Das Anleiheangebot bietet kanadischen institutionellen Anlegern die seltene Gelegenheit, sich zu einem attraktiven Kupon in die Schulden des Rentenmanagers einzukaufen. Das Angebot ist einzigartig, da es auf die Bedingungen zugeschnitten ist, die von den Anlegern oder Anleihehändlern und nicht von einem Emittenten festgelegt werden.

Es ist die erste Anleihe dieser Art, die von einem kanadischen Pensionsfonds begeben wird, und sie ist bei den Provinzen, die den Anleihemarkt anzapfen, sehr beliebt.

"Was wir hier wirklich versuchen, ist, den Anlegern eine größere Flexibilität zu bieten, indem wir ihnen ein stärkeres Mitspracherecht bei dem Programm geben, indem wir eine Revisionsanfrage stellen", sagte Sam Dorri, Managing Director, Financing CPPI gegenüber Reuters.

Die dreijährige Anleihe von CPPI wird am 6. Dezember aufgelegt und bietet einen Kupon von 3,95%, wobei die Zinsen zweimal im Jahr ausgezahlt werden, so Dorri weiter. In den letzten Monaten haben einige Anleihen in Kanada laut Anleiheprospekt einen Kupon zwischen 3,95% und 6% gezahlt.

Die Royal Bank of Canada und CIBC sind die Konsortialführer des Angebots, so Dorri.

Im Gegensatz zu regulären Anleihen wurden die Bedingungen des Angebots von CPPI von den Investoren festgelegt, die diese Anleihen kaufen wollten.

Die Emission von CPPI ist die jüngste Anleiheemission auf dem Markt für festverzinsliche Wertpapiere, der Anzeichen einer Wiederbelebung zeigt, da sich die Unternehmen darauf vorbereiten, ihr Kapital vor der nächsten Zinserhöhung durch die Bank of Canada zu sichern.

Pensionsfonds wie CPPI begeben Anleihen als Teil ihrer Risikomanagementstrategie. Die Erlöse werden für Privatplatzierungen oder zur Refinanzierung bestehender Investitionen verwendet.

Zu Beginn dieses Jahres hat CPPI reguläre Anleihen im Wert von 4 Mrd. C$ mit einem Kupon zwischen 2 % und 3 % begeben, aber die jüngste Emission ist die mit dem höchsten Kupon seit mindestens fünf Jahren.

Nach einer Flaute von 10 Monaten hat sich der kanadische Markt für Unternehmensanleihen wieder belebt. Angesichts des Überangebots auf dem Anleihemarkt haben die Anleger die neuen, hoch bewerteten Emissionen mit einer attraktiven Rendite von 6 % in Beschlag genommen.

Auch andere Pensionsfonds waren mit ihren Anleihen aktiv. Der Ontario Teachers Pension Plan emittierte im November dieses Jahres eine 10-jährige grüne Anleihe im Wert von 1 Milliarde C$ mit einem Kupon von 4,45%.

($1 = 1,3456 kanadische Dollar)