Explainer - Wer steckt hinter Hindenburg, dem Unternehmen, das Adani shortet?

Der Leerverkäufer Hindenburg Research hat am Mittwoch Short-Positionen in der indischen Adani Group bekannt gegeben und in einem Bericht auf mögliche Aktienmanipulationen und Bilanzbetrug hingewiesen. Die Anschuldigungen ließen die Anleihen und Aktien der Unternehmen des Konglomerats fallen.

Hindenburg hat eine Erfolgsbilanz, wenn es darum geht, Fehlverhalten von Unternehmen festzustellen und Wetten gegen diese zu platzieren.

WAS IST HINDENBURG RESEARCH

Hindenburg Research wurde 2017 von Nathan Anderson gegründet und ist ein forensisches Finanzforschungsunternehmen, das Aktien, Kredite und Derivate analysiert. Auf seiner Website erklärt Hindenburg, dass es nach "von Menschen verursachten Katastrophen" wie Unregelmäßigkeiten in der Rechnungslegung, Missmanagement und nicht offengelegten Transaktionen mit verbundenen Parteien sucht. Das Unternehmen investiert sein eigenes Kapital.

Das Unternehmen wurde nach der viel beachteten Katastrophe des Luftschiffs Hindenburg im Jahr 1937 benannt, das sich beim Anflug auf New Jersey entzündete. Nachdem Hindenburg mögliche Missstände aufgedeckt hat, veröffentlicht es in der Regel einen Bericht, in dem der Fall erläutert wird, und wettet gegen das Zielunternehmen, in der Hoffnung, einen Gewinn zu erzielen.

WER IST DER GRÜNDER VON HINDENBURG?

Nathan Anderson, der an der University of Connecticut einen Abschluss in International Business gemacht hat, begann seine Karriere im Finanzwesen bei dem Datenunternehmen FactSet Research Systems Inc, wo er mit Vermögensverwaltungsgesellschaften zusammenarbeitete.

"Ich stellte fest, dass sie eine Menge Standardanalysen durchführten, es gab eine Menge Konformität", sagte er dem Wall Street Journal (WSJ) im Jahr 2020. Zuvor hatte er auch eine kurze Zeit als Krankenwagenfahrer in Israel gearbeitet. Der Leerverkäufer sagt auf seiner LinkedIn-Seite, dass er dadurch "Erfahrung im Denken und Handeln unter extremem Druck" sammeln konnte. Anderson hat in Interviews gesagt, dass Harry Markpolos, ein Analyst, der als erster das Betrugssystem von Bernie Madoff aufdeckte, sein Vorbild ist.

WAS IST DIE BEKANNTESTE WETTE VON HINDENBURG?

Hindenburg ist vor allem für seine Wette gegen den Hersteller von Elektro-LKWs Nikola Corp im September 2020 bekannt, die ihm "einen großen Gewinn" einbrachte, sagte er dem WSJ, ohne den Betrag zu nennen.

Der Leerverkäufer behauptete, Nikola habe die Anleger über seine technologischen Entwicklungen getäuscht. Anderson focht ein Video an, das Nikola produziert hatte und in dem der Elektro-LKW mit hoher Geschwindigkeit unterwegs war - in Wirklichkeit war das Fahrzeug einen Hügel hinuntergerollt.

Ein Geschworenengericht in den USA hat den Gründer von Nikola, Trevor Milton, im vergangenen Jahr wegen Betrugs verurteilt, weil er die Investoren belogen haben soll. Das Unternehmen stimmte 2021 zu, 125 Millionen Dollar zu zahlen, um sich mit der U.S. Securities and Exchange Commission über seine Zusicherungen gegenüber Investoren zu einigen. Nikola debütierte als börsennotiertes Unternehmen im Juni 2020 und seine Bewertung erreichte einige Tage später 34 Milliarden Dollar und übertraf damit Ford Motor. Jetzt ist das Unternehmen 1,34 Milliarden Dollar wert. Hindenburg sagt, Whistleblower und ehemalige Mitarbeiter hätten ihm bei den Ermittlungen geholfen.

WIE VIELE UNTERNEHMEN HAT HINDENBURG INS VISIER GENOMMEN?

Laut seiner Website hat Hindenburg seit 2017 in mindestens 16 Unternehmen auf potenzielles Fehlverhalten hingewiesen. Letztes Jahr ging Hindenburg eine Short- und dann eine Long-Position in Twitter Inc. ein. Im Mai erklärte Hindenburg, dass es eine Short-Position hielt, weil es glaubte, dass das 44-Milliarden-Dollar-Angebot von Elon Musk, das Unternehmen zu privatisieren, niedriger bewertet werden könnte, wenn der reichste Mensch der Welt aus dem Geschäft aussteigt. Im Juli gab Anderson eine "signifikante Long-Position" bekannt, mit der er gegen Musk wettete. Das Geschäft für Twitter wurde im Oktober zum ursprünglichen Preis abgeschlossen.