Die BofA senkte ihr Jahresendziel für den Nifty um 8,3% auf 18.000 Punkte, was nach sieben Jahren mit Zuwächsen von 3%-29% in Folge ein Minus von 0,6% für das Jahr bedeutet und eine Underperformance gegenüber anderen Schwellenländern und Anleihen bedeutet, so das Brokerhaus in einer Notiz vom Montag.

Der Nifty ist im bisherigen Jahresverlauf um etwa 6% auf knapp unter 17.100 Punkte gefallen und BofA Global erwartet, dass der Index aufgrund der durch die globale Bankenkrise ausgelösten Volatilität für den Rest des Jahres zwischen 16.000 und 18.000 Punkten notieren wird.

Die Gewinnwachstumsschätzungen der indischen Unternehmen für die nächsten zwei Geschäftsjahre könnten sich aufgrund der strafferen US-Geldpolitik, des wärmeren Wetters, das die Erholung der Nachfrage auf dem Lande beeinträchtigt, des Höhepunkts der Nachfrage in den Städten und der steigenden Einlagenzinsen halbieren, so die Analysten um Amish Shah.

Risikoreiche Sektoren wie Konsumgüter, Telekommunikation und Informationstechnologie könnten sich schlechter entwickeln als der Nifty, so Shah, der weiterhin Branchen mit einem Investitionsaufschwung wie Finanzwerte, Industriewerte, Zement, Stahl und Automobile bevorzugt.

Die BofA erwartet auch, dass sich die Abflüsse ausländischer institutioneller Investoren (FII) verlangsamen werden. Die bullische Position der FII gegenüber Indien befindet sich zwar auf einem mehrjährigen Tiefstand, wird aber wahrscheinlich nicht schnell zurückgehen, da sie davon ausgeht, dass sich die Wirtschaftsleistung des Landes in einem globalen Abschwung gut behaupten wird.

"Wir schätzen, dass die passiven inländischen Zuflüsse in Höhe von 20 Mrd. USD über Vorsorge-/Renten-/Versicherungsfonds und SIPs - die größtenteils in Nifty/Sensex ETF investiert sind - den Large Caps Unterstützung bieten könnten", so Shah.

Im Falle einer Rezession erwartet die BofA immer noch, dass die indische Wirtschaft besser abschneidet und sich schneller erholt als die US-Wirtschaft.