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Anleiherenditen der Eurozone steigen mit Blick auf die Inflation

30.11.2022 | 12:56
FILE PHOTO: A picture illustration of euro banknotes

Die Anleiherenditen in der Eurozone stiegen am Mittwoch leicht an, da die Anleger den Rückgang der Inflation in der Eurozone verkrafteten, nachdem sie gestern aufgrund lokaler Daten aus Deutschland und Spanien stark gefallen waren.

Die Inflationsrate in der Eurozone hat sich im November im Jahresvergleich auf 10 % verlangsamt. Dies entspricht einem vorläufigen Wert von 10,6 % im Oktober und liegt unter den Erwartungen von 10,4 %.

Die Kerninflationsrate, bei der die volatilen Energie- und Lebensmittelpreise herausgerechnet werden, blieb jedoch auf einem Rekordhoch von 5%.

Die Rendite 10-jähriger deutscher Staatsanleihen, die als Benchmark für den Euroraum gilt, veränderte sich nach der Veröffentlichung der Daten kaum und stieg zuletzt um 2 Basispunkte (BP) auf 1,933%.

Die Rendite fiel am Dienstag um 8 Basispunkte, nachdem die deutschen und spanischen Inflationsdaten hinter den Erwartungen zurückgeblieben waren, was die Anleger dazu veranlasste, für Mittwoch einen niedrigeren Wert für die Eurozone zu erwarten. Die Renditen entwickeln sich umgekehrt zu den Preisen.

Da die Gesamtinflationsrate sank, die Kerninflationsrate jedoch hoch blieb, ließen die Daten für die Eurozone viele Fragen offen, sagte Mauro Valle, Leiter des Bereichs Fixed Income bei Generali Investments Partners.

"Es gibt keine klare Richtung", sagte er. "Die (Markt-)Stimmung ist im Moment recht gemischt.

Die Anleiherenditen in der Eurozone sind in diesem Jahr in die Höhe geschossen, da die Europäische Zentralbank (EZB) die Zinssätze erhöht hat, um die Inflation einzudämmen, was die Anleger dazu veranlasst hat, höhere Renditen für Staatsanleihen zu verlangen. Die 10-jährige Rendite in Deutschland begann das Jahr bei etwa -0,2%, erreichte aber im Oktober mit 2,532% ein 11-Jahres-Hoch.

Ökonomen sagten, dass Anzeichen für eine Trendwende bei der Inflation die EZB dazu veranlassen könnten, die Zinsen im Dezember um 50 Basispunkte zu erhöhen, nach zwei aufeinanderfolgenden Anhebungen um 75 Basispunkte.

Sowohl die Commerzbank als auch ING erklärten, dass die Daten die Chancen für eine Anhebung um 50 Basispunkte erhöhten. Das Beratungsunternehmen Capital Economics sagte, es bleibe ein Unentschieden zwischen 50 und 75.

"Es ist eine sehr enge Entscheidung", sagte Valle von Generali. "Es gibt eine Vielzahl von Faktoren, die stark von den Energiepreisen abhängen.

Die 2-jährige deutsche Rendite, die stärker auf die Zinserwartungen der EZB reagiert, stieg am Mittwoch um 3 Basispunkte auf 2,128% und bewegt sich damit seit Ende Oktober auf diesem Niveau.

Die 10-jährige Rendite Italiens lag 3 Basispunkte höher bei 3,851%. Damit vergrößerte sich der Abstand zwischen den deutschen und italienischen 10-jährigen Renditen auf 190 Basispunkte.

Die Anleger warteten auch auf eine Rede des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell vor der Brookings Institution über die Wirtschaftsaussichten, die für 1830 GMT angesetzt war.

Die weltweiten Anleiherenditen sind stark gefallen, seit die Daten Anfang des Monats zeigten, dass die Inflation in den USA im Oktober niedriger war als erwartet, was die Hoffnung weckte, dass die aggressiven Zinserhöhungen der Fed bald vorbei sein könnten.

Antoine Bouvet, Zinsstratege bei ING, warnt jedoch davor, dass Powell einen Rückgang der Anleihen und einen Anstieg der Renditen auslösen könnte, wenn er diesen Hoffnungen entgegenwirkt.


© MarketScreener mit Reuters 2022
Im Artikel erwähnte Wertpapiere
%Kurs01.01.
AUSTRALIAN DOLLAR / EURO (AUD/EUR) -0.09%0.64772 verzögerte Kurse.2.17%
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CANADIAN DOLLAR / US DOLLAR (CAD/USD) -0.16%0.7521 verzögerte Kurse.1.22%
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EURO / US DOLLAR (EUR/USD) 0.02%1.1013 verzögerte Kurse.1.38%
GENERALI 1.59%18.185 verzögerte Kurse.7.73%
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INDIAN RUPEE / US DOLLAR (INR/USD) 0.11%0.012238 verzögerte Kurse.1.53%
NEW ZEALAND DOLLAR / US DOLLAR (NZD/USD) 0.15%0.6524 verzögerte Kurse.1.86%
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