

Die Werbung

Digitale Werbeplattformen werden die Hauptnutznießer von generativer KI sein. Große Netzwerke wie Facebook oder Instagram (im Besitz von Meta Platforms) testen bereits generative KI-Tools mit einigen Werbetreibenden, verschiedenen Hintergründen etc. Diese Tools werden besonders nützlich für kleine Unternehmen sein, die sich keine große interne Marketingabteilung leisten oder eine Werbeagentur beauftragen können. Derzeit geben Unternehmen oft mehr als 20 % ihres Marketingbudgets für die Erstellung von Werbung und für Personal aus. Durch die Rationalisierung des Kreativprozesses könnten Vermarkter einen größeren Anteil ihres Marketingbudgets für bezahlte Medien und die Online-Promotion ihrer Kampagnen aufwenden, was ein erheblicher Vorteil für Unternehmen wie Meta Platforms, Alphabet, The Trade Desk, Integral Ad Science, PubMatic usw. wäre. In dieser thematischen Liste geht es um Adtech-Unternehmen, die davon profitieren könnten.

Die Videospielindustrie

Generative KI hat das Potenzial, das Design, den Aufbau und das Gameplay von Videospielen erheblich zu beeinflussen. Sie ermöglicht es Designern, immersive Umgebungen zu schaffen und mehr Zeit für fesselnde Geschichten, Rätsel und Spielmechaniken aufzuwenden. KI kann Landschaften, Gelände und Architekturen generieren und dynamische Inhalte wie realistische NPCs erstellen, die mit Spielern interagieren. Durch die Integration von generativer KI in ihre Arbeitsabläufe können Designer immersivere und realistischere Spiele anbieten, die sich in Echtzeit an die Interaktionen der Spieler anpassen, mit weniger vordefinierten Szenarien.

Die Kosten der Videospielindustrie könnten sich ebenfalls endlich abschwächen. Während die besten Spiele vor 20 Jahren etwa 10 Millionen US-Dollar kosteten, sind die Kosten inzwischen auf 200 oder sogar 300 Millionen US-Dollar gestiegen. Jeder Posten der Kostenstruktur kann durch generative KI oder maschinelles Lernen optimiert werden. Neben der Entlastung des Budgetdrucks sollte KI die Markteinführung von Basis-Spielen und Live-Diensten beschleunigen.

Musik und Sprachsynthese

KI-Modelle sind bereits beeindruckend, wenn es darum geht, Musik zu generieren und menschliche Stimmen nachzuahmen. In der Musik wird generative KI wahrscheinlich immer mehr zu einem unschätzbaren Werkzeug für Songwriter und Komponisten, indem sie neue Kompositionen schafft, die als Inspiration dienen oder Musiker dazu ermutigen, ihren kreativen Prozess auf neue Weise anzugehen. Wir werden es wahrscheinlich auch verwenden, um adaptive Echtzeit-Soundtracks zu erstellen - zum Beispiel in Videospielen oder sogar zur Begleitung von Live-Bildern aus realen Ereignissen wie Sport. Die Sprachsynthese von KI wird sich ebenfalls verbessern und die von Computern generierten Stimmen näher an die Ausdruckskraft, Betonung und Emotion heranführen, die eine menschliche Stimme vermittelt. Dies wird neue Möglichkeiten für Echtzeit-Übersetzung, Audio-Dubbing und automatisierte Voice-Over- und Echtzeit-Narration eröffnen.

Teil 4 - Grenzen

Inhalte, die von generativen KIs erstellt werden, stützen sich meist auf nicht zitierte Quellen. Welcher Anteil des Umsatzes gehört wem? Wer ist verantwortlich für das, was gesagt wird? Wie steht es um das geistige Eigentum? Nehmen wir ein Beispiel.

Fast alle hören Musik auf Spotify. Der schwedische Musikstreaming-Riese hat zwei Probleme: Einerseits gibt es Zehntausende von KI-generierten Songs auf seiner Website, die einen Teil der Urheberrechtsgebühren abgreifen. Andererseits sind Zehntausende von gefälschten Zuhörern tatsächlich KI-Roboter, die die Wiedergaben von KI-generierter Musik erhöhen! Künstlicher Streaming also, der das gesamte Royalty-System durcheinanderbringt. Und diese beiden Probleme schaffen weitere: Die Plattform ist überlastet, die Server sind überfordert, und in der Folge sind auch die Werbetreibenden, Labels und Künstler unzufrieden. Bereits 2021 enthielten Musikplattformen in Deutschland zwischen 1 und 3 % gefälschter Streams. Und diese Situation hat sich erheblich verschärft: Das auf die Identifizierung von Streaming-Betrug spezialisierte Start-up Beatdapp schätzt, dass mindestens 10 % der Streams betrügerisch sind. Spotify hat die Sache in die Hand genommen und unter anderem Zehntausende von Songs des Musik-Start-ups Boomy von seiner Plattform entfernt, die tatsächlich nur 7 % der von diesem kalifornischen Unternehmen hochgeladenen Titel ausmachen, von den 14 Millionen Songs, die von seinen Nutzern erstellt wurden. Zumal die Herausforderung groß ist: Seit seiner Gründung hat Spotify 30 Milliarden US-Dollar an Lizenzgebühren ausgezahlt, davon 5 Milliarden im Jahr 2020 und 7 Milliarden im Jahr 2021. Dieses Beispiel gibt einen Ausblick auf zukünftige Urheberrechtskämpfe bei der Erstellung von Inhalten oder auf kommende Probleme bei der Vergütung von Kreativen auf Plattformen.

Hier beziehen KI-Chatbots ihr Wissen:

Quelle: Statista

Die Null-Grenzkosten-Ökonomie

Wie Jeremy Rifkin bereits 2014 in seinem Buch "Die Null-Grenzkosten-Gesellschaft" voraussagte, kann jeder zum kreativen und produktiven Schöpfer werden. Plattformen für nutzergenerierte Inhalte werden einen Anstieg an Content-Erstellern und Kreationen erleben, da es immer einfacher wird, die eigene Vorstellungskraft mithilfe dieser Tools zum Ausdruck zu bringen. Wie bei allem anderen sollten die Besten der Besten jedoch weiterhin herausragen: Die genialsten Spiele und die genialsten Künstler werden wahrscheinlich immer einen Schritt voraus sein.

Fazit

Die Einführung von KI in unseren Alltag wird unsere Art, Dinge zu kreieren und mit der Welt zu interagieren grundlegend verändern. Die meisten Branchen werden positiv, einige negativ beeinflusst. Die Demokratisierung des Zugangs zu intelligenten Tools wird die Markteintrittsbarrieren für Neulinge in vielen Bereichen senken, sodass die heutigen Gewinner nicht zwangsläufig die Gewinner von morgen sein werden. Unternehmen ohne interne Dateninfrastruktur für KI-Modelle könnten ins Hintertreffen geraten. Ebenso werden Unternehmen mit wenig Rohdaten benachteiligt sein.

Als Anleger ist es wichtig, grundlegende Trends wie KI zu erkennen, die mehr als nur eine Modeerscheinung sind. Allerdings kann dieser aufkeimende Enthusiasmus zu übertriebenen Bewertungen führen, vor denen man sich in Acht nehmen sollte. Abwarten heißt die Devise - bis sich Gewinner mit angemessenen Bewertungen herauskristallisieren.