M&A: Die größten Fusionen der Woche - im Überblick

In dieser Woche prägten weltweit Genehmigungen durch Wettbewerbsbehörden, Aktionärsabstimmungen und strategische Neuausrichtungen die M&A-Aktivität - von Logistik und Finanzwesen über Technologie bis hin zu Konsumgütern. Während einige Unternehmen mutige Konsolidierungsschritte vorantrieben, sahen sich andere mit regulatorischen Hürden oder dem Druck von Investoren konfrontiert. Ein Überblick über die wichtigsten Transaktionen, die Branchen rund um den Globus bewegen.

DHL – Evri
Die britische Wettbewerbsbehörde CMA hat die Übernahme von DHL eCommerce U.K. durch Evri genehmigt; gleichzeitig erwirbt die DHL Group eine Minderheitsbeteiligung an Evri. Nach einer ersten Untersuchung kamen die Behörden zum Schluss, dass keine wesentlichen Wettbewerbsrisiken bestehen. Damit fällt eine entscheidende Hürde für die Konsolidierung zweier großer Logistikanbieter im Vereinigten Königreich.

Mr. Cooper – Rocket Companies
Die Aktionäre von Mr. Cooper Group haben der Fusion mit Rocket Companies zugestimmt. Jede Mr.-Cooper-Aktie wird in elf Rocket-Aktien umgetauscht, zudem könnte eine Sonderdividende von 2 US-Dollar pro Aktie gezahlt werden. Ziel ist es, angesichts des Margendrucks eine dominierende Kraft im US-Hypothekengeschäft zu schaffen.

Commerzbank – UniCredit
Commerzbank-Chefin Bettina Orlopp hat die Übernahmepläne von UniCredit zurückgewiesen, obwohl die Italiener bereits 29,9 % halten. Sie bekräftigte die strategische Eigenständigkeit der Bank. Angesichts des Widerstands von Mitarbeitern und Bundesregierung ist eine Komplettübernahme vorerst unwahrscheinlich.

Kraft – Heinz
Zehn Jahre nach ihrer spektakulären Fusion steht die Trennung an: Heinz wird als globales Geschäft ausgegliedert, Kraft konzentriert sich künftig auf Nordamerika. Damit endet eines der prominentesten Konsolidierungsprojekte von 3G Capital und Warren Buffett – ein Versuch, der die Erwartungen nie erfüllte. Ziel ist es nun, durch die Aufspaltung Aktionärswerte freizusetzen.

Monte dei Paschi di Siena – Mediobanca
Monte dei Paschi hat sein Übernahmeangebot für Mediobanca auf 13,55 Mrd. EUR erhöht und sich damit rund 35 % Aktionärszuspruch gesichert. Das verbesserte Angebot, das eine zweite Angebotsrunde umfassen könnte, soll über zwei Drittel der Anteile sichern und 700 Mio. EUR an Synergien und Steuervorteilen erschließen. Unterstützt wird die Transaktion u.a. von der Familie Benetton und der Delfin-Holding.

Union Pacific – Norfolk Southern
Knight-Swift Transportation unterstützt die geplante Fusion der beiden US-Eisenbahngesellschaften, die Effizienzgewinne wie durchgehende Küsten-zu-Küsten-Verbindungen und ökologische Vorteile bringen soll. Politische Bedenken und regulatorische Unsicherheiten, etwa nach der Abberufung eines STB-Mitglieds, erschweren jedoch den Weg.

Performance Food – US Foods
Performance Food Group sieht sich unter Druck des aktivistischen Investors Sachem Head Capital, der vier Verwaltungsratsmitglieder nominiert und eine Fusion mit US Foods fordert. Obwohl das Management die eigene Wachstumsstrategie betont, könnte der Druck die Konsolidierung im US-Lebensmittelgroßhandel beschleunigen.

Washington H. Soul Pattinson – Brickworks
Die Fusion zweier australischer Schwergewichte nimmt Gestalt an: Am 12. September findet die entscheidende Gerichtsanhörung statt. Durch die Transaktion mittels zweier verknüpfter Scheme-of-Arrangement-Strukturen soll ein diversifizierter Investment- und Immobilienriese entstehen.

Louis Dreyfus – Bunge
Louis Dreyfus Company hat in Ungarn und Polen Ölsaaten- und Getreideanlagen von Bunge übernommen, die im Zuge der 34-Mrd.-Dollar-Fusion von Bunge mit Viterra veräußert werden mussten. LDC stärkt damit seine Verarbeitungs- und Handelskapazitäten in Mittelosteuropa.

KKR – Curlew Student Trust II
KKR hat ein britisches Studentenwohnungsportfolio für 230 Mio. GBP mit 2.179 Betten übernommen. Die Transaktion unterstreicht das Interesse von Private-Equity-Investoren an stabilen, ertragsstarken Immobiliensegmenten.

KKR – Samhwa
Zusätzlich erwirbt KKR vom Finanzinvestor TPG den südkoreanischen Premiumverpackungshersteller Samhwa für 733 Mrd. KRW (528 Mio. USD). Samhwa beliefert internationale Kosmetikmarken wie L’Oréal und Estée Lauder und eröffnet KKR Chancen im wachsenden Markt für Luxus-Beautyprodukte.

Nomura – Saikaya Department Store
Nomura Holdings steigt mit 9,39 % beim traditionsreichen Saikaya-Kaufhaus ein. Die Beteiligung signalisiert ein mögliches Comeback des stationären Einzelhandels in Japan – und könnte der Auftakt für größere Engagements sein.

China Mobile – HKBN
China Mobile Hongkong hat sich mit einer Beteiligung von 70,7 % die Kontrolle über HKBN gesichert. Das Angebot von 5,075 USD pro Aktie ist damit bedingungslos. Die Übernahme stärkt die Marktposition im Breitbandgeschäft und die vertikale Integration im Telekomsektor.

JD.com – Ceconomy
Die deutsche Regierung hat eine Sicherheitsprüfung der geplanten 2,2-Mrd.-EUR-Übernahme von Ceconomy (MediaMarkt, Saturn) durch JD.com eingeleitet. Bedenken über chinesisches Eigentum an zentraler Einzelhandelsinfrastruktur könnten den Deal verzögern oder verhindern.

IAG – RAC Insurance
Die australische Wettbewerbsbehörde hat Vorbehalte gegen die geplante Übernahme von RAC Insurance durch IAG für 1,35 Mrd. AUD geäußert. Befürchtet werden steigende Prämien und eingeschränkte Auswahl für Verbraucher. IAG will im Dialog mit den Behörden bleiben.

CoreWeave – OpenPipe
Der Cloud-Spezialist CoreWeave übernimmt OpenPipe, ein Unternehmen für Reinforcement Learning. Finanzielle Details wurden nicht genannt. Mit dem Zukauf will CoreWeave seine Kompetenz im Training hochentwickelter KI-Modelle stärken und die Schnittstelle zwischen Cloud-Infrastruktur und KI-Innovation ausbauen.