Die Long-Positionen für die meisten anderen asiatischen Schwellenländerwährungen haben sich ebenfalls gefestigt, wobei die Long-Positionen für den malaysischen Ringgit und den südkoreanischen Won etwa zwei Jahreshöchststände erreichten, wie eine zweiwöchentliche Umfrage unter 10 Analysten ergab.

Andernorts war die Stimmung gegenüber dem chinesischen Yuan überwiegend neutral, während die Anleger zum ersten Mal seit Juli 2021 wieder auf den philippinischen Peso setzten.

Die Umfrage wurde vor der weithin erwarteten Zinserhöhung der US-Notenbank am Mittwoch um 50 Basispunkte durchgeführt - eine Abschwächung nach vier Zinserhöhungen in Folge um 75 Basispunkte -, die mit dem Vorbehalt einherging, dass weitere Zinserhöhungen trotz des Risikos einer Rezession notwendig seien.

"Anhaltende Zinserhöhungen durch die Fed bedeuten, dass auch die Zentralbanken in Südostasien die Zinsen weiter anheben werden", sagte Poon Panichpibool, ein Marktstratege der Krung Thai Bank.

"Aber für die meisten (regionalen) Zentralbanken könnte das Tempo der Zinserhöhungen langsamer sein als bei früheren Anhebungen, weil sie im Moment keinen großen Druck durch die Schwäche ihrer lokalen Währung sehen."

Die Long-Positionen auf den thailändischen Baht waren so hoch wie seit Ende Februar nicht mehr, während die Positionen auf den singapurischen Dollar den höchsten Stand seit Anfang Februar erreichten.

Panichpibool erwartet, dass der Baht bis zum Ende des ersten Quartals 2023 "viel stärker" sein wird als sein derzeitiges Niveau von 34,76 pro Dollar, obwohl das Risiko einer US-Rezession ein mittelfristiges Risiko darstellt.

Der Appetit der Anleger auf risikoreiche asiatische Vermögenswerte hat sich in letzter Zeit weiter verbessert, nachdem China, der größte Handelspartner der Region und ein Motor des verarbeitenden Gewerbes, damit begonnen hat, seine strengen inländischen Nullzinsbeschränkungen zu lockern, was die Aussichten für das regionale Wachstum verbessert hat.

"Die Verlangsamung des chinesischen Wachstums war eine der größten Triebkräfte für die Dollarstärke. Eine Umkehr dieses Impulses dürfte risikosensitiven und rohstoffgebundenen Devisen mit hohem Beta zugute kommen", schreiben die Analysten von Barclays in einer Notiz.

Die Anleger verringerten ihre Short-Positionen auf die indonesische Rupiah und die indische Rupie geringfügig, obwohl beide unter den neun regionalen Währungen in der Umfrage mit deutlichem Abstand am meisten geshortet waren.

Die indonesische Rupiah und die indische Rupie gehören mit einem Rückgang von 8,8% bzw. 10% zu den schlechtesten Währungen in der Region in diesem Jahr.

Die Analysten der DBS gehen davon aus, dass sich die Rupie bis 2024 zwischen 80 und 84 pro Dollar konsolidieren und die Rupiah sich in den nächsten zwei Jahren zwischen 15.000 und 16.000 pro Dollar stabilisieren wird.

Die Umfrage zur Positionierung der asiatischen Währungen konzentriert sich darauf, wie Analysten und Fondsmanager die aktuellen Marktpositionen in neun asiatischen Schwellenländerwährungen einschätzen: Chinesischer Yuan, südkoreanischer Won, Singapur-Dollar, indonesische Rupiah, taiwanesischer Dollar, indische Rupie, philippinischer Peso, malaysischer Ringgit und thailändischer Baht.

Die Umfrage verwendet Schätzungen der Netto-Long- oder Short-Positionen auf einer Skala von minus 3 bis plus 3. Ein Wert von plus 3 zeigt an, dass der Markt deutlich über dem US-Dollar liegt.

Die Zahlen beinhalten Positionen, die über nicht lieferbare Termingeschäfte (NDFs) gehalten werden.

Die Ergebnisse der Umfrage sind nachstehend aufgeführt (Positionen in US-Dollar gegenüber jeder Währung):

DATUM USD/CNY USD/KRW USD/SGD USD/IDR USD/TWD USD/INR USD/MYR USD/PHP USD/THB

15-Dez-22 0,08 -0,55 -0,85 0,92 -0,22 0,63 -0,36 -0,15 -0,69

1-Dez-22 0,63 -0,15 -0,3 1,08 0,15 0,76 -0,02 0,33 -0,16

17-Nov-22 0,74 0,21 -0,06 1,06 0,84 1,13 1,18 0,89 0,4

03-Nov-22 1,81 1,38 0,47 1,57 1,81 1,47 2,02 1,36 1,34

20-Okt-22 1,96 2,02 1,13 1,83 1,98 1,60 2,33 1,94 2,00

06-Okt-22 1,94 2,25 1,53 1,86 2,12 1,55 2,22 2,16 2,08

22-Sept-22 2,09 2,39 1,61 1,35 2,37 1,23 1,90 1,94 1,86

08-Sept-22 2,04 2,33 1,54 1,13 1,93 1,35 1,89 1,70 1,59

25-Aug-22 1,68 1,85 1,12 1,03 1,53 1,31 1,90 1,38 1,28

11-Aug-22 0,86 1,10 0,51 0,83 1,14 1,00 1,41 0,88 0,87