Ist künstliche Intelligenz ein finanzielles Fass ohne Boden? Diese Frage stellen sich Anleger inzwischen, doch mangels klarer Antwort greifen sie erneut zu Aktien. Allerdings nicht zu allen. Zwar gab es gestern zwei deutliche Kursrückgänge im US-KI-Sektor, doch diese konnten die Aufwärtsbewegung insgesamt nicht stoppen: Der S&P 500 verteidigte ein Plus von 0,2%, während der Dow Jones um 1,2% zulegte – und damit ein neues Allzeithoch markierte. Der Nasdaq 100 hingegen wurde belastet (-0,3%) – durch ein Minus von 3% bei Nvidia sowie einen Einbruch von 16% bei CoreWeave. Nvidia geriet unter Druck, nachdem Softbank aus dem Aktionariat ausgestiegen war. Der allgegenwärtige japanische Tech-Investor strich Gewinne ein – nicht aus Misstrauen gegenüber KI, wie es hieß, sondern um sich im Sektor nach neuen Gelegenheiten umzusehen. Softbank realisiert dabei einen Erlös von 5,8 Milliarden Dollar. CoreWeave, der Shootingstar im Bereich KI-Cloud, hatte zuvor gewarnt – und ich war überrascht, dass die Aktie nachbörslich zunächst nur 6% verlor. Am regulären Handelstag fiel sie dann deutlich stärker: -16,3%, was deutlich besser zur Volatilität des Sektors passt.

Das Erstaunlichste daran: Diese beiden negativen Signale hatten kaum Auswirkungen auf den Gesamtmarkt. Einige KI-Aktien gerieten zwar unter Druck, doch im restlichen Technologiesektor – vor allem bei den etablierten Größen Apple, Microsoft, Alphabet und Amazon – gab es Zugewinne. Auch der starke Anstieg des Gesundheitssektors trug zur positiven Stimmung bei. In Europa wurde unterdessen die Einigung im US-Haushaltsstreit mit kräftigen Kursgewinnen gefeiert. Der Stoxx Europe 600 legte nach einem Plus von 1,4% am Vortag um weitere 1,3% zu. Das Ergebnis: ein neues Rekordhoch für den breiten europäischen Index bei 580 Punkten – trotz Schwäche im Rüstungssektor, der zusammen mit dem Bankensektor bislang die Haupttreiber der Jahresperformance ist.

Rekorde sind derzeit en vogue an den Märkten. Werfen wir einen Blick über die Wall-Street-Gipfel hinaus auf drei weitere Märkte. Zunächst London: Der Footsie erklomm ein neues Hoch und schloss bei 9.899 Punkten. Die symbolische 10.000er-Marke ist damit nur noch 1% entfernt. Seit Jahresbeginn hat der britische Markt 21% gewonnen – getragen von Rohstoffunternehmen (allen voran Fresnillo, spezialisiert auf Gold und Silber), Rüstungsfirmen, Finanzinstituten und dem Pharmariesen AstraZeneca, der mittlerweile zu den fünf größten europäischen Unternehmen nach Marktkapitalisierung zählt.

Zweitens: Italien. Der FTSE MIB durchbrach gestern die Marke von 44.000 Punkten und liegt damit seit Jahresbeginn 30% im Plus. Doch dies ist noch kein Allzeithoch: Während der Internetblase erreichte die Mailänder Börse im März 2000 fast 49.000 Punkte. Dennoch ist das aktuelle Niveau symbolträchtig, denn erstmals wurde das Vorkrisenniveau vom 18. Mai 2007 überschritten – jenem Tag, an dem der Index vor der Subprime-Krise letztmals einen Höchststand markierte. Das Erfolgsrezept 2025? Eine starke Entwicklung der Bankaktien, einige Industriewerte und Versorger, die wieder in Mode gekommen sind.

Drittens: Südkorea. Hier ist die Entwicklung besonders bemerkenswert: Der KOSPI, der wichtigste lokale Index, liegt 2025 bereits 71% im Plus. Die Behörden wissen kaum noch, wie sie die Begeisterung der heimischen Anleger bremsen sollen – während gleichzeitig an förderlichen Reformen gearbeitet wird. Der koreanische Höhenflug hängt auch mit der starken Performance der Konglomerate zusammen, insbesondere Samsung Electronics. Dem Konzern wurde zwischenzeitlich nachgesagt, im KI-Rennen abgehängt zu sein – doch der Aktienkurs hat sich seit Jahresbeginn verdoppelt.

