Impactive Capital, gegründet von den altgedienten Investoren Lauren Taylor Wolfe und Christian Asmar, besitzt einen Anteil von 7,2% an Envestnet und legt nun den Grundstein für einen Kampf um die Stimmrechte, nachdem monatelange private Verhandlungen gescheitert sind, so die Quellen.

Der Hedge-Fonds, der ein Vermögen von 2,7 Milliarden Dollar verwaltet und eine der wenigen aktivistischen Firmen ist, die von einer Frau und einer Minderheit geführt werden, schlug vor, Wolfe in den Verwaltungsrat von Envestnet aufzunehmen, wurde aber abgewiesen.

Impactive erhöht nun den Druck auf Envestnet, das Technologie und Automatisierungssoftware für Finanzberater und Banken anbietet. In einem Schreiben an den Vorstand, das Reuters vorliegt, schreibt Impactive, dass es "keine andere Wahl sieht, als die Nominierung einer Reihe von Direktoren in Erwägung zu ziehen", um eine Reihe von Misserfolgen zu korrigieren, einschließlich eines schleppenden Aktienkurses.

Ein Vertreter von Envestnet war nicht sofort für eine Stellungnahme zu erreichen.

Envestnet hat sieben Vorstandsmitglieder, aber nur drei stellen sich jedes Jahr zur Wiederwahl. Damit ist das Unternehmen, das einen Marktwert von 3 Milliarden Dollar hat, nicht im Einklang mit den amerikanischen Unternehmen, in denen die Vorstandsmitglieder im Allgemeinen jährlich gewählt werden.

Die Aktien des Unternehmens, die in den letzten 52 Wochen 34% verloren haben, haben sich seit Februar 2015, als James Fox, der den Vorsitz im Verwaltungsrat von Envestnet innehat, zum Konzern stieß, um 124% schlechter entwickelt als der breitere S&P 500 Aktienindex.

Die Kosten sind gestiegen, da die Ausgaben in die Höhe geschossen sind, so der Hedgefonds, der feststellte, dass die Ausgabenbasis seit 2020 um 180 Millionen Dollar gestiegen ist, obwohl das Management 2021 zusätzliche jährliche Ausgaben in Höhe von 40 bis 45 Millionen Dollar für den Investitionsplan zugesagt hat.

Impactive kritisierte den Vorstand dafür, dass er es versäumt hat, zu bewerten, wie hoch die Rendite der Ausgaben sein würde. "In den 30 Pressemitteilungen, die das Unternehmen in diesem Jahr herausgegeben hat, um Akquisitionen, Partnerschaften, Initiativen und neue Produkte anzukündigen, wurden Gewinne, Kosten oder Renditen nicht ein einziges Mal erwähnt", heißt es in dem Brief.

Der Hedge-Fonds kritisierte auch, dass der Vorstand reiche Gehälter für das Management und die Vorstandsmitglieder genehmigte - die in den letzten fünf Jahren 19 Millionen Dollar verdienten - während die Renditen für die Aktionäre zurückblieben.

"Obwohl sich die Einnahmen in den letzten 5 Jahren verdoppelt haben, sind die wirtschaftlichen Gewinne um 40% gesunken, während die Vergütung des Managements gestiegen ist", heißt es in dem Brief, der eine "schockierende Vernachlässigung der treuhänderischen Pflichten (des Vorstands)" darstellt.

Seit seiner Gründung im Jahr 2018 unterscheidet sich Impactive von anderen aktivistischen Investoren dadurch, dass es konsequent hinter den Kulissen agiert, anstatt eine Vertretung im Vorstand zu fordern, um auf die Verbesserung der Leistung von Unternehmen hinzuwirken.

Asmar und Wolfe haben als Direktoren von Avid Technology und HD Supply Holdings gedient - allerdings nachdem sie eingeladen wurden und nicht, indem andere Aktionäre sie in den Aufsichtsrat gewählt haben. Home Depot hat später HD Supply Holdings gekauft. Envestnet hat jedoch die früheren Vorschläge von Impactive, Wolfe in den Vorstand zu berufen, rundheraus abgelehnt und erklärt, sie passe "nicht in den Vorstand". Impactive ist da anderer Meinung und schrieb, dass sie seit Jahren in den Aufsichtsräten vertreten ist und "zu einer jährlichen Rendite von über 30% für Impactive geführt hat."