Die Gründe für ein Comeback der Small Caps waren selten so fundiert. Derzeit ist ein historisches Missverhältnis in der Bewertung zwischen großen und kleinen Unternehmen zu beobachten. Eine solche Diskrepanz wurde seit über 20 Jahren in den USA nicht mehr beobachtet.

Ausgewählter ETF: Ishares MSCI World Small Cap UCITS ETF

Was ist in diesem ETF enthalten?

Der ETF ist sehr diversifiziert. Er ist in über 3400 Werte investiert. Die zehn größten Positionen machen nur 1,72% der Zusammensetzung des Produkts aus. Es enthält eine Vielzahl von Unternehmen, wie den Hersteller von elektronischen Schaltkreisen Jabil (0,20% der Gesamtgewichtung), das im Gesundheitswesen tätige Unternehmen Penumbra (0,19%). Ebenfalls enthalten sind Flex (0,18%), ein Unternehmen, das Lösungen und Dienstleistungen für die Fertigung anbietet, und Manhattan Associates (0,17%), ein Anbieter von Supply-Chain-Lösungen.

Die USA sind die erste Anlageregion (56,9%) aufgrund des riesigen Pools von Small Caps, den man in der US-Börsenlandschaft findet. Japan ist ebenfalls gut vertreten (11,42%). Es folgen Großbritannien (4,95%), Kanada (3,72%) und andere Regionen (23,02%).

Aus sektoraler Sicht ist der ETF nicht besonders auf einen oder mehrere Sektoren ausgerichtet. Die Exposition ist gut verteilt zwischen Industrie (17,27%), Finanzdienstleistungen (13,37%), zyklischen Konsumgütern (11,95%), Technologie (10,85%). Der Rest ist auf mehrere andere Sektoren verteilt (46,56%).

In Bezug auf die Performance hat der ETF in seinen ersten beiden Handelsjahren keine bemerkenswerten Leistungen erbracht. Er stürzte sogar mit der Corona-Pandemie ab, mit einem Tiefststand von 25% Verlust für den Investor von 2018. Aber 2021 war ein ausgezeichnetes Jahr mit einem Gewinn von fast 50%. Seitdem hat der ETF stagniert, mit Verlusten im Jahr 2022, gefolgt von einer soliden Erholung in diesem Jahr.

Was sind seine Vorteile?

  • Der ETF ermöglicht ein Engagement in Small Caps auf der ganzen Welt.
  • Die Gebühren sind eher gering (0,35 %).
  • Die Replikationsmethode ist physisch, d. h. der ETF ist direkt in die Unternehmen investiert, die er im Portfolio hält.
  • Das Produkt hat die höchste Marktkapitalisierung für dieses Anlagethema.

Die negativen Pluspunkte

  • Bisher unterperformen Small Caps noch die Large Caps.
  • Die Referenzwährung ist der Dollar und der ETF ist nicht gegen das Währungsrisiko abgesichert.

Die Identitätskarte des ETFs

Referenzindex: MSCI World Small Cap Index.

Anzahl der Positionen am 04.08.2023: 3412

Ticker-Code: WSML

ISIN-Code: IE00BF4RFH31

Gebühren: 0,35 %.

Chart seit Auflegung des ETF (Quelle: Ishares)

 

Ausgewählter ETF (als europäische Alternative): Lyxor MSCI EMU Small Cap (DR) UCITS ETF - Dist 

Was ist in diesem ETF enthalten?

Dieser ETF konzentriert sich ausschließlich auf die Eurozone und ist daher nicht in US-Werte investiert. Seine Größe ist kleiner: Das verwaltete Vermögen beträgt 213 Mio. Euro. Er ist in 443 Titel investiert. Seine zehn größten Unternehmen machen 11,08% der Gewichtung aus. Dazu gehören: BE Semiconductor (1,69 %), die Banken Banco De Sabadell (1,30 %) und Banco BPM (1,25 %), die Versicherungsgruppe ASR Nederland (1,27 %), Rexel ( 1,11 %), der Rüstungskonzern Leonardo (0,98 %), Soitec (0,98 %), Hugo Boss (0,84 %), Aalberts (0,83 %) und Aixtron (0,82 %). Er ist zu einem großen Teil in den Sektoren Industrie (24,54%), Finanzen (14,92%), Informationstechnologie (12,64%) und Werkstoffe (10,07%) engagiert.

Die Identitätskarte des ETFs

Name: Lyxor MSCI EMU Small Cap (DR) UCITS ETF - Dist.

Referenzindex: MSCI EMU Small Cap

Anzahl der Positionen am 04.08.2023: 443

Ticker-Code: MMS

ISIN-Code: LU1598689153

Gebühren: 0,40 %.

Performance seit Auflegung (Quelle: Amundi)