Die Fed senkte den Leitzins um 25 Basispunkte auf eine Spanne von 3,50% bis 3,75%. Notenbankchef Jerome Powell bezeichnete den Schritt als ausgewogen: Er gehe auf die jüngsten Sorgen am Arbeitsmarkt ein, ohne dabei die Fähigkeit der Zentralbank zu gefährden, bei künftigen Ungleichgewichten handlungsfähig zu bleiben. Powell betonte mehrfach, dass die Fed angemessen positioniert sei, hob zugleich die Wachstumsprognose für die USA im Jahr 2026 an und verwies auf den insgesamt vorsichtigen Ausblick der FOMC-Mitglieder in Bezug auf weitere Zinssenkungen. Für die Märkte ergab sich daraus eine klare Schlussfolgerung: Die US-Notenbank dürfte im kommenden Jahr lediglich eine einzige Zinssenkung vornehmen.

Der Kurs der Fed entsprach exakt den Erwartungen der Anleger und nahm damit den leichten Druck von den zuletzt belasteten Indizes. Zugleich reagierte die Notenbank auf die spürbare Anspannung bei der Liquidität, indem sie ein flexibles Programm zum Ankauf von Staatsanleihen auflegte – ein Schritt, den einige Ökonomen bereits als eine Art Mini-Quantitative-Easing werten: ein Begriff, der in Finanzkreisen beliebt ist.

An der Wall Street legte der S&P 500 um 0,7% zu und beschleunigte im Verlauf von Powells Pressekonferenz. Die Aktienmärkte erhielten somit die erhoffte Bestätigung. Der Dollar gab leicht nach, was darauf hinweist, dass die Zinssenkung weiterhin als restriktiv wahrgenommen wird. Der Anleihemarkt nahm die Entscheidung zur Kenntnis, ohne überzureagieren: Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen verharrte über der Marke von 4,1%. Wie bereits an dieser Stelle angemerkt, führt eine Zinssenkung üblicherweise zu einem automatischen Rückgang der Renditen. Dass dies nicht geschah, zeigt, dass der Markt verstanden hat, dass die Fed kurzfristig keine weitere Lockerung plant. Die Mehrheit der FOMC-Mitglieder teilt diese Einschätzung. Auffälligster Widerspruch kam vom neuen Mitglied Stephen Miran, der im Dezember für eine Zinssenkung um 50 Basispunkte stimmte und die Haltung des Weißen Hauses unterstützt, das eine deutliche Lockerung der Geldpolitik fordert. Die Entscheidung fiel mit neun zu drei Stimmen, wobei sich zwei weitere Mitglieder für ein Halten aussprachen. Die nicht stimmberechtigten Teilnehmer zeigten sich in ihren Prognosen ebenfalls deutlich zurückhaltend gegenüber weiteren Zinssenkungen. Wie ein erfahrener Marktbeobachter es formulierte: Die Märkte ignorierten die klar restriktive Haltung der meisten Fed-Mitglieder und konzentrierten sich stattdessen auf den vergleichsweise gelassenen Ton Powells – in der Hoffnung, dass sein erwarteter Nachfolger im Mai einen deutlich lockereren Kurs einschlagen wird.

Die Fed-Feier wurde jedoch durch Zahlen von Oracle nach Börsenschluss getrübt. Larry Ellisons Unternehmen steht seit seiner aggressiven Neuausrichtung auf Künstliche Intelligenz im Fokus der Anleger – verbunden mit hohen Investitionen und einer offensiven Kommunikation über milliardenschwere Kundenverträge. Doch die enttäuschenden Umsätze der Cloud-Sparte zeigen, dass der Weg zum Erfolg noch lang ist. Die Mitteilung, die die Aktie im nachbörslichen Handel um 11,5% einbrechen ließ, belastete auch den bereits überhitzten Markt für Oracle-Anleihen. Insgesamt verstärkt sich damit der Eindruck, dass im KI-Königreich nicht alles zum Besten steht.

Im asiatisch-pazifischen Raum rückte Oracle schnell in den Vordergrund – noch vor der Fed. Japan, Südkorea, China und Taiwan verzeichneten Verluste, insbesondere bei Technologieaktien. Indien, das sich häufig gegenläufig zur Region entwickelt, und Australien, dessen Technologiesektor vergleichsweise klein ist, konnten hingegen leichte Zugewinne verbuchen. Auch die westlichen Terminmärkte drehten ins Minus – deutlich in den USA, moderater in Europa.

