Die mexikanische Zentralbank wird ihren Leitzins auf 7% bei der Sitzung am 18. Dezember senken. Das ergab eine Reuters-Umfrage unter Ökonomen, die fast gleichmäßig gespalten sind, ob die Notenbanker Anfang nächsten Jahres mit einer weiteren Zinssenkung fortfahren werden.

Es wäre die 13. Zinssenkung seit Februar 2024, nachdem die Benchmark für die Kreditkosten ein Rekordhoch von 11,25% erreicht hatte. Etwas mehr als die Hälfte der Analysten mit Ausblick auf das kommende Jahr erwarten ein oder zwei weitere Zinssenkungen bis Ende März, während der Rest eine Pause im langen Lockerungszyklus prognostiziert.

Sie erwarten, dass die geldpolitische Erklärung in der nächsten Woche einen vorsichtigen Ton beibehalten wird, da Sorgen über schwache wirtschaftliche Bedingungen durch erhöhte Inflationsrisiken angesichts eines weiterhin unsicheren Handelsausblicks ausgeglichen werden.

Damit würde sich die Zentralbank, bekannt als Banxico, auf einen ähnlichen Kurs wie die US-Notenbank Federal Reserve begeben, die in dieser Woche die Zinsen gesenkt, aber signalisiert hat, dass die Hürde für weitere Lockerungen kurzfristig hoch bleibt.

Das fünfköpfige Direktorium von Banxico wird laut allen 29 zwischen dem 8. und 11. Dezember befragten Ökonomen den Leitzins am Donnerstag um einen Viertelprozentpunkt auf 7,00% von zuvor 7,25% senken.

„Trotz anhaltender (Inflations-)Drucke erwarten wir weiterhin eine Senkung um 25 Basispunkte“, erklärten Analysten von Morgan Stanley. „Allerdings erhöhen diese Drucke, die im Januar anstehenden gesundheitsbezogenen Steuern und ein möglicher Überwälzungseffekt von Zöllen die Wahrscheinlichkeit einer Pause im Februar.“

Im vergangenen Monat hatte Banxico seine Wachstumsprognose für die mexikanische Wirtschaft auf nahezu Null gesenkt und ging weiterhin von einem langsamen Anstieg von 1,1% im Jahr 2026 aus.

Zudem bekräftigte die Zentralbank ihre Einschätzung, dass die Inflation bis zur zweiten Jahreshälfte des nächsten Jahres das Ziel von 3% erreichen werde, hob jedoch die Prognosen für den Anstieg der Verbraucherpreise für einige Zeiträume leicht an.

Die jährliche Inflationsrate beschleunigte sich im November stärker als erwartet auf 3,80%, wobei eines der Vorstandsmitglieder der Zentralbank vor zusätzlichen Risiken für das kommende Jahr warnte.

Ein weiteres Vorstandsmitglied, Jonathan Heath, äußerte sich kritischer und sagte, Banxicos Prognosen stünden vor einer „Glaubwürdigkeitskrise“, da es unrealistisch sei, das Inflationsziel von 3% in nur wenigen Monaten zu erreichen.

Von den 21 Umfrageteilnehmern, die eine Quartalsprognose abgaben, erwarten 10, dass Banxico den Zinssatz im Zeitraum Januar bis März bei 7,00% hält, während sieben einen Rückgang auf 6,50% und vier auf 6,75% sehen. Der Median liegt bei 6,75%.

Dies steht im Gegensatz zur Umfrage im November, als sieben von 19 Ökonomen prognostizierten, dass die Bank den Zinssatz im ersten Quartal halten oder anheben würde, ausgehend von 7,00% im Dezember 2025, wobei auch hier der Konsens bei 6,75% lag.

In der aktuellen Umfrage erwarten von 21 Ökonomen, die eine Zusatzfrage zur nächsten Entscheidung der Bank beantworteten, neun eine Zinssenkung im Februar, zwei im März und die restlichen zehn in verschiedenen Monaten des Jahres 2026.

„Für 2026 erwarten wir, dass Banxico im ersten Quartal pausiert, um die Preisentwicklung aufgrund der Einführung von Zöllen und Steuern zu analysieren“, sagte Ivan Arias, Ökonom bei Banamex. „Anschließend wird die Lockerung im Mai und Juni mit ein paar weiteren Senkungen fortgesetzt, um eine Endrate von 6,50% zu erreichen.“

(Weitere Berichte aus der globalen Wirtschafts-Umfrage von Reuters)