Die Marktteilnehmer sind zum ersten Mal seit dem 1. Juli 2021 wieder optimistisch gegenüber dem US-Dollar-empfindlichen südkoreanischen Won, wie die Umfrage unter 12 Analysten am Donnerstag ergab.

Die vierzehntägige Umfrage wurde durchgeführt, bevor der Vorsitzende der US-Notenbank Jerome Powell am späten Mittwoch eine langsamere Zinserhöhung ab Dezember ankündigte, woraufhin der Safe-Haven-Dollar seinen Halt verlor. Der Dollar-Index sank im November um 5,2% und verzeichnete damit das schlechteste Monatsergebnis seit September 2010.

Die Erwartung, dass die Stärke des Dollars und die US-Renditen ihren Höhepunkt erreicht hatten, ließ die Anleger im November in die Schwellenländer zurückkehren.

"Angesichts der negativen Auswirkungen des Straffungszyklus der Fed auf die asiatischen Währungen wird ein möglicher Schwenk in Richtung einer Lockerung wahrscheinlich zu einer Rallye der asiatischen Devisenmärkte führen", so die Analysten der BofA in einer Notiz von letzter Woche.

Die Short-Wetten auf die indische Rupie wurden auf den niedrigsten Stand seit Mitte April gesenkt. Die Währung verzeichnete im November dieses Jahres dank des nachgebenden Dollars ihren ersten monatlichen Zuwachs und beendete damit ihre längste Verlustserie seit fast vier Jahrzehnten.

"Auch wenn die Inflation ihren Höhepunkt überschritten hat, sind die Gesamt- und Kerninflationsraten immer noch hoch, so dass die indische Zentralbank den Zinserhöhungszyklus fortsetzen muss", so Radhika Rao, Analystin bei DBS, in einer Notiz.

Die Risikostimmung in den asiatischen Schwellenländern wurde durch Chinas mögliche Abkehr von der Nullzins-Politik hin zu einer Wiedereröffnung nach einer Reihe von Protesten in einigen Städten sowie durch Unterstützungsmaßnahmen für den schuldengeplagten Immobiliensektor weiter angeheizt.

"Die Wiedereröffnung würde die koreanischen Exporte aufgrund des hohen Engagements in China ankurbeln, während Thailand von der Rückkehr der chinesischen Tourismusströme im zweiten Halbjahr 2023 profitieren würde", so die Analysten der BofA.

Die bearishen Wetten auf den chinesischen Yuan gingen jedoch nur geringfügig zurück und verharrten auf dem niedrigsten Stand seit April, da der Fokus der Anleger auf die Umsetzung der COVID-Maßnahmen und die Auslandsnachfrage gerichtet war.

Die Short-Wetten auf die indonesische Rupiah blieben stabil, während die Wetten auf den philippinischen Peso auf den niedrigsten Stand seit dem 24. Februar zurückgingen.

Die Short-Positionen auf den thailändischen Baht kehrten sich derweil auf ein Niveau zurück, das zuletzt Anfang März zu beobachten war, während die Short-Positionen auf den malaysischen Ringgit kurz davor standen, nach oben zu drehen.

Die politische Unsicherheit in Malaysia hat nach der Vereidigung von Anwar Ibrahim als Premierminister am vergangenen Donnerstag nachgelassen. Die Analysten von Barclays warnen jedoch vor Herausforderungen durch die zunehmende Fragmentierung der Innenpolitik und die sich verlangsamende Wirtschaft.

Die optimistischen Ansichten über den Singapur-Dollar stiegen leicht an, da die Währung der Region, die sich in diesem Jahr bisher am besten entwickelt hat, weiterhin durch die gezielten geldpolitischen Interventionen der Zentralbank unterstützt wird.

Die Umfrage zur Positionierung der asiatischen Währungen konzentriert sich darauf, wie Analysten und Fondsmanager die aktuellen Marktpositionen in neun asiatischen Schwellenländerwährungen einschätzen: Chinesischer Yuan, südkoreanischer Won, Singapur-Dollar, indonesische Rupiah, taiwanesischer Dollar, indische Rupie, philippinischer Peso, malaysischer Ringgit und thailändischer Baht.

Die Umfrage verwendet Schätzungen der Netto-Long- oder Short-Positionen auf einer Skala von minus 3 bis plus 3. Ein Wert von plus 3 zeigt an, dass der Markt eine deutliche Long-Position gegenüber dem US-Dollar hat.

Die Zahlen beinhalten Positionen, die über nicht lieferbare Termingeschäfte (NDFs) gehalten werden.

Die Ergebnisse der Umfrage sind nachstehend aufgeführt (Positionen in US-Dollar gegenüber jeder Währung):

DATUM USD/CNY USD/KRW USD/SGD USD/IDR USD/TWD USD/INR USD/MYR USD/PHP USD/THB

1-Dez-22 0,63 -0,15 -0,3 1,08 0,15 0,76 -0,02 0,33 -0,16

17-Nov-22 0,74 0,21 -0,06 1,06 0,84 1,13 1,18 0,89 0,4

03-Nov-22 1,81 1,38 0,47 1,57 1,81 1,47 2,02 1,36 1,34

20-Okt-22 1,96 2,02 1,13 1,83 1,98 1,60 2,33 1,94 2,00

06-Okt-22 1,94 2,25 1,53 1,86 2,12 1,55 2,22 2,16 2,08

22-Sept-22 2,09 2,39 1,61 1,35 2,37 1,23 1,90 1,94 1,86

08-Sept-22 2,04 2,33 1,54 1,13 1,93 1,35 1,89 1,70 1,59

25-Aug-22 1,68 1,85 1,12 1,03 1,53 1,31 1,90 1,38 1,28

11-Aug-22 0,86 1,10 0,51 0,83 1,14 1,00 1,41 0,88 0,87

28-Juli-22 1,14 1,63 0,92 1,31 1,42 1,62 1,59 1,54 1,89