Die Aktien US-amerikanischer Krankenversicherer verzeichneten am Dienstag deutliche Kursgewinne, nachdem die Regierung die Vergütungssätze für Medicare Advantage über den Erwartungen festgesetzt hatte. Diese Erhöhung dürfte im Jahr 2027 zu Zusatzzahlungen von mehr als 13 Milliarden Dollar führen.

Zuvor hatten die Versicherer Milliarden an Marktwert eingebüßt, nachdem ein hinter den Erwartungen zurückgebliebener Vorschlag der Trump-Administration im Januar heftige Reaktionen in einer Branche auslöste, die bereits mit erheblichen finanziellen Belastungen zu kämpfen hat.

Die Papiere von UnitedHealth sprangen um mehr als 10 % nach oben, CVS Health legten um fast 7 % zu, während Humana um 8 % und Elevance Health um 3 % stiegen.

Die Centers for Medicare & Medicaid Services (CMS) teilten am späten Montag mit, dass die Zahlungen an private Versicherer, die Medicare-Advantage-Pläne für Senioren anbieten, im Jahr 2027 um durchschnittlich 2,48 % steigen werden. Dies liegt deutlich über der im Januar vorgeschlagenen Erhöhung von lediglich 0,09 %.

"Diese Verbesserung sollte es der Branche in Verbindung mit Leistungskürzungen ermöglichen, die Margen im Jahr 2027 auszuweiten", kommentierte Mizuho-Analystin Ann Hynes.

BESSER ALS BEFÜRCHTETE SÄTZE

Investoren hatten laut Wall-Street-Analysten im Vorfeld mit einer Zinserhöhung von mindestens 1 % gerechnet.

"Dies stärkt das Argument für ein gewisses Margenwachstum im Jahr 2026 und mildert die wachsende Wahrnehmung ab, dass sich der harte politische Kurs der CMS gegenüber der Branche verschärft", sagte Leerink-Analyst Whit Mayo.

"Zumindest wird der Sektor nun wieder als attraktiver für Investitionen wahrgenommen."

Die Krankenversicherer hatten argumentiert, dass die im Januar vorgeschlagenen enttäuschenden Sätze nicht der Realität der steigenden medizinischen Kosten entsprächen, die seit fast drei Jahren auf die Margen der Branche drücken.

"Die Branche sah sich weiterhin einem schwierigen Umfeld gegenüber, aber nach dieser günstigeren Veröffentlichung könnte sich das Blatt nun wenden", sagte Oppenheimer-Analyst Michael Wiederhorn.

Die Versicherer würden zudem von einem Vorteil in Höhe von 2,5 % durch eine Änderung bei den risikoadjustierten Zahlungen profitieren, was einer Gesamterhöhung von etwa 5 % entspricht, wie ein Vertreter der Medicare-Behörde am Montag in einem Pressegespräch erläuterte.