Die Menschheit hat sich stets über Machtverhältnisse organisiert. In den vergangenen Jahrzehnten waren solche Beziehungen zumeist von Diplomatie, wenn nicht gar von Höflichkeit geprägt. Diese Ära scheint vorbei zu sein. Der Ton ist wieder direkter, rauer geworden. Die daraus resultierende Zunahme globaler Spannungen bereitet vielen Regierungen erhebliche Schwierigkeiten – nicht zuletzt aufgrund mangelnder Erfahrung im Umgang mit einer solchen Lage. Eine Auflistung sämtlicher globaler Krisenherde sei hier vermieden, doch einige davon beeinflussen ganz offensichtlich das Marktgeschehen.

Auf internationaler Ebene markierte die Absetzung von Nicolás Maduro durch die Vereinigten Staaten gleich zu Jahresbeginn eine neue Phase verstärkten Interventionismus seitens Washingtons. Kuba, Kolumbien und andere Länder, die verdächtigt werden, Kriminalität oder Drogenhandel auf amerikanischem Boden zu fördern, stehen nun klar im Visier. Auch Iran, wo das Regime zunehmend instabil wirkt, bleibt ein großes Sorgenkind. Gleiches gilt für Grönland, das mittlerweile offen von Washington beansprucht wird. Deutschland und das Vereinigte Königreich diskutieren laut Berichten eine NATO-Mission auf der Insel, um zu demonstrieren, dass Europa sich nicht zurückzieht. Weiter östlich hat die Trump-Administration alte Spannungen rund um Taiwan neu entfacht – ein wiederkehrendes Ziel chinesischer Ambitionen. Hinter dieser globalen Unruhe steht der Wille der Großmächte, Kontrolle zu gewinnen – über Territorien, Technologien und Ressourcen.

Dieser Paradigmenwechsel hat tiefgreifende Auswirkungen auf die Finanzmärkte. Zwei Beispiele stechen hervor: Zum einen erlebt die Rüstungsindustrie eine neue Blütezeit – nicht nur als temporäre Folge des Ukraine-Kriegs. Selbst die optimistischsten Beobachter sehen derzeit kaum Anzeichen für eine nachhaltige Entspannung. Zum anderen rücken Rohstoffe wieder ins Zentrum – insbesondere Metalle und die Mineralien, aus denen sie gewonnen werden. Das heute stattfindende Treffen der G7-Finanzminister widmet sich schwerpunktmäßig dem Thema seltener Mineralien; Australien und Indien nehmen als besondere Gäste teil. Die Vereinigten Staaten ziehen alle Register, um ihre Abhängigkeit von China bei Seltenen Erden zu reduzieren.

Vor diesem Hintergrund hat der Goldpreis ein neues Allzeithoch erreicht – angetrieben von der wachsenden Wahrscheinlichkeit, dass in dieser immer komplexeren Welt etwas aus dem Ruder laufen könnte.

Zu den internationalen Spannungen treten zunehmend auch innenpolitische hinzu. In den Vereinigten Staaten hat der Machtkampf zwischen dem Weißen Haus und der Federal Reserve ein nie dagewesenes Ausmaß erreicht. Das Justizministerium hat eine strafrechtliche Untersuchung gegen Fed-Chef Jerome Powell eingeleitet – im Zusammenhang mit dessen Aussage vor dem Kongress zu den Renovierungsarbeiten am Hauptsitz der Notenbank. In einem Video von seltener Schärfe wies Powell die Ermittlungen als Vorwand zurück und bezeichnete sie als Teil einer Kampagne von Donald Trump, um die Fed unter Druck zu setzen und Zinssenkungen zu erzwingen.

Wichtige Entwicklungen in dieser Woche:

– Die Vereinigten Staaten stehen außenpolitisch an mehreren Fronten unter Spannung. Der Druck auf Kuba, Iran (laut Wall Street Journal laufen Vorbereitungen für eine mögliche Intervention), Dänemark und indirekt auch auf die EU wächst.

– Ebenfalls in den USA hat der Oberste Gerichtshof am vergangenen Freitag eine Entscheidung zur Verfassungsmäßigkeit bestimmter Zölle vertagt. Eine Entscheidung könnte in der nächsten Sitzung am Mittwoch fallen – ist jedoch nicht gesichert.

– Die ebenfalls am Freitag veröffentlichten robusten US-Arbeitsmarktdaten haben die Markterwartungen untermauert, dass es Ende des Monats keine Zinssenkung geben wird. Gleichzeitig sind die Hoffnungen auf eine Lockerung im März gesunken – die Wahrscheinlichkeit liegt nun bei 29%, nach 44% in der Vorwoche.

– Auf Unternehmensseite beginnt am Dienstag die Berichtssaison in den USA mit JPMorgan Chase und Bank of New York, gefolgt von einer Reihe weiterer Finanzinstitute. In Europa macht Sika am Dienstag den Auftakt, gefolgt vom ersten großen Bericht aus dem Luxussegment am Donnerstag: Compagnie Financière Richemont.

– Bei den Konjunkturdaten stehen am Dienstag die US-Inflationszahlen für Dezember und am Donnerstag das deutsche BIP für das Gesamtjahr 2025 im Mittelpunkt.