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Wirtschaftliche Höhepunkte:

Auf der heutigen Agenda: die geldpolitische Entscheidung der Schweizerischen Nationalbank; In den Vereinigten Staaten, neue Arbeitslosenanträge und die endgültige Nachfrage des Erzeugerpreisindexes für September. Die gesamte Agenda gibt es hier.

  • EUR / USD: 1,17 $
  • Gold: 4.212,13 $
  • Rohöl (Brent): 61,83 $
  • Anleihe Vereinigte Staaten 10 Jahre: 4,13 %
  • BITCOIN: 91.416,09 $

In den Nachrichten:

  • Volkswagen: Der Konzern hat einen Investitionsplan für fünf Jahre genehmigt und Sparmaßnahmen umgesetzt.
  • Munich re: Das Unternehmen hat das Gewinnziel von 6 Milliarden € für 2025 bekräftigt und eine Wachstumsstrategie bis 2030 vorgestellt.
  • Carl zeiss meditec: Der Umsatz stieg im Geschäftsjahr 2024/25 um 7,8% auf 2,23 Milliarden €.
  • Phoenix mecano: Das Unternehmen will seine EBIT-Marge von 8–12% bis 2026 halten.
  • Brunello cucinelli: Das Modeunternehmen hat seine Umsatzwachstumsprognose für 2025 auf 11–12% bei konstanten Wechselkursen angehoben.
  • Zealand pharma: Das Unternehmen stellte einen strategischen Fahrplan bis 2030 für die Entwicklung von Stoffwechselmedikamenten in Zusammenarbeit mit OTR Therapeutics vor.
  • Argan: Der Logistikimmobilienentwickler hat drei neue Premiumstandorte im Elsass und in der Normandie übernommen und erweitert damit seine Präsenz.
  • Schott pharma: Das Unternehmen hat seinen Quartalsbericht für das Geschäftsjahr 2024/25 veröffentlicht.
  • Oracle: Nach enttäuschenden Ergebnissen sank die Aktie nachbörslich deutlich; auch die Dividende wurde gekürzt, was den Technologiesektor belastete.
  • Pfizer: Der Konzern plant, seine Belegschaft in der Schweiz bis Ende 2025 von 300 auf 70 Mitarbeiter zu reduzieren.
  • Amazon: Das Unternehmen hat einen Steuerstreit mit der italienischen Finanzbehörde beigelegt.
  • Microsoft: Der Konzern kündigte Partnerschaften zur Förderung von agentischer KI an.
  • Intel: Das Unternehmen prüft Übernahmen von Rivos und Sambanova, was Bedenken wegen Interessenkonflikten auslöst.
  • Chevron: Der Ölkonzern setzt seine Aktivitäten in Venezuela trotz US-Sanktionen fort, die den venezolanischen Ölexport beeinträchtigen.

Weitere Nachrichten von Unternehmen, die in Deutschland notiert sind, finden Sie hier.

Analystenempfehlungen:

  • Stabilus Se: Landesbank Baden-Wuerttemberg stuft von halten auf verkaufen mit einem von 25 EUR auf 16,50 EUR reduzierten Kursziel.
  • Delivery Hero Se: Cantor Fitzgerald stuft von Untergewichten auf Neutral mit einem von 14 EUR auf 21,50 EUR erhöhten Kursziel.
  • Commerzbank Ag: Oddo BHF hält an seiner Outperform-Empfehlung fest und erhöht das Kursziel von 35 EUR auf 39,50 EUR.
  • Scout24 Se: Berenberg hält an seiner Kaufempfehlung fest und reduziert das Kursziel von 128 EUR auf 122 EUR.
  • Rheinmetall Ag: Bernstein stuft von Marktentwicklung auf Outperform mit einem von 1980 EUR auf 2050 EUR erhöhten Kursziel.
  • Delivery Hero Se: Citi stuft von Neutral auf Verkaufen mit einem Kursziel von 19 EUR herab.
  • Uniqa Insurance Group Ag: Oddo BHF stuft seine Empfehlung von Outperform auf Neutral mit einem Kursziel von 15 EUR herab.
  • Siemens Energy Ag: HSBC hält an seiner Kaufempfehlung fest und erhöht das Kursziel von 130 auf 145 EUR.
  • Traton Se: ABG Sundal Collier hält an seiner Kaufempfehlung fest und reduziert das Kursziel von SEK 380 auf SEK 370.
  • Tui Ag: Morgan Stanley hält an seiner Übergewichten-Empfehlung fest und erhöht das Kursziel von 11 auf 11,50 EUR.
  • Cicor Technologies Ltd.: Pareto Securities hält an seiner Kaufempfehlung fest und reduziert das Kursziel von CHF 215 auf CHF 187.