Kurzum: Die USA sind dieses Jahr nicht der einzige Akteur auf dem Börsenparkett. Während Frankreichs CAC 40 angesichts politischer Turbulenzen etwas hinterherhinkt (+10,5%), liegt Deutschlands DAX mit +21% auf Augenhöhe mit dem Nasdaq – ohne die negativen Währungseffekte, die die Performance von US-ETFs aus europäischer Sicht halbiert haben, wie regelmäßig angemerkt wird.

Ein kurzer Blick zurück in die USA: Dort wird intensiv über die nächsten Schritte der Fed spekuliert – vor der letzten Sitzung des Jahres am 9. und 10. Dezember. Der Markt ist gespalten: Zwei Drittel erwarten eine Zinssenkung, ein Drittel rechnet mit einer Pause (Stand heute früh laut FedWatch-Tool: 65,6% vs. 34,4%). Das Wall Street Journal berichtete gestern Abend über erhebliche Meinungsverschiedenheiten innerhalb des Fed-Vorstands über den künftigen Kurs. Die in Kürze erwartete Veröffentlichung der durch den Shutdown verzögerten Konjunkturdaten dürfte mehr Klarheit bringen – so zumindest die Hoffnung der Marktteilnehmer. Denn die bislang veröffentlichten Zahlen sind widersprüchlich und haben den bestehenden Nebel kaum gelichtet.

An den Märkten der Asien-Pazifik-Region gaben zum Handelsschluss lediglich Australien und das chinesische Festland etwas nach. In Japan stieg der TOPIX um mehr als 1% auf ein neues Rekordhoch (+0,4% im Nikkei), Hongkong legte um 0,7% zu, Indien um 0,8% und Südkorea um 1,1%. Auch in Europa und den USA zeigten die Futures zuletzt nach oben.

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Wirtschaftliche Höhepunkte:

Auf der heutigen Agenda: der harmonisierte Verbraucherpreisindex der Europäischen Union und der Verbraucherpreisindex in Deutschland. Die gesamte Agenda gibt es hier.

  • EUR / USD: 1,16 $
  • Gold: 4.120,37 $
  • Rohöl (Brent): 64,93 $
  • Anleihe Vereinigte Staaten 10 Jahre: 4,09 %
  • BITCOIN: 103.534 $

In den Nachrichten:

  • Rwe meldete starke Ergebnisse für die ersten neun Monate 2025 und übertraf die Erwartungen, trotz eines Rückgangs des bereinigten EBITDA um 13% infolge eines Verkaufs von Vermögenswerten im Vereinigten Königreich.
  • Eon verzeichnete in den ersten drei Quartalen 2025 einen Anstieg von bereinigtem Gewinn und EBITDA um 10% und aktualisierte seine Jahresprognose.
  • Leg Immobilien erzielte in den ersten neun Monaten 2025 ein starkes Ergebnis und operatives Gewinnwachstum und prognostiziert für 2026 einen Rekordwert beim operativen Gewinn.
  • Infineon Technologies erwartet für das Geschäftsjahr 2025/26 ein moderates Umsatzwachstum, gestützt durch steigende Nachfrage nach Stromversorgungslösungen in KI-Rechenzentren.
  • Bayer zeigte im dritten Quartal 2025 eine starke Entwicklung im Segment Crop Science, trotz rückläufiger Umsätze und höher als erwarteter Sondereffekte.
  • Rheinmetall baute seine Präsenz in Deutschland durch die Übernahme von NVL aus, was zur positiven Entwicklung am deutschen Aktienmarkt beitrug.
  • Jungheinrich verzeichnete im dritten Quartal 2025 einen EBIT-Verlust aufgrund von Restrukturierungskosten, bestätigte jedoch die Jahresprognose.
  • Brenntag meldete im dritten Quartal 2025 niedrigere Umsätze und ein geringeres EBITDA als erwartet und senkte daraufhin die Jahresprognose.
  • Jenoptik veröffentlichte schwächere als erwartete Quartalszahlen für Q3 2025 und gab einen vorsichtigen Ausblick für den weiteren Jahresverlauf.
  • Secunet Security Networks lieferte starke Ergebnisse im dritten Quartal und erhöhte seine Jahresprognose.
  • Indus Holding steigerte trotz eines leichten Umsatzrückgangs das EBITA um 10% und bestätigte die Prognose für das Gesamtjahr.
  • Kws Saat verringerte seinen Quartalsverlust und erzielte nach dem Verkauf des nordamerikanischen Maisgeschäfts ein positives EBITDA.
  • Lvmh erwarb eine Minderheitsbeteiligung am Schweizer Uhrenhersteller La Joux-Perret, um Produktion und Innovation auszubauen.
  • A2a plant Investitionen in Höhe von 23 Milliarden Euro in Energiewende und Kreislaufwirtschaft, trotz eines Rückgangs beim Neunmonats-Kernergebnis.
  • Skf profitierte von deutlich gestiegenen Kurszielen der Analysten nach einer kräftigen Erholung an der Börse Stockholm.
  • Yubico meldete im dritten Quartal 2025 eine gemischte Geschäftsentwicklung mit rückläufigem Umsatz und Gewinn aufgrund sinkender Bestellvolumina.
  • Bts Group verbuchte im dritten Quartal 2025 einen Rückgang bei Umsatz und Profitabilität, belastet durch Wechselkurseffekte und niedrigere Lizenzumsätze.
  • Nvidia erlebte einen deutlichen Kursrückgang, nachdem Softbank Aktien im Wert von 5,8 Milliarden US-Dollar verkauft hatte.
  • Bill Holdings prüft einen möglichen Verkauf und arbeitet mit Finanzberatern zusammen, um potenzielle Käufer zu finden.
  • Centerspace untersucht strategische Optionen, darunter auch einen möglichen Verkauf oder eine Fusion des Unternehmens.
  • Venture Global unterzeichnete ein 20-jähriges LNG-Lieferabkommen mit dem japanischen Konzern Mitsui.

