Während der demokratische Präsident Joe Biden https://www.reuters.com/business/finance/biden-renominates-powell-fed-chairman-brainard-vice-chair-2021-11-22 letzte Woche erklärte, er werde Jerome Powell erneut als Fed-Vorsitzenden nominieren, ließ er die Branche im Unklaren darüber, wer den mächtigen stellvertretenden Vorsitzenden für die Aufsicht über die größten Kreditinstitute der Wall Street übernehmen würde.

Randal Quarles trat https://www.reuters.com/world/us/fed-announces-quarles-step-away-internal-regulatory-lead-role-vice-chair-term-2021-10-12 im Oktober von dieser Funktion zurück. Das Weiße Haus hat angekündigt, dass es seinen Nachfolger noch in diesem Monat bekannt geben wird. Mit der Überprüfung, gefolgt von einem langwierigen Nominierungsprozess, könnte es "einige Zeit" dauern, bevor diese Person die Rolle übernimmt, sagte Keith Noreika, ein Partner bei der Anwaltskanzlei Simpson Thacher.

Da der Leiter der Aufsichtsbehörde in der Regel große Bankgeschäfte beaufsichtigt, wird eine Verzögerung wahrscheinlich die Genehmigungszeiten für angekündigte Zusammenschlüsse verlängern und die Bankvorstände nervös machen, wenn es darum geht, neue Zusammenschlüsse zu prüfen, sagten Anwälte der Aufsichtsbehörden und Berater für Transaktionen.

"Niemand hat eine Sichtlinie für die Genehmigung von Geschäften, so dass es schwierig ist, einen Vorstand dazu zu bringen, ein Geschäft zu unterzeichnen, wenn es keinen Anhaltspunkt für den Zeitrahmen gibt, in dem es zustande kommt", sagte ein erfahrener Investmentbanker, der an Fusionen von Finanzinstituten arbeitet.

Ein Sprecher der Fed lehnte eine Stellungnahme ab.

Die Fed entscheidet über Transaktionen, an denen Bank-Holdinggesellschaften beteiligt sind, eine Struktur, die von den meisten der größten amerikanischen Banken verwendet wird, weil sie Dienstleistungen anbieten, die über das traditionelle Einlagen- und Kreditgeschäft hinausgehen, wie z. B. Vermögensverwaltung und Versicherungsmakler.

Obwohl die Fed keine formelle Änderung ihrer Politik beschlossen hat, kam ihr Genehmigungsverfahren Anfang September zum Stillstand, so die Quellen, die nicht namentlich genannt werden wollten, um über Kundenangelegenheiten zu sprechen.

Nach Angaben von S&P Global Market Intelligence warten derzeit sieben große Transaktionen länger als die durchschnittliche Abschlusszeit von 142 Tagen zwischen dem 1. Januar und dem 15. November dieses Jahres auf ihre Zustimmung.

Dazu gehören der Kauf der CIT Group durch First Citizen Bancshares und die Übernahme von Flagstar Bancorp durch New York Community Bancorp. Beide gaben im Oktober bekannt, dass sich ihre voraussichtlichen Abschlusstermine aufgrund von Verzögerungen bei den behördlichen Genehmigungen ins Jahr 2022 verschoben haben.

"Effektiv sind sie auf Eis gelegt", sagte ein Anwalt über die Überprüfungen.

Die Quellen führten das Einfrieren auf bevorstehende personelle Veränderungen zurück, die sich auf die Politik der Fed auswirken könnten, einschließlich der Rolle des Vorsitzenden.

Die Wiederernennung von Powell hat einige dieser Bedenken ausgeräumt, aber der Leiter der Aufsichtsbehörde wird als Gatekeeper angesehen. Diese Person leitet den Ausschuss, der potenzielle Zusammenschlüsse prüft, bevor er sie dem Gouverneursrat der Zentralbank zur formellen Abstimmung vorlegt.

Die Progressiven sagen, Powell sei zu industriefreundlich. Sie drängen https://www.reuters.com/markets/us/progressives-frustrated-white-house-punts-regulation-chief-2021-11-22 darauf, dass das Weiße Haus einen Chef der Aufsichtsbehörde ernennt, der hart gegen die Branche vorgeht und die Kopplungsgeschäfte eindämmt, die ihrer Meinung nach den Verbrauchern schaden, weil sie Bankwüsten schaffen und die Gebühren in die Höhe treiben.

"Sie waren zu nachsichtig mit Fusionen", sagte Todd Phillips, ein Direktor des Center for American Progress, einer liberalen Denkfabrik. "Wir ... wollen wirklich kleine Banken, denn kleine Banken vergeben eher Kredite in den Gemeinden, in denen sie ansässig sind.

Der Vorsitzende des Bankenausschusses des Senats, Sherrod Brown, der bei der Auswahl ein gewichtiges Wort mitzureden hat, sagte dem Wall Street Journal am Dienstag, dass er mit dem Weißen Haus eine Reihe von Kandidaten bespreche.

"Wer auch immer nominiert wird, wird die Bankenregulierung aggressiver angehen", schrieb Brian Gardner, Chefstratege für Washingtoner Politik bei der Investmentbank Stifel, letzte Woche. "Wie viel aggressiver und wie viel höher die Hürde für Banken sein wird, um Fusionsanträge genehmigt zu bekommen, ist unbekannt."

Die Entscheidung des Weißen Hauses, die Gouverneurin der Fed, Lael Brainard, zur stellvertretenden Vorsitzenden zu ernennen, könnte sich ebenfalls negativ auf milliardenschwere Geschäfte auswirken, da sie gegen https://www.federalreserve.gov/aboutthefed/boardvotes2020.htm Morgan Stanleys Kauf von E*Trade und TD Ameritrades Übernahme durch Charles Schwab Corp. gestimmt hat.

WETTBEWERBLICHE PRÜFUNG

Fusionen ermöglichen es den Banken, Größenvorteile zu erzielen und die Kosten zu senken, da sie mit historisch niedrigen Zinssätzen, die die Nettozinserträge gedrückt haben, und dem zunehmenden Wettbewerb durch Fintechs konfrontiert sind.

Fusionen in allen Bereichen werden jedoch von der Biden-Administration mit erhöhter Skepsis betrachtet.

Im Juli erließ der Präsident eine Durchführungsverordnung zur Untersuchung möglicher Reformen des Wettbewerbsrechts, da er befürchtete, dass unkontrollierte Fusionen zu einem Mangel an Dynamik in wichtigen Wirtschaftssektoren beigetragen und die Wahlmöglichkeiten der Verbraucher beeinträchtigt hätten.

Auch die Federal Trade Commission (Bundeshandelskommission) hat Fusionen in der gesamten Wirtschaft strenger unter die Lupe genommen.

Bidens Durchführungsverordnung wies das Justizministerium https://www.whitehouse.gov/briefing-room/presidential-actions/2021/07/09/executive-order-on-promoting-competition-in-the-american-economy an, zusammen mit den Bankenaufsichtsbehörden die Fusionspolitik der Banken zu überprüfen, wobei die Ergebnisse nächstes Jahr vorliegen sollen.

"Es geht um die Frage, wie wir die Größe abwägen, z. B. ob eine Bank zu groß ist, um zu scheitern, und wie wir den Wettbewerb bewerten, (und) wie wir die finanzielle Stabilität ausbalancieren", sagte Phillips vom Center for American Progress.