Im asiatisch-pazifischen Raum hat der Yen nach Gerüchten über vorgezogene Neuwahlen in Japan nachgegeben. Die Börse in Tokio bleibt heute wegen eines Feiertags geschlossen. Die chinesischen Märkte präsentieren sich fest: Hongkong legt um 1,2% zu, die Festlandbörsen gewinnen 0,7%. Südkorea und Taiwan profitieren von der Stärke ihrer Tech-Sektoren und steigen jeweils um rund 0,7%. Indien verliert 0,8%, während Australien freundlich in die Woche startet und um 0,5% zulegt. In Europa wird ein schwächerer Handelsstart erwartet, ebenso zeigen die US-Futures nach unten – vor dem Hintergrund des sich verschärfenden Konflikts zwischen Trump und Powell.

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Wirtschaftliche Höhepunkte:

Die gesamte Agenda gibt es hier.

  • EUR / USD: 1,17 $
  • Gold: 4.582,4 $
  • Rohöl (Brent): 63,29 $
  • Anleihe Vereinigte Staaten 10 Jahre: 4,18 %
  • BITCOIN: 91.683,7 $

In den Nachrichten:

  • Mercedes-benz reduziert in der neuen S-Klasse die Funktionen für autonomes Fahren der Stufe 3.
  • Saturn modernisiert das Filialkonzept durch digitale Integration und neue Ladenlayouts zur Verbesserung des Kundenerlebnisses.
  • Pandora: UBS und JP Morgan senken das Kursziel auf 555 DKK bzw. 765 DKK. Nordea stuft die Aktie von „Kaufen“ auf „Halten“ herab.
  • Sanofi erhält EU-Zulassung für Teizeild zur Behandlung von Typ-1-Diabetes im Stadium 2 bei Kindern ab 8 Jahren.
  • Corem property group ab will das Gebäude 417 Park Avenue in New York verkaufen und rechnet mit einem positiven Ergebniseffekt von rund 1,45 Milliarden SEK.
  • Molecular partners startet eine Phase-1/2A-Studie zur radioaktiven Krebstherapie MP0712.
  • Karnov group ab startet ein Aktienrückkaufprogramm für A-Aktien im Umfang von bis zu 500 Millionen SEK.
  • Epiroc: Citigroup erhöht das Kursziel auf 252 SEK.
  • Royal unibrew: Goldman Sachs hebt das Kursziel von 630 DKK auf 635 DKK an.
  • Carlsberg: Benchmark senkt das Kursziel auf 1.390 DKK, behält aber das „Outperform“-Rating bei. BNP Paribas Exane stuft die Aktie von „Neutral“ auf „Outperform“ hoch und setzt ein Kursziel von 1.000 DKK.
  • Exxon mobil droht ein Investitionsstopp in Venezuela durch Präsident Trump nach kritischen Aussagen des CEOs.
  • Krystal biotech erwartet für das vierte Quartal 2025 einen Umsatz zwischen 106 und 107 Millionen US-Dollar.
  • Allegiant übernimmt Sun Country Airlines für 1,5 Milliarden US-Dollar.

Weitere Nachrichten von Unternehmen, die in Deutschland notiert sind, finden Sie hier.

Analystenempfehlungen:

  • Mbb Se: Berenberg hält an seiner Halte-Empfehlung fest und erhöht das Kursziel von EUR 171 auf EUR 226.
  • Rheinmetall Ag: Berenberg hält an seiner Kaufempfehlung fest und reduziert das Kursziel von EUR 2340 auf EUR 2200.
  • Renk Group Ag: Berenberg hält an seiner Kaufempfehlung fest und reduziert das Kursziel von EUR 84 auf EUR 76.
  • Dws Group Gmbh & Co. Kgaa: RBC Capital hält an seiner Outperform-Empfehlung fest und erhöht das Kursziel von 58 auf 60 EUR.
  • Basf: UBS hält an seiner neutralen Empfehlung fest und erhöht das Kursziel von 45 EUR auf 48 EUR.
  • Sap Se: UBS hält an seiner Kaufempfehlung fest und reduziert das Kursziel von 300 auf 270 EUR.
  • Teamviewer Se: Morgan Stanley hält an seiner Marktgewichtung-Empfehlung fest und senkt das Kursziel von 8,35 auf 8,25 EUR.
  • Springer Nature Ag & Co. Kgaa: Morgan Stanley hält an seiner Übergewichten-Empfehlung fest und reduziert das Kursziel von 31,20 auf 28,30 EUR.
  • Ionos Group Se: Morgan Stanley hält an seiner Marktgewichtungsempfehlung fest und erhöht das Kursziel von 31,50 auf 32,40 EUR.
  • Nemetschek Se: Morgan Stanley hält an seiner Marktgewichtung-Empfehlung fest und reduziert das Kursziel von 116 EUR auf 114,50 EUR.
  • Aurubis Ag: Morgan Stanley hält an seiner Untergewichten-Empfehlung fest und erhöht das Kursziel von 102 auf 104 EUR.
  • Mercedes-Benz Group Ag: JP Morgan hält an seiner Übergewichten-Empfehlung fest und erhöht das Kursziel von 68 auf 70 EUR.
  • Compagnie Financiere Richemont Sa: Grupo Santander hält an seiner Outperform-Empfehlung fest und erhöht das Kursziel von CHF 190 auf CHF 200.