Investoren hatten erwartet, dass eine Entscheidung darüber bereits in diesem Monat fallen könnte, wenn die Betreiber zusammenkommen, um die Zusammensetzung des Index zu überprüfen, und nach dem Ausstieg Russlands Anfang des Jahres. Letzteres veranlasste ausländische Investoren dazu, verstärkt indische Staatsanleihen ohne Anlageobergrenze zu kaufen.

Lokale Abwicklungsregeln für Anleihen, Steuerkomplexität und die Art und Weise, wie Investoren Dollar repatriieren werden, gehören zu den operativen Fragen, die noch gelöst werden müssen, sagte ein Fondsmanager eines großen globalen Fonds. Index-Investoren bevorzugen in der Regel internationale Abwicklungsplattformen wie Euroclear, aber Indien hat erklärt, dass es seine Anleihen wie China an Land abwickeln möchte.

"Indien arbeitet daran, seine Anleihen einzubeziehen, aber operativ ist es noch nicht so weit", sagte eine der Quellen.

Es wird erwartet, dass die Regierung und die Reserve Bank of India einige dieser Probleme bis Ende 2022 klären werden, so zwei der Quellen. Wenn die Probleme gelöst sind, könnte die Aufnahme Indiens Anfang nächsten Jahres bekannt gegeben werden, sagten sie. Die Quellen wollten nicht namentlich genannt werden, da sie nicht mit den Medien sprechen dürfen.

Das indische Finanzministerium und JPMorgan reagierten nicht sofort auf die Anfrage von Reuters nach einem Kommentar.

GLOBALE AMBITIONEN

Indien bemüht sich seit 2013 um die Aufnahme in globale Anleihenindizes, aber dieses Ziel wurde im Laufe der Jahre durch eine Reihe von Faktoren aufgehalten. JP Morgan begann erst 2021, die Aufnahme Indiens in seinen globalen Anleihenindex zu erwägen.

Sollte Indien erfolgreich sein, wäre es das letzte große Schwellenland, das in den JP Morgan-Index aufgenommen wird.

Die Aufnahme Indiens könnte innerhalb von 10 Monaten zu zusätzlichen Zuflüssen von bis zu 30 Milliarden Dollar in den indischen Staatsanleihenmarkt führen, schätzte Morgan Stanley Anfang dieses Monats.

Letztes Jahr sagte Morgan Stanley voraus, dass Indien in den nächsten zehn Jahren Zuflüsse in Höhe von 170 bis 250 Milliarden Dollar generieren könnte. Die meisten Indexinvestoren von JPMorgan befürworten die Aufnahme Indiens in den Index, sind aber der Meinung, dass Fragen wie die Verifizierung der Anleger und die Abrechnungsregeln zunächst geklärt werden müssen, so drei der Quellen.

Indien lehnt eine Befreiung von der Kapitalertragssteuer für ausländische Investoren ab und möchte, dass die Betreiber globaler Anleiheindizes die lokale Abrechnung seiner Staatspapiere in Betracht ziehen, wenn diese in ihre Indizes aufgenommen werden, so zwei separate Reuters-Berichte.

"Es ist kein unüberwindbares Hindernis, aber im Moment gibt es keine Transparenz darüber, wie eine Kapitalertragssteuer berechnet oder erhoben werden würde. Wir wären also nicht überrascht, wenn es zu einer Verzögerung käme", sagte Jennifer Taylor, Leiterin der Abteilung für Schwellenländer bei State Street.