ETF der Woche: Mit der Welle der Aktienrückkäufe surfen

In den letzten Jahren reichten gute Unternehmensergebnisse nicht mehr unbedingt aus, um die Aktionäre zufrieden zu stellen. Die Anleger verlangen höhere Renditen - entweder durch Dividenden oder durch Aktienrückkäufe. Allein bei US-Unternehmen beliefen sich die Aktienrückkaufprogramme im letzten Jahr auf 1,26 Billionen US-Dollar.

Ausgewählter ETF: Amundi S&P 500 Buybacks UCITS ETF - EUR.

Aktienrückkäufe sind bei Anlegern beliebt, da sie mehrere Vorteile bieten: Sie ermöglichen es den Unternehmen, ihren Gewinn pro Aktie (EPS) zu steigern, während die Anzahl der umlaufenden Aktien bei gleichem Gewinnvolumen sinkt. Außerdem zeigen sie den mechanischen Effekt, dass der Wert der Aktien steigt, da die Marktkapitalisierung auf weniger umlaufende Aktien verteilt wird.

Was beinhaltet dieser ETF?

Der ETF zielt darauf ab, die Wertentwicklung des S&P 500 Buyback Index Net Total Return nachzubilden, indem er Positionen in 100 Unternehmen aus dem S&P 500 mit den höchsten Aktienrückkaufquoten in den letzten 12 Monaten eingeht.

Er verfolgt eine Strategie der synthetischen Replikation, d.h. er ist bestrebt, den Index nachzubilden, ohne notwendigerweise die im Index enthaltenen Aktien zu besitzen. Stattdessen investiert er in einen sogenannten Substitutionskorb, der so konzipiert ist, dass er eine ähnliche Performance wie der Index erzielt.

Auf diese Weise machen die ersten zehn Komponenten des Substitutionskorbs 39,2 % des Gesamtgewichts aus. Dazu gehören ikonische US-Technologieunternehmen wie Tesla (5,53 %), Meta Platforms (4,72 %), Amazon (4,49 %), Alphabet (3,58 %), Intel (3,55 %) und Oracle (3,16 %). Hinzu kommen der japanische Industrieroboter-Spezialist Omron (4,63 %), die Pharmaunternehmen Abbvie (3,69 %) und Novartis (2,59 %) sowie die Versicherungs- und Vermögensverwaltungsgesellschaft NN Group (3,3 %).

Was die Zusammensetzung des Index betrifft, so ist er in Finanzunternehmen (27,2 %), wie Zions Bancorporation und Global Payments, sowie in zyklische Konsumgüter (16,1 %), wie die Buchungswebsite Booking.com, investiert. Auch der Gesundheitssektor (10,6%) ist gut vertreten, ebenso wie der Energiesektor (9,95%) mit Unternehmen wie APA Corp, Marathon Petroleum und Valero Energy. Schließlich vervollständigen Materialien (9,4%), Informationstechnologie (8,95%), Industrie (7,85%), Kommunikationsdienstleistungen (6,1%) und andere Sektoren (4%) diesen sehr diversifizierten Index.

Seit seiner Auflegung im Februar 2015 weist der ETF mit einem Gewinn von 125 % eine robuste Performance auf. Insbesondere seit 2020 hat die Wertentwicklung zugenommen. Tatsächlich ist ein erheblicher Teil des Anstiegs der US-Aktien seit der Pandemie auf die von Unternehmen durchgeführten Aktienrückkäufe zurückzuführen.

Die Performance des S&P 500 Buyback Index TR entspricht in etwa der Performance des S&P 500 (Quelle: MarketScreener):

Was sind seine Vorteile?

• Der ETF ermöglicht eine Exposition gegenüber einem aktuellen Thema. Aktienrückkäufe gewinnen zunehmend an Bedeutung für die Performance der wichtigsten Indizes.
• Die Gewinne sind recht robust, insbesondere seit der Pandemie.
• Die Fondsmanager bilden den Referenzindex getreu nach: Seit 2015 beträgt die Performance-Differenz zwischen dem ETF und dem Index (der Spread) lediglich 5 %.
• Die Gebühren sind niedrig (0,15 %).
• Der ETF hat einen europäischen Pass (UCITS) und kann daher auf einem Wertpapierkonto gekauft werden.

Wo liegen die Schwachstellen?

• Das verwaltete Vermögen ist immer noch recht bescheiden, obwohl dies absolut gesehen keinen Minuspunkt darstellt: 104,5 Millionen Euro.
• Seit Jahresbeginn unterperformt der Index den S&P 500.
• Der ETF ist ausschließlich auf US-Werte ausgerichtet.

Die Identitätskarte des ETF (in Euro):

Referenzindex: S&P 500 Buyback Index TR

Anzahl der Positionen am 04.08.2023: 100

Ticker-Code: BYBE

ISIN-Code: LU1681048127

Gebühren: 0,15 %.

Wertentwicklung des ETF seit seiner Auflegung im Februar 2015 (Quelle: Amundi):

Dieser ETF ist in zwei Versionen erhältlich: in Euro und in US-Dollar. Die Bestandteile des Produkts bleiben identisch; nur die Währung unterscheidet sich. Es kann für einen Anleger attraktiv sein, den in Dollar notierten ETF zu wählen, wenn er eine Exposition gegenüber den Schwankungen des Dollars gegenüber denen des Euro bevorzugt.

Die Identitätskarte des ETF (in US-Dollar):

Referenzindex: S&P 500 Buyback Index TR

Anzahl der Positionen am 04.08.2023: 100

Ticker-Code: BYBU

ISIN-Code: LU1681048556

Gebühren: 0,15 %.