Der Trend hat sich auch deshalb durchgesetzt, weil aktive Fondsmanager in China Schwierigkeiten haben, Geld zu verdienen, und weil Peking ETFs nutzt, um die Aktienmärkte zu stützen und Mittel in strategische Sektoren wie Technologie und grüne Energie zu lenken.
ETFs, d.h. Fonds, die in der Regel einen Index abbilden, haben in diesem Jahr mehr als 400 Milliarden Yuan (55,97 Mrd. $) an Nettozuflüssen erhalten, was einem jährlichen Rekord entspricht, so das Investmentfondsunternehmen China Asset Management Co (ChinaAMC), das den größten Marktanteil an diesen Produkten hat.
"Wenn der Markt fällt, nutzen viele Anleger ETFs, um auf eine Bodenbildung zu wetten", sagte Xu Meng, Executive General Manager of Quantitative Investment bei ChinaAMC, das den globalen ETF-Giganten Vanguard und BlackRock iShares nachempfunden ist.
Im Gegensatz dazu mussten aktive Aktien- und Allokationsfonds Nettoabflüsse in Höhe von rund 36 Milliarden Yuan hinnehmen, da die Anleger "nach besseren Wertangeboten in ETFs gesucht haben", sagte Morningstar Senior Analyst Andy Huang.
Ein Index, der Chinas aktive Aktienfonds abbildet, ist im bisherigen Jahresverlauf um etwa 12% eingebrochen, da die wirtschaftliche Erholung des Landes nach der Pandemie nur mühsam in Gang kommt. Im Vergleich dazu ist der Shanghai Composite Index um 1,9% gefallen.
"Ich habe mich nach und nach aus aktiven Fonds zurückgezogen und bin in ETFs umgestiegen", sagte der Kleinanleger Simon Zhang, der von der schlechten Performance aktiver Fondsmanager enttäuscht war.
Das gesamte verwaltete Vermögen (AUM) der chinesischen Aktien-ETFs stieg im Zeitraum von Januar bis September um 33% auf 1,48 Billionen Yuan, während das AMU aktiver Aktienfonds laut der Fondsberatung Z-Ben Advisors um 13% auf 3,9 Billionen Yuan fiel.
ZENTRAL HUIJIN
Die Popularität von ETFs hat zugenommen, nachdem Chinas Staatsfonds Central Huijin Investment Ende Oktober damit begonnen hat, Blue-Chip-ETFs zu kaufen, um den wackeligen Aktienmarkt zu stabilisieren.
Ben Charoenwong, Assistenzprofessor für Finanzwesen an der National University of Singapore (NUS) Business School, sagte, dass China ETFs auch nutzen kann, um Geld in innovative und kleine Unternehmen zu leiten, denen in einer schleppenden Wirtschaft "das entscheidende Kapital zum Überleben fehlt".
Letzte Woche sagte der Leiter der Shanghaier Börse, Cai Jianchun, auf einem ETF-Forum, dass Indizes der "Staffelstab" der Geldströme seien und dass Indexinvestitionen dem Streben der Zentralregierung nach technologischer Unabhängigkeit besser dienen müssten.
Als Beweis für diese Bemühungen haben die Fonds, die Chinas technologieorientierten STAR50-Index abbilden, 145 Milliarden Yuan überschritten, während die Gelder, die über ETFs in staatliche Sektoren fließen, ebenfalls sprunghaft angestiegen sind, sagte die Börse.
Der Wettbewerb auf dem mit mehr als 50 ETF-Anbietern wie E Fund Management Co und Huatai-PineBridge Investments überfüllten Markt wird immer härter, aber Xu von ChinaAMC sagte, der Sektor habe noch Raum für Wachstum.
Da es immer schwieriger wird, den Markt in China zu schlagen, "werden passive Investitionen in den nächsten drei bis fünf Jahren die aktiven Investitionen in China wahrscheinlich überholen", sagte er. ($1 = 7,1463 Chinesische Yuan Renminbi)
