Der Leitzins für Kredite (LPR), den die Banken normalerweise von ihren besten Kunden verlangen, wird von 18 benannten Geschäftsbanken festgelegt, die der People's Bank of China (PBOC) Zinsvorschläge unterbreiten.

Einundzwanzig von 28 Befragten oder 75% aller Teilnehmer an der Reuters-Umfrage sagten voraus, dass es bei der Festsetzung am Dienstag keine Änderung des einjährigen LPR oder des fünfjährigen Tenors geben wird.

Von den verbleibenden sieben Befragten erwarteten sechs eine Senkung des fünfjährigen LPR um fünf Basispunkte, um den Immobiliensektor zu stimulieren, während der andere Befragte eine geringfügige Senkung beider Zinssätze erwartete.

Die meisten neuen und ausstehenden Kredite in China basieren auf dem einjährigen LPR, der derzeit bei 3,65% liegt. Der Fünf-Jahres-Satz beeinflusst die Preisgestaltung von Hypotheken für Eigenheime und liegt jetzt bei 4,30%.

Beide Sätze wurden im August gesenkt, um die Kreditnachfrage zu beleben und die schwächelnde Wirtschaft zu stützen.

Die Erwartung einer stabilen Festsetzung des LPR kommt, da die zunehmende Divergenz zwischen der Geldpolitik Chinas und der der meisten anderen großen Volkswirtschaften den Yuan belastet und den Spielraum für eine weitere Lockerung der Geldpolitik einschränkt.

China war zusammen mit Japan ein großer Ausreißer in einer weltweiten Serie von Zinserhöhungen zur Eindämmung der Inflation, da sich Peking auf die Wiederbelebung einer durch die COVID-19-Schocks geschädigten Wirtschaft konzentriert.

Die PBOC hat letzte Woche fällig werdende mittelfristige Kredite teilweise verlängert und den Zinssatz unverändert gelassen.

Die Kreditkosten der mittelfristigen Kreditfazilität (MLF) dienen als Richtschnur für den LPR, und die Märkte nutzen den mittelfristigen Leitzins in der Regel als Vorläufer für Änderungen der Kreditrichtwerte.

"Obwohl es sich nicht um ein unfehlbares Signal handelt - der LPR wurde im vergangenen Dezember ohne eine Senkung der MLF gesenkt - macht es eine LPR-Senkung unwahrscheinlich", so die Ökonomen von Capital Economics in einer Notiz.

"Angesichts der immer noch düsteren Wirtschaftsaussichten erwarten wir irgendwann weitere Zinssenkungen. Aber das hängt davon ab, ob der Druck auf den Renminbi nachlässt. Solange das nicht der Fall ist, wird die PBOC keine weiteren Zinssenkungen vornehmen."

Der Yuan hat seit Mitte August etwa 4% gegenüber dem Dollar verloren und ist auf dem Weg zu seinem größten Jahresverlust seit 1994, als China den offiziellen und den Marktwechselkurs vereinheitlichte. [CNY/]

Unabhängig davon kündigten fünf der größten chinesischen Banken in der vergangenen Woche eine Senkung der Zinssätze für Privatkundeneinlagen an, ein Schritt, der den Druck auf die Margen nach den jüngsten Kreditzinssenkungen zur Ankurbelung der Wirtschaft verringern könnte.

"Die Senkung könnte etwas mehr Spielraum für eine Senkung des LPR schaffen", sagte Ting Lu, Chefökonom für China bei Nomura.

"Allerdings scheint der Spielraum für weitere Senkungen der LPR-Sätze begrenzt zu sein, und diese moderaten Anpassungen der Leitzinsen werden wahrscheinlich nur begrenzte wirtschaftliche Auswirkungen haben."