Weitere Nachrichten von Unternehmen, die in Deutschland notiert sind, finden Sie hier.

Analystenempfehlungen:

  • Hensoldt Ag: BNP Paribas hält an einer neutralen Empfehlung fest und senkt das Kursziel von 100 auf 98 EUR.
  • Commerzbank Ag: Autonomous Research hält an seiner Underperform-Empfehlung fest und erhöht das Kursziel von 28,20 auf 29,20 EUR.
  • Lanxess Ag: Equita SIM hält an seiner Halte-Empfehlung fest und senkt das Kursziel von EUR 26,50 auf EUR 21.
  • K+S: Oddo BHF hält an seiner Outperform-Empfehlung fest und reduziert das Kursziel von 20 auf 15 EUR.
  • Ströer Se & Co. Kgaa: Oddo BHF hält an seiner Outperform-Empfehlung fest und reduziert das Kursziel von 95 auf 90 EUR.
  • Fraport Ag: DZ Bank AG Research stuft von Halten auf Kaufen mit einem von 70 EUR auf 93 EUR erhöhten Kursziel.
  • Schaeffler Ag: DZ Bank AG Research hält an seiner Kaufempfehlung fest und erhöht das Kursziel von 5,50 EUR auf 8,50 EUR.
  • Munich Re: Mediobanca hält an seiner neutralen Empfehlung fest und erhöht das Kursziel von 555 auf 560 EUR.
  • Hensoldt Ag: Oddo BHF hält an seiner neutralen Empfehlung fest und reduziert das Kursziel von 98 EUR auf 91 EUR.
  • Deutsche Börse Ag: Autonomous Research hält an seiner Outperform-Empfehlung fest und reduziert das Kursziel von 322 EUR auf 314 EUR.
  • United Internet Ag: Landesbank Baden-Wuerttemberg stuft von kaufen auf halten mit einem von 28 EUR auf 27,50 EUR reduzierten Kursziel.
  • Salzgitter Ag: Landesbank Baden-Wuerttemberg hält an seiner Halte-Empfehlung fest und erhöht das Kursziel von 26 auf 30 EUR.
  • Ionos Group Se: Barclays hält an seiner Übergewichtung fest und senkt das Kursziel von 46 auf 42 EUR.
  • Bmw Ag: Jefferies hält an seiner Halte-Empfehlung fest und erhöht das Kursziel von 85 auf 88 EUR.
  • Sodexo: BNP Paribas hält an seiner Underperform-Empfehlung fest und reduziert das Kursziel von 50 auf 44 EUR.
  • Anglo American Plc: DZ Bank AG Research hält an seiner Halte-Empfehlung fest und erhöht das Kursziel von GBP 25 auf GBP 29.
  • Vodafone Group Plc: DZ Bank AG Research hält an seiner Kaufempfehlung fest und erhöht das Kursziel von GBP 1 auf GBP 1